L’altcoin season se fait attendre ? C’est normal : cet automne, elle ne se joue pas sur le marché crypto traditionnel, mais sur un autre terrain de jeu.
Pendant que Bitcoin explose, l’altcoin season se fait encore attendre. Pourtant, celle-ci a bel et bien lieu… mais pas sur le marché crypto.
SponsoredUne altcoin season… côté actions
Alana Levin, ancienne associée chez BCG, estime que la vraie saison des altcoins se joue cette année sur les marchés boursiers. Selon elle, les investisseurs professionnels profitent d’un environnement réglementaire plus clair, porté par l’approbation d’ETF Bitcoin et Ethereum au comptant par la SEC, pour investir dans les sociétés cotées liées à la crypto plutôt que dans les jetons eux-mêmes.
Les chiffres lui donnent raison : en 2025, Coinbase affiche +53 %, Robinhood +299 %, Galaxy Digital +100 % et Circle +368 %, contre seulement +31 % pour le Bitcoin et +35 % pour l’Ethereum.
Cette surperformance traduit une confiance accrue envers les entreprises dotées de revenus tangibles, de supervision réglementaire et de liquidité, des critères encore fragiles dans le marché natif des tokens.
Levin souligne que ces actions incarnent la nouvelle génération d’altcoins institutionnels . Selon elle, cette rotation des capitaux s’apparente aux premières vagues d’altcoins : un petit nombre de titres captent la majorité des flux, tandis qu’une phase d’euphorie nourrit les valorisations.
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Le marché crypto prépare sa revanche
Derrière ce basculement, un constat s’impose : la finance centralisée (CeFi) domine toujours la finance décentralisée (DeFi). Les volumes et profits colossaux de Coinbase (1,5 milliard $ net au T2 2025) et Robinhood (1,2 milliard $ annualisé) éclipsent ceux des blockchains. Jon Ma, PDG d’Artemis, note que Coinbase gère jusqu’à 80 milliards $ de volume quotidien (+73 % sur un an), tandis que Robinhood atteint 407 milliards $ en août, loin devant les protocoles DeFi encore limités en adoption.
Mais cette domination pourrait ne pas durer. Le marché crypto dans son ensemble a bondi à 4,27 billions $ de capitalisation début octobre, effaçant la baisse de septembre. Les altcoins battent des records à 1,18 billion $, et les indicateurs techniques suggèrent une poursuite de la hausse vers 1,46 à 1,96 billion $. Si la dominance Bitcoin continue de s’affaiblir — tombant potentiellement vers 57,5 % — une véritable rotation vers les jetons pourrait enfin s’amorcer.
Ted Pillows rappelle que tant que la capitalisation des altcoins (hors stablecoins) ne dépasse pas son sommet historique, l’altcoin season reste à venir. En attendant, c’est bien sur les marchés actions que cette saison bat son plein.
La morale de l’histoire : l’altcoin season n’est pas morte, elle a juste changé d’adresse.
