Le prix de Solana a progressé d’environ 5,5 % au cours des sept derniers jours et se maintient autour du niveau de 85 $. Ce rebond a suivi une chute brutale qui a eu lieu plus tôt ce mois-ci.
Cependant, derrière cette reprise, un important changement de l’offre est en cours. En effet, près de 870 millions de dollars en SOL ont discrètement été retirés du liquid staking. En parallèle, le cours de Solana continue d’évoluer dans une configuration de continuation baissière. Ensemble, ces signaux nous indiquent pourquoi les prochains jours pourraient s’avérer décisifs pour le prochain grand mouvement de Solana.
Sponsored870 millions de dollars débloqués : un nouveau risque pour un Solana affaibli
Le changement structurel le plus important provient de l’activité de liquid staking. Pour rappel, ce processus liquide permet aux investisseurs de verrouiller des SOL tout en recevant un jeton échangeable qui représente leur dépôt. Cela garde le SOL d’origine verrouillé et donc indisponible à la vente, tandis que le jeton de liquid staking s’échange séparément.
Depuis juin 2025, le montant total de SOL verrouillé dans les protocoles de liquid staking est passé de 45,66 millions de SOL à 35,48 millions de SOL. Cela signifie que 10,18 millions de SOL ont quitté le liquid staking, soit plus de 22 %. Au prix actuel de Solana, cela correspond à environ 870 millions de dollars de SOL à nouveau liquides.
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Cela ne garantit pas des ventes immédiates mais augmente néanmoins la quantité de SOL pouvant désormais être vendue. En termes simples, une offre auparavant verrouillée est devenue disponible. Cela accroît donc la pression potentielle à la vente si les conditions du marché venaient à se dégrader.
Les tendances du staking par les validateurs confirment par ailleurs cette même direction. Le SOL staké directement par les validateurs a également baissé, passant de 423,43 millions de SOL à 419,07 millions de pièces ces dernières semaines. Cela confirme que ce changement ne se limite pas à une simple rotation entre types de staking. Une partie du SOL quitte totalement les environnements verrouillés, augmentant ainsi le risque lié à l’offre liquide.
Ce déplacement de l’offre a lieu alors que le prix de Solana est déjà fragile. Après une chute de plus de 50 %, Solana a certes rebondi, mais cette reprise s’est vite essoufflée et le cours évolue désormais proche de la limite inférieure d’un schéma de bear flag, ou drapeau baissier.
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Une rupture de la limite inférieure pourrait alors déclencher un crash du cours du SOL. Ce scénario, cependant, dépend fortement du comportement des investisseurs.
Les détenteurs de court terme augmentent l’offre, ceux de long terme se retirent
Les données on-chain affichent désormais un affaiblissement de la conviction parmi les investisseurs plus solides et une influence croissante des traders court terme. L’indicateur HODL Waves, notamment, peut permettre de le confirmer. En effet, cet indicateur mesure depuis combien de temps les pièces restent sur un wallet avant de bouger, et répartit l’offre entre groupes de détenteurs à court et à long terme.
Les détenteurs de Solana à court terme conservent généralement leurs pièces entre un jour et une semaine. Ces investisseurs sont plus enclins à vendre lors de la volatilité du prix plutôt qu’à conserver leurs avoirs sur le long terme.
Depuis le 16 février, la part de l’offre détenue par ces détenteurs de court terme a fortement augmenté, passant de 4,58 % à 5,85 %. Cette hausse brutale signifie qu’une plus grande part de l’offre est désormais contrôlée par des traders qui ont historiquement tendance à vendre plus rapidement. Cela accroît ainsi le risque d’une pression vendeuse soudaine lors d’un affaiblissement du prix.
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En parallèle, la conviction des détenteurs long terme s’affaiblit. Cela s’observe grâce à l’indicateur Hodler Net Position Change. Cet indicateur montre si les détenteurs de long terme accumulent ou réduisent progressivement leurs avoirs.
Le 3 février, les détenteurs de long terme avaient ajouté 2 877 297 SOL sur 30 jours nets. Ce chiffre est aujourd’hui tombé à 1 013 353 SOL. Cela représente un recul de près de 65 %.
Cette chute prononcée montre que les investisseurs long terme ralentissent considérablement leur accumulation. Ainsi, les détenteurs de long terme offrent normalement de la stabilité lors des corrections puisqu’ils conservent leurs positions malgré la volatilité. Lorsque leur accumulation ralentit, le prix devient plus vulnérable à des baisses plus marquées.
Cela crée une combinaison dangereuse où l’offre liquide augmente, les traders de court terme contrôlent davantage de pièces, et le support des investisseurs de long terme s’affaiblit. Ensemble, ces conditions accroissent le risque de baisse.
Sponsored SponsoredLes niveaux de prix clé de Solana pour la prochaine direction du marché
Le cours de Solana se trouve désormais à proximité d’un niveau technique clé qui pourrait déterminer sa prochaine tendance. Si le SOL tombe sous le support des 82 $, la cassure baissière du bear flag pourrait alors commencer. Ainsi, les prochains niveaux de support apparaîtraient autour de 67 $ puis de 50 $ à mesure que la pression vendeuse s’intensifie.
Si la structure baissière se complète entièrement, Solana pourrait descendre vers 41 $. Cela représenterait une baisse d’environ 50 % par rapport aux niveaux actuels et confirmerait pleinement la poursuite du mouvement baissier.
Cependant, un rebond reste possible si les acheteurs reviennent en force. Ainsi, si le SOL dépasse les 91 $, la pression baissière immédiate s’atténuerait et cela signalerait un retour d’une demande plus soutenue.
Un rebond plus ample au-dessus de 125 $ annulerait alors la structure baissière, mais une telle évolution nécessiterait une accumulation forte et durable.
La morale de l’histoire : Plus il y a de SOL, moins on en achète.
