Altcoin Season 2025 : Halloween sanglant au festival du FUD ?

« Halloween » — Les mégacaps hors BTC/ETH poignardées à vue

Solana (SOL) a encaissé la lame : –15 à –18 % sur la journée, avec un plus bas intraday signalé autour de 174 $ avant un rebond technique (stabilisation vers 182–194 $ dans les heures suivantes).

XRP n’a pas échappé au couteau : –17 % sur la séance, jusqu’à –40–55 % en intraday au plus fort du dérapage de liquidité, avant reprise.

Dogecoin (DOGE), la cible facile, a subi un flash crash ~–50 % avant de remonter péniblement.

Lecture. Comme Michael Myers, la volatilité revient toujours quand la lumière (liquidité) baisse : les mégacaps alts, pourtant « solides », ont amplifié le choc venu des actions US et de l’escalade commerciale USA–Chine.

« The Shining » — Les longs couloirs des L2 et des infrastructures

Avalanche (AVAX) et Cardano (ADA) ont dévalé ces couloirs : dans le sillage de BTC, les deux ont fait partie des altcoins les plus sanctionnés parmi les grandes capitalisations (décrits comme « hit hardest » dans les wraps de marché). Sui (SUI) a vécu le plan-séquence de la panique : plongée éclair vers ~0,50 $ en minutes, déclenchant des ventes en chaîne sur d’autres infrastructures.

Lecture. Décor somptueux (TVL, roadmaps), mais solitude de la demande dès que les subventions et les ponts inter-chaînes vacillent : la hache (délais d’utilisateurs, activity gap) finit par rattraper l’héroïne. Les analyses de flux relevaient aussi un écart croissant entre prix et activité sur Solana avant la chute, un signe de fragilité.

« Massacre à la tronçonneuse » — Les memecoins et la liquidité en papier mâché

Au pays des memecoins, la tronçonneuse, c’est la profondeur de carnet. DOGE a déjà été cité (flash –50 % intraday), et nombre de tokens à chien/chat ou parodies (non listés blue chips) ont imprimé des –60 à –90 % sur pics d’illiquidité, selon les synthèses de marché post-crash. Quand les teneurs se retirent, le market cap social ne vaut plus aucune sortie de secours.

« Get Out » — Les unlocks : l’emprise du calendrier

Sur plusieurs tokens d’écosystème (funding récent, gros “team & investor unlocks” à l’automne), le dîner de famille tourne mal : dans un marché risk-off, même +3 % d’offre flottante ajoutée par un déverrouillage peut suffire à étrangler le prix. Dans les récapitulatifs du week-end, des alts d’infrastructure et de DeFi intermédiaire (catégorie mid caps) sont cités parmi les plus fortes baisses hebdo après 10 octobre, pénalisés par ces calendriers. (Règle d’or : vérifier la cap table avant d’accepter le thé.)

« The Ring » — Oracles, désancrages et liquidations en cascade

Le ruban maudit, ce sont les prix on-chain mal ancrés : un pair exotique gonflé, un oracle qui déraille et les prêts surcollatéralisés s’évaporent. Les wraps de marché ont pointé des liquidations massives (des milliards $ sur dérivés) qui ont accentué les plongées de XRP, SOL, DOGE et d’autres grandes alts. En mode panique, sept blocs suffisent pour faire sauter les fusibles.

« Alien » — Les “stables exotiques” et les promesses algorithmiques

Quelques jetons adossés à des mécaniques de rendement/pegs fragiles ont connu leur chestburster moment : glissements de parité, pénuries d’acheteurs de dernier ressort… et –60 % / –80 % sur 24–48 h. Le silence est plus effrayant que la vitesse : les failles de design ne se dévoilent qu’après plusieurs mois de calme.

« Psycho » — Le faux fondamental, rideau de douche et couteau

Chainlink (LINK), Polkadot (DOT), Uniswap (UNI) : même des projets à narratif fondamental établi n’échappent pas au couteau si les KPI stagnent et si le multiple de marché se compresse. Dans les bilans du 10/10, les grands médias relèvent un écroulement généralisé des alts (dominance BTC passée >63 % au pire du sell-off), signe que même les “solides” servent de monnaie de dégagement.

« Blair Witch Project » — La caméra tremble : communautés face au vide

Des tokens très communautaires (gaming, culture, socialfi) ont vu le volume s’évaporer : –45 %, puis –65 % la semaine suivante quand rien ne vient (ni news, ni cash-flow, ni acheteurs structurés). La caméra tombe ; la trésorerie d’équipe aussi.

« Hereditary » — La malédiction macro, de la Tech US aux cryptos

Le démon familial, c’est la macro : l’annonce américaine de tarifs à 100 % sur la tech chinoise et les contrôles d’export a fait dérailler actions US et crypto d’un même geste. Les dépêches évoquent –8,4 % pour le Bitcoin au plus bas et une ponction colossale sur la capitalisation des alts ; l’or, lui, jouait le pare-chocs en revisitant ses records. La malédiction s’étend de la Tech au Web3 quand la prime de risque est re-pricée en quelques heures.

Le kit de survie (spécial « nuit du 10/10 »)

1. Serrures = liquidité. Surveillez la profondeur sur CEX/DEX : SOL a rebondi quand la profondeur est revenue ; SUI s’est enfoncé faute d’acheteurs au trou d’air.
   
2. Script = tokenomics. Les unlocks et émissions prévues transforment un –12 % « normal » en massacre.
   
3. Sous-sol = levier. Les liquidations ont fait exploser les amplitudes de XRP/DOGE : évitez le sur-levier quand la bande-son change.
   
4. Lumière du jour = fondamentaux mesurables. Un écart prix/activité (cf. Solana : transactions en baisse >40–50 % avant la secousse) signale un décor en carton.
   
5. Ne pas se séparer. Diversifiez vos expositions par thèse (infrastructure, oracles, DeFi, paiements) et par régime de liquidité (grandes vs moyennes caps).
   

Générique de fin (avec cartons rouges)

• SOL : chute ~–18 % intraday, rebond vers 182–194 $ le jour même.
  
• XRP : –17 % jour, –40–55 % au fond du puits intraday avant reprise.
  
• DOGE : flash ~–50 %, puis rattrapage partiel.
  
• SUI : mèche vers ~0,50 $ en minutes.
  
• AVAX, ADA, LINK, DOT, UNI : listés parmi les plus touchés dans les wraps de marché globaux post-annonce, sous l’effet combiné tarifs/contrôles et risk-off.
  

Le 10 octobre n’a pas « inventé » l’horreur ; il a juste rallumé la B.O. : illiquidité + levier + macro. Les bonnes histoires repartiront — mais la prochaine fois qu’une porte grince, écoutez la musique avant d’ouvrir.

La morale de l’histoire : les terres rares chinoises sont la goutte d’eau qui a mis le feu aux poudres.