Actualités Ethereum : le cours peut-il résister aux 20% de chutes annoncés par les graphiques ?

Le cours d’Ethereum, le premier des altcoins, a chuté d’environ 1,3 % au cours des dernières 24 heures et de près de 10 % en l’espace d’une semaine. Il ne s’agit plus d’une simple volatilité à court terme. Sur le graphique quotidien, le prix de l’ETH est déjà passé sous un seuil clé, activant une structure baissière qui laisse entrevoir un potentiel repli de 20 % si le support ne tient pas.

En parallèle, une nouvelle variable est entrée en jeu. En effet, les capitaux semblent se déplacer de Bitcoin vers Ethereum, ce qui peut aider ce dernier à amorcer un rebond à court terme. Reste à savoir si cette rotation pourra transformer cette cassure baissière en bear trap : tout dépend désormais de qui achète réellement, qui vend sur la force, et quels niveaux de prix vont tenir à présent.

Le passage de Bitcoin à Ethereum relance la hausse

Ethereum forme une large structure en tête et épaules sur le graphique journalier depuis la fin novembre. Ce motif annonce généralement un retournement baissier dès lors que le cours de l’ETH casse la ligne de cou, qui constitue le dernier support qui maintient la structure.

Cette cassure a eu lieu le 25 janvier, lorsqu’Ethereum est passé sous la ligne de cou à 2 880 $ et a brièvement plongé vers la zone des 2 780 $. En se basant sur la hauteur de la figure, cette cassure active un objectif baissier d’un peu plus de 20 % si la pression vendeuse s’accentue.

Cependant, le mouvement ne s’est pas poursuivi immédiatement. En effet, après avoir atteint ses plus bas, Ethereum a rebondi d’environ 4 à 5 %.

Ce rebond a par ailleurs coïncidé avec une rotation manifeste de capitaux de Bitcoin vers Ethereum, matérialisée par de gros swaps on-chain qui réduisent l’exposition au BTC au profit de l’ETH.

Ce type de rotation apparaît souvent à proximité de planchers locaux. En effet, les traders déplacent alors leur capital vers des actifs qui ont déjà corrigé, misant sur un retour à la moyenne. Cependant, la rotation seule ne définit pas la tendance. Pour savoir si ce rebond constitue un vrai support ou juste une pause, il faut voir également qui participe au mouvement.

Les baleines vendent, les investisseurs de long terme achètent

Le comportement des baleines crypto d’Ethereum, ou whales, contribue à expliquer pourquoi le rebond manque de réelle dynamique. Les whales, définis ici comme les gros détenteurs à l’exclusion des exchanges, ont profité du rebond pour légèrement réduire leur exposition plutôt que pour en rajouter.

Depuis le début du rebond, l’offre d’Ethereum détenue par les baleines est passée d’environ 100,24 millions d’ETH à 100,20 millions d’ETH environ. Il ne s’agit pas d’une vente massive, mais cela montre que les whales ne considèrent pas ce rebond comme une zone d’accumulation forte. Ils semblent au contraire faire preuve de prudence, profitant de la vigueur du marché pour alléger leur risque.

Cela soulève une question importante : si les baleines ne mènent pas la reprise, pourquoi le cours d’Ethereum n’a-t-il pas replongé ?

La réponse se trouve du côté des détenteurs longue durée. Le groupe détenant de l’ETH entre 6 et 12 mois, qui rassemble les investisseurs les plus convaincus et les moins sensibles aux fluctuations à court terme, ne cesse d’augmenter. Depuis le 23 janvier, cette catégorie est ainsi passée d’environ 17,23 % de l’offre à près de 18,26 %.

En résumé, les baleines d’ETH vendent sur les rebonds, alors que les détenteurs long terme achètent sur les replis. Ce transfert d’offre explique pourquoi le cours s’est stabilisé après sa cassure au lieu de s’effondrer immédiatement. Cela prépare également le terrain pour une possibilité : le positionnement sur les produits dérivés.

Bear trap en vue alors que l’ETH teste des niveaux clés

Les données sur les dérivés montrent pourquoi le marché est désormais extrêmement sensible aux moindres variations de prix. L’effet de levier des liquidations mesure le volume d’achats ou de ventes forcés qui aurait lieu si le prix de l’ETH se rapprochait de certains seuils.

Sur le marché perpétuel ETH-USDT de Binance, l’exposition cumulée aux liquidations sur des positions vendeuses s’élève à près de 1,69 milliard de dollars sur la semaine à venir. Celle des positions acheteuses se situe plutôt autour de 700 millions de dollars. Cela signifie que les positions vendeuses surpassent les positions acheteuses de bien plus de 100 %.

Lorsque trop de traders se positionnent à la baisse après une cassure baissière, même une hausse modérée du prix peut obliger les vendeurs à découvert à clôturer leurs positions en rachetant de l’ETH, ce qui pousse le prix de l’ETH à la hausse par le biais d’un « short squeeze ».

Des niveaux clés déterminent désormais s’il s’agit d’un piège baissier ou d’une poursuite de la baisse.

Un mouvement du prix de l’Ethereum au-dessus de 3 020 $ commencerait à liquider une grande partie des positions short, ce qui pourrait entraîner plus de 700 millions de dollars de rachats forcés. Au-delà, 3 170 $ et 3 270 $ deviennent les prochaines zones de squeeze. Le dépassement de 3 270 $ éliminerait toute la pression vendeuse actuelle.

Pour que la structure baissière s’affaiblisse réellement, Ethereum devrait repasser au-dessus de 3 410 $, ce qui correspond au sommet de l’épaule droite.

À la baisse, le risque reste évident. En effet, une cassure nette des 2 780 $ confirmerait la rupture de la ligne de cou et rouvrirait la voie vers l’objectif baissier complet de 20 % près de 2 300 $ (2 290 $ pour être précis).

Le cours d’Ethereum se retrouve désormais coincé entre la structure et le positionnement. Le graphique laisse présager un effondrement de 20 %, et les baleines n’interviennent pas de manière agressive. En parallèle, les détenteurs de long terme accumulent, tandis que la vente à découvert est fortement encombrée.

Ainsi, si le virement depuis Bitcoin vers l’ETH se poursuit et que le prix franchit les 3 020 $, le marché pourrait basculer rapidement sous l’effet des achats forcés. Cependant, si cela échoue et que le support à 2 780 $ cède à nouveau, la projection baissière reste entièrement d’actualité.

La morale de l’histoire : Une baleine d’Ethereum qui part à la chasse d’autres coins perd sa place.