Bitcoin pourrait être sur le point d’atteindre l’un de ses tournants les plus décisifs depuis des années. Un indicateur d’évaluation majeur, le BTC Yardstick, affiche actuellement une valeur de -1,6 écart-type en dessous de sa moyenne à long terme, signalant la sous-valorisation la plus prononcée de la crypto n°1 depuis le creux du marché baissier de 2022.
Dans l’histoire de Bitcoin, ce niveau a coïncidé avec les principaux planchers de cycle, notamment en 2011, 2017, 2020 et 2022.
SponsoredLe BTC Yardstick
Le Yardstick mesure le prix de marché de Bitcoin par rapport au coût et à la puissance nécessaires pour sécuriser son réseau. Cela inclut l’infrastructure de minage et les dépenses opérationnelles.
« BTC Yardstick à –1,6σ = Bitcoin est incroyablement sous-évalué. Autres occurrences : creux du marché baissier de 2022, point bas du crash Covid de 2020, base avant l’explosion de 2017, creux du marché baissier de 2011[…] Toutes les occurrences ont coïncidé avec une forte accumulation […] le creux était également atteint ! » a écrit l’analyste Gert van Lagen dans un post.
L’accumulation des baleines à un niveau record de dix ans
En parallèle, ce signal de sous-valorisation coïncide avec une activité d’accumulation sans précédent. Au cours des 30 derniers jours, les baleines BTC et les gros détenteurs ont acheté 269 822 BTC, soit environ 23,3 milliards de dollars. Selon les données de Glassnode, il s’agit de la plus grande accumulation mensuelle depuis 2011.
Sponsored Sponsored« Plus grande accumulation en 13 ans. Le cycle des 4 ans est mort ; le Supercycle est arrivé », a écrit l’analyste crypto Kyle Chasse.
L’essentiel de ces achats s’est concentré sur les wallets détenant entre 100 et 1 000 BTC. Cela suggère que les particuliers fortunés comme les institutions de taille moyenne se positionnent en vue d’un possible rebond du marché.
Sentiment du marché après la légère correction de Bitcoin
Malgré cette accumulation record et la sous-valorisation, le cours de Bitcoin a subi des pressions baissières cette année. Selon l’analyste ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, les pertes récentes sont modestes au regard des gains réalisés auparavant.
Sponsored SponsoredLe lancement des ETF Bitcoin au comptant début 2024 a contribué aux précédentes envolées, propulsant l’actif vers son record historique proche de 69 000 dollars en mars 2024.
Globalement, Bitcoin a enregistré un rendement de 155,42 % en 2023 et de 121,05 % en 2024 avant de connaître un repli de 7 % depuis le début de l’année. Cela suggère que la baisse actuelle pourrait être une correction naturelle après des gains exceptionnels.
Les analystes rappellent également que les rallyes de marché débutent souvent non pas lorsque l’espoir est élevé, mais quand les investisseurs sont lassés.
« Nous n’avons plus peur, nous sommes fatigués. Fatigués d’attendre. Fatigués d’y croire. Mais écoutez, les rallyes de marché ne démarrent pas lorsque l’espoir est au plus haut ; c’est quand les gens sont lassés, frustrés et prêts à abandonner », a écrit l’analyste Ash Crypto.
Ainsi, la convergence d’une valorisation historiquement basse, d’une accumulation record des baleines et d’un effet de levier en baisse suggère que Bitcoin pourrait être proche d’un nouveau point d’inflexion cyclique.
Et si la question du timing demeure incertaine, ces indicateurs mettent en avant une fenêtre de potentiel unique pour les investisseurs de long terme.
La morale de l’histoire : Ne jamais oublier les vieux indicateurs.
