Le marché crypto a connu un important repli cette année, prolongeant ainsi sa baisse amorcée après le krach survenu en octobre.
Cependant, dans son dernier commentaire de marché, Grayscale Investments a souligné qu’il pourrait être opportun pour les investisseurs de long terme d’envisager une allocation dans la crypto.
Le rapport de Grayscale met en avant la résilience de l’IA
Grayscale a souligné que les marchés crypto ont enregistré une baisse notable début février, à la suite du repli des actions de logiciels à forte croissance ainsi que d’autres secteurs boursiers liés aux technologies de pointe. Les données de marché ont montré que, lors de la première semaine, la capitalisation totale du marché crypto a chuté d’environ 10,8 %.
Le marché a connu une forte baisse vers la fin de la première semaine ; Bitcoin (BTC) est retombé à 60 000 $, tandis que d’autres actifs majeurs ont également essuyé d’importantes pertes.
Par ailleurs, l’indice FTSE/Grayscale Crypto Sectors a reculé de 26 % entre le 30 janvier et le 5 février. Le rapport souligne aussi que le segment de l’intelligence artificielle (IA) s’est imposé comme le meilleur secteur en février au sein des marchés crypto, avec un repli plus modéré comparé aux autres.
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« Cette surperformance semble due à un regain d’enthousiasme autour des agents IA — des logiciels autonomes capables d’œuvrer de façon indépendante pour accomplir un ensemble complexe d’objectifs. L’innovation technologique paraît s’accélérer avec la montée en puissance des systèmes basés sur des agents, en particulier OpenClaw — un assistant de productivité hébergé localement, devenu l’un des projets open-source qui a connu la croissance la plus rapide de l’histoire », peut-on lire dans le rapport.
Kite AI, axé sur les paiements en stablecoin dédiés aux agents natifs, et Pippin AI, qui développe des agents IA on-chain, ont tous deux affiché de solides performances.
Cependant, le rapport de Grayscale fait état d’un rebond : l’indice FTSE/Grayscale Crypto Sectors a regagné 4 % en fin de mois. Il est également précisé que des indicateurs tels que les volumes de transactions et la volatilité implicite se sont « stabilisés ».
Grayscale présente ses raisons d’investir dans la crypto sur le long terme
Alors que les conditions de marché se stabilisent, Grayscale présente trois arguments majeurs en faveur de l’accumulation à long terme. Tout d’abord : la relation entre la blockchain et l’IA. Le rapport affirme que l’IA et la blockchain sont complémentaires et non concurrentes.
« En réalité, les blockchains devraient constituer l’infrastructure financière privilégiée par les agents IA, compte tenu de certains atouts par rapport à la finance traditionnelle qui repose sur le système bancaire — comme l’indique le rapport de Citrini Research consacré aux potentielles disruptions liées à l’IA », écrit Grayscale.
Alors que les crypto-actifs ont baissé de concert avec les actions de logiciels dans le contexte du repli du marché, le rapport suggère que les investisseurs pourraient, à terme, distinguer entre les technologies menacées par l’IA et celles qui la complètent.
Ensuite, le rapport met en avant les tendances des stablecoins et de la tokenisation. Selon Grayscale, la clarté réglementaire, notamment l’adoption du GENIUS Act l’an dernier, favorise l’investissement institutionnel dans les stablecoins et les actifs tokenisés. Des actions récentes de la part d’entreprises telles que Meta, Stripe ou BlackRock témoignent également du potentiel de croissance de ce secteur.
« En février, des rapports ont indiqué que Meta pourrait réinvestir dans les stablecoins après avoir abandonné son projet Libra/Diem dans un contexte de contraintes réglementaires, et Stripe a précisé dans sa lettre annuelle que ‘les paiements en stablecoin progressent silencieusement et inexorablement à mesure que l’adoption réelle s’accélère’. Par ailleurs, BlackRock a annoncé vouloir intégrer son fonds monétaire tokenisé BUIDL à UniswapX », met en avant le rapport.
Bien que le Clarity Act soit retardé au Sénat, Grayscale précise que son adoption potentielle pourrait faciliter l’arrivée de capitaux institutionnels sur cette classe d’actifs.
Enfin, la société indique que l’économie américaine demeure solide, certains indicateurs laissant entrevoir un potentiel de croissance supplémentaire. Malgré les incertitudes sur la nomination du nouveau président de la Fed, Grayscale estime que l’environnement macroéconomique général reste favorable aux actifs risqués.
« La surchauffe liée à l’IA constitue un risque à moyen terme, mais le rythme de l’innovation demeure soutenu et des pénuries de capacité dans les data centers subsistent. Le marché a mal réagi à la possible nomination de Kevin Warsh pour remplacer Jerome Powell à la tête de la Fed, mais nous pensons qu’il ne se montrera pas aussi rigoureux que certains de ses propos tenus lorsqu’il était gouverneur de la Fed (2006-2011) pourraient le laisser croire », précise Grayscale.
Ainsi, Grayscale Investments présente des arguments convaincants en faveur d’une croissance du marché crypto sur le long terme. Toutefois, les investisseurs doivent soigneusement évaluer leur appétence au risque ainsi que leur horizon temporel, l’imprévisibilité du marché crypto pouvant impacter les rendements à court terme en dépit des perspectives sur le long terme.
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La morale de l’histoire : Un investisseur crypto de long terme n’entend pas le bruit ambiant.
