Le rapport de mars 2025 de CoinEx Research a souligné une phase de consolidation et d’instabilité sur le marché des cryptomonnaies.
Bitcoin a d’abord grimpé à 95 000 $ suite à l’annonce par Trump d’une réserve nationale de Bitcoin, mais s’est ensuite replié à 82 500 $ à mesure que l’enthousiasme des investisseurs s’estompait. Le marché crypto dans son ensemble est influencé par des facteurs macroéconomiques. Bien que Bitcoin ait conservé sa domination, les changements de liquidité et l’assouplissement des politiques des banques centrales ont laissé entrevoir une possible rotation du capital vers les altcoins. Les développements réglementaires ont apporté une plus grande clarté au marché.
En parallèle, les points forts de l’écosystème comprenaient l’expansion continue de Bittensor, le réseau Sonic atteignant 1 milliard de dollars de TVL (valeur totale verrouillée), et une faille d’exploitation de 12 millions de dollars sur Hyperliquid soulevant des inquiétudes concernant la décentralisation. Les entrées de stablecoins de 6,8 milliards de dollars indiquaient une stabilisation potentielle du marché, suggérant qu’un virage haussier pourrait émerger au deuxième trimestre 2025 si les conditions macroéconomiques s’améliorent.
Les cryptomonnaies reflètent les turbulences du marché
Le marché des cryptomonnaies a réagi à l’incertitude macroéconomique croissante et a fait preuve de volatilité. Bitcoin a commencé le mois avec un sommet de 95 000 $ suite à l’annonce de Trump sur la réserve nationale de Bitcoin. Cependant, la déception a suivi avec la précision que la réserve s’appuierait sur les avoirs gouvernementaux existants plutôt que sur des achats sur le marché. Bitcoin a ensuite oscillé autour de 83 000 $ vers le milieu du mois avant de chuter davantage à 81 500 $ au 31 mars. Le S&P 500 a perdu plus de 7 % par rapport à son plus haut historique, renforçant le sentiment de prudence prédominant dans toutes les classes d’actifs.
Niveau de résistance du Bitcoin et dominance du BTC
Bitcoin teste actuellement une résistance critique à la limite supérieure d’une ligne de tendance descendante (bleue). Une cassure pourrait entraîner Bitcoin vers le niveau de 90 000 $ (résistance rouge), tandis qu’un rejet pourrait entraîner un repli vers la zone de support de 80 000 $.
La dominance de Bitcoin poursuit sa trajectoire ascendante et s’approche du sommet d’un modèle de consolidation triangulaire. La direction de sortie de cette formation dictera probablement les flux de capitaux à court terme. Si les conditions macroéconomiques s’améliorent d’ici avril et mai, il existe un potentiel de rotation des capitaux vers les altcoins, dont beaucoup restent sous-évalués et prêts pour un rebond.
Changements macroéconomiques et mise à jour réglementaire
La Réserve fédérale, la Banque du Japon et la Banque d’Angleterre ont choisi de maintenir les taux d’intérêt inchangés. De plus, les prévisions de la Réserve fédérale prévoient toujours une baisse de 50 points de base des taux d’ici 2025 et ont fait état d’une nouvelle diminution de l’allure du resserrement quantitatif, le montant mensuel de désinvestissement des titres du Trésor passant de 25 milliards à 5 milliards de dollars. La Commission bancaire du Sénat a fait avancer un projet de loi bipartisan visant à établir un cadre formel pour les stablecoins, tandis que la SEC a officiellement abandonné son appel dans la longue affaire Ripple, mettant fin à une bataille juridique qui a duré plus de quatre ans.
Focus sur l’écosystème : TAO
Bittensor continue d’étendre son écosystème d’IA décentralisé, renforcé par la mise à niveau de Dynamic TAO (dTAO) en février. Cette mise à jour a introduit un modèle à double token, récompensant les constructeurs de sous-réseaux, les validateurs et les mineurs avec des tokens TAO et Alpha. En mars, la confiance des investisseurs s’est accrue avec l’investissement stratégique de YZi Labs dans Tensorplex Labs, une équipe axée sur le développement de sous-réseaux et d’applications. Avec plus de 80 sous-réseaux désormais actifs, l’impact à long terme de dTAO sur la durabilité de l’écosystème reste sous observation. Pour en savoir plus, consultez l’article publié par CoinEx “Bittensor Subnets and the New Economic Model.” (Les sous-réseaux Bittensor et le nouveau modèle économique).
Focus sur l’écosystème : Sonic Network
L’écosystème Sonic a affiché une dynamique de développement grâce au lancement régulier de nouvelles applications et intégrations, telles que le support analytique apporté par Nansen, qui a accru la transparence, et les partenariats conclus avec AlchemyPay et deBridge Finance, qui ont amélioré l’accessibilité on-ramp et l’interopérabilité entre les chaînes. Un fait marquant du co-fondateur de Sonic, Andre Cronje, qui a teasé un stablecoin algorithmique offrant jusqu’à 23 % d’APR — un mouvement audacieux qui a suscité à la fois de l’intrigue et du scepticisme étant donné les échecs historiques dans ce domaine, notamment Terra-Luna. La valeur totale verrouillée (TVL) de Sonic a atteint un jalon majeur de 1 milliard de dollars le 27 mars, contre 654,8 millions de dollars début février, soit une augmentation de 52,7 %. Cette croissance souligne l’adoption croissante et suggère un potentiel d’expansion supplémentaire de l’écosystème dans les mois à venir.
Incident sur Hyperliquid et préoccupations concernant la centralisation
En mars, Hyperliquid, un échange décentralisé de contrats à terme perpétuels, a été confrontée à une importante faille d’exploitation lorsqu’un trader a manipulé le prix du token JELLY, déclenchant ainsi une liquidation à découvert de 6 millions de dollars. Cela a provoqué une perte non réalisée pouvant atteindre 12 millions de dollars pour le coffre de liquidité d’Hyperliquid (HLP), alors que la capitalisation de JELLY quintuplait en une heure. Afin d’atténuer les pertes, les validateurs ont voté pour retirer les contrats perpétuels sur JELLY de la plateforme et de liquider de force les positions à un prix plus bas, convertissant ainsi la perte potentielle en un gain de 703 000 dollars. La Fondation Hyper s’est engagée à indemniser les utilisateurs affectés. Cependant, cette intervention a soulevé des préoccupations concernant la décentralisation du protocole. L’événement a exposé des risques systémiques dans le modèle de liquidité partagée d’Hyperliquid, entraînant une forte baisse de la TVL de 439 millions à 316 millions de dollars.
Entrées de stablecoins et perspectives du marché
Mars a connu des entrées nettes de stablecoins de 6,8 milliards de dollars, un niveau historiquement lié aux tendances haussières à venir du marché, malgré la faible performance des prix et un sentiment prudent. Les principaux risques macroéconomiques étant désormais pris en compte, cet afflux de liquidités indique que les capitaux en retrait sont à l’affût d’un élément déclencheur d’une dynamique haussière. Si les conditions macroéconomiques se stabilisent et que la liquidité s’améliore, avril et mai pourraient marquer un changement dans la dynamique du marché.
Conclusion
Mars 2025 a mis en évidence une période de volatilité et de consolidation sur le marché des cryptomonnaies, les fluctuations de prix du Bitcoin reflétant une incertitude macroéconomique plus large. Bien que la clarté réglementaire se soit améliorée et que les entrées de stablecoins signalent une stabilisation potentielle du marché, le sentiment des investisseurs est resté prudent. Les développements clés, notamment l’expansion de Bittensor, l’écosystème croissant de Sonic et l’exploitation d’Hyperliquid, ont souligné à la fois les opportunités et les risques au sein du secteur. Alors que les banques centrales conservent des politiques monétaires accommodantes et que la liquidité pourrait se réinjecter dans les altcoins, les mois à venir pourraient préparer le terrain à un basculement du marché. Si les conditions macroéconomiques s’améliorent, le deuxième trimestre 2025 pourrait connaître un nouvel élan haussier, ouvrant la voie à de nouvelles opportunités d’investissement dans le paysage des cryptomonnaies.
À propos de CoinEx
Établie en 2017, CoinEx est un échange mondial de cryptomonnaies conçu avec les utilisateurs au centre des préoccupations. Depuis son lancement par ViaBTC, le pool minier leader de l’industrie, la plateforme a été l’un des premiers échanges de cryptomonnaies à publier des preuves de réserves pour protéger 100 % des actifs des utilisateurs. CoinEx propose plus de 1300 cryptomonnaies, soutenues par des fonctionnalités et des services de niveau professionnel, pour ses plus de 10 millions d’utilisateurs dans plus de 200 pays et régions. CoinEx abrite également son token natif, CET, qui encourage les activités des utilisateurs tout en renforçant son écosystème.
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