En 2025, les réserves stratégiques nationales de crypto sont une réalité et existent sous plusieurs formes. La nouvelle la plus importante en date à ce sujet ? L’annonce du président américain Donald Trump, selon laquelle les États-Unis établiront officiellement une réserve stratégique de Bitcoin, avec des achats fédéraux de Bitcoin, Ethereum et trois autres crypto-monnaies. Cependant, la notion exacte de ce qu’est une réserve stratégique de crypto-monnaies et de son usage peut encore vous sembler floue ? Dans ce guide, nous expliquons ce qu’est une réserve stratégique de crypto, et à quelle fin les nations, y compris les États-Unis, pourraient l’utiliser.
LES POINTS CLES :
➤ Une réserve stratégique de crypto-monnaies est un stock national d’actifs numériques que les nations pourraient utiliser à des fins de stabilité financière, de diversification économique et de levier géopolitique.
➤ Les pays peuvent utiliser une réserve de crypto-monnaies de manière similaire aux réserves de change : afin de stabiliser leur monnaie, se prémunir contre l’inflation et réduire la dépendance à l’égard des monnaies dominantes.
➤ Certaines nations, comme le Salvador, ont déjà établi des réserves de Bitcoin, tandis que d’autres, comme la Chine et la Russie, explorent la crypto comme un moyen de contourner les sanctions financières internationales.
➤ Le 7 mars 2025, le président Trump a signé un décret visant à établir une réserve stratégique de Bitcoin aux États-Unis. Cependant, on ne sait pas encore exactement comment cette réserve fonctionnerait ou comment elle pourrait bénéficier aux contribuables.
Qu’est-ce qu’une réserve stratégique de crypto ?
Une réserve stratégique de crypto est essentiellement un fonds/réserve d’actifs numériques, tels que Bitcoin et Ethereum, et qui se trouve géré par le gouvernement. Ces réserves sont, en théorie, destinées à servir de tampon financier afin de fournir des liquidités en cas d’incertitude économique.
➤ Les pays peuvent intégrer ces réserves dans leurs systèmes financiers, à l’instar des réserves de change traditionnelles, pour se prémunir contre l’inflation, réduire la dépendance à l’égard des monnaies dominantes et stabiliser les économies nationales.
Alors que plusieurs nations explorent les possibilités de mise en oeuvre de réserves stratégiques de crypto-monnaies ou de Bitcoin, les définitions et objectifs de chacunes peuvent varier. Cependant, il existe des points communs et des contextes historiques qui nous permettent d’établir une définition générale.
Voici quelques exemples de pays qui ont exploré l’usage de réserves stratégiques de crypto pour diverses raisons économiques et/ou géopolitiques :
- Le Salvador: Premier pays à avoir adopté Bitcoin comme monnaie légale, le Salvador utilise principalement sa réserve stratégique de Bitcoin pour stabiliser l’économie et promouvoir les investissements.
- États-Unis: Cette nation a proposé une réserve stratégique de crypto-monnaie américaine qui vise à positionner le pays en tant que leader mondial des actifs numériques, à diversifier les réserves et à potentiellement aider à rembourser la dette nationale.
- La Russie et la Chine: Les deux nations ont exploré l’utilisation des réserves de crypto pour contourner les sanctions et réduire la dépendance à l’égard du dollar américain (USD).
Ces efforts reflètent bien une tendance croissante parmi les nations à intégrer les crypto-monnaies dans leurs systèmes financiers en tant qu’actifs stratégiques pour la stabilité économique et l’effet de levier géopolitique.
Petit historique des réserves nationales
Il est important de noter que le concept de réserve stratégique s’applique historiquement aux produits de base essentiels pour la défense nationale ou la sécurité économique.
De plus, comme le souligne Nic Carter, l’idée d’une réserve stratégique est souvent confondue avec celle d’un fonds souverain et d’un stock. Un stock – ou stockpile en anglais – est un terme plus large qui désigne toute accumulation de biens ou de ressources en vue d’une utilisation future.
Saviez-vous que les États-Unis ont un stock de 1,4 milliard de livres de fromage ?
Traditionnellement, une réserve stratégique est un stock de titres importants (pétrole, or, nourriture ou minéraux) contrôlé par le gouvernement et destiné à la sécurité nationale, à la stabilité économique ou à une utilisation d’urgence.
Enfin, un fonds souverain est un fonds d’investissement détenu par l’État qui gère des actifs financiers (actions, obligations, biens immobiliers ou autres investissements).
| Caractéristique | Réserve stratégique | Stock – stockpile | Fonds souverain |
|---|---|---|---|
| Définition | Utilisation en cas d’urgence, sécurité nationale, stabilité du marché | Maintenue pour des besoins spécifiques | Investissement à long terme et croissance économique |
| Ce qu’il détient | Matières premières physiques (pétrole, or, denrées alimentaires, métaux) | Biens (militaires, médicaux, ressources) | Actifs financiers (actions, obligations, biens immobiliers) |
| Exemple | Réserve stratégique de pétrole des États-Unis | Stock d’EPI médicaux | Fonds pétrolier norvégien |
Bien que les mises en œuvre spécifiques puissent varier, l’objectif général d’une réserve de crypto pour l’ensemble des nations tend à inclure :
- Sécurité et stabilité financières
- Couverture contre l’inflation
- Diversification des réserves nationales
- Préparation à un système financier numérique
- Potentiel de croissance économique et de réduction de la dette
➤ Il en résulte une confusion autour des termes “réserve stratégique”, “stock” et “fonds souverain”. De nombreuses nations ont ainsi suggéré de créer un ou une combinaison de ces termes sous la bannière “réserve stratégique crypto”.
Comment fonctionnerait une réserve stratégique crypto ?
Pour rappel, l’idée d’une réserve stratégique de crypto et ses utilisations potentielles ne sont pas encore clairement définies. Toutefois, sur la base des idées émises par les nations, voici quelques idées d’utilisations possibles.
Stabiliser la monnaie nationale
Bien que de nombreux pays ne considèrent pas les crypto-monnaies comme ayant cours légal, certains ont suggéré d’utiliser une réserve de crypto-monnaies pour contrôler le taux d’échange de leur propre monnaie fiduciaire.
De nombreux pays disposent d’une réserve stratégique de devises étrangères qu’ils utilisent pour stabiliser leur monnaie nationale. Ils utilisent cette réserve de change (FX) pour acheter leur propre monnaie, réduisant ainsi son offre sur le marché en plus d’augmenter sa demande, ce qui la renforce.
➤ Le Japon a dépensé un montant record de 9,79 billions de yens (62,2 milliards de dollars) entre le 26 avril et le 29 mai 2024 et 5,53 billions de yens en juillet 2024 pour des interventions sur le marché des changes visant à soutenir le yen.
Le scénario inverse s’applique également. Les nations peuvent délibérément affaiblir leur monnaie en achetant des devises étrangères, une stratégie souvent utilisée pour contrôler l’inflation et rendre leurs biens et services moins chers et plus attractifs pour les acheteurs étrangers.
➤ En résumé, une réserve stratégique de crypto ou de Bitcoin pourrait agir comme une réserve de change dans ce scénario, laquelle servirait à contrôler la force de la propre monnaie fiduciaire d’une nation.
Diversifier les richesses
Un autre cas de figure pour une réserve de crypto est de diversifier la richesse d’une nation et de se protéger contre les chocs financiers. Certains pays ou leurs citoyens peuvent détenir des devises étrangères pour payer des dettes libellées (dues) dans une devise autre que la leur. Cette dette peut résulter d’échanges commerciaux (importations/exportations) ou d’obligations souveraines.
Un “choc financier” peut découler d’un manque de liquidités (accès à cette monnaie) ou de sanctions. Pour rappel, l’USD est la monnaie de réserve mondiale. Par conséquent, les États-Unis disposent d’une certaine influence sur les nations exposées à l’USD (via des dollars ou des obligations souveraines).
L’Union européenne et les États-Unis ont sanctionné à plusieurs reprises la Chine et la Russie. Pour réduire la dépendance à l’égard de l’USD et de l’EUR, la Chine et la Russie ont à leur tour proposé de créer une monnaie alternative des BRICS et d’acquérir du Bitcoin ou d’autres crypto-monnaies pour contourner les sanctions financières.
Remboursement de la dette nationale
Une autre possibilité pour une réserve stratégique de crypto est de rembourser les dettes nationales. De même que les ménages établissent un budget, les pays établissent également des budgets. Lorsqu’ils dépensent plus que le budget ne le permet, un déficit est créé.
Les pays émettent alors des obligations souveraines pour emprunter de l’argent et payer ce déficit. Ils remboursent ces obligations en utilisant les revenus gagnés, généralement en collectant des recettes fiscales auprès de leurs citoyens. Toutefois, l’introduction d’une réserve stratégique pourrait permettre aux gouvernements de disposer d’une nouvelle source de revenus pour payer leurs dettes.
➤ Il est important de souligner que de nombreux pays ont des déficits qui se chiffrent en milliers de milliards de dollars, alors que la capitalisation boursière totale des crypto-monnaies n’a pas encore dépassé les 4 000 milliards de dollars.
Le plan stratégique de Donald Trump en matière de réserve de Bitcoin
Le 2 mars 2025, le président américain Donald Trump a annoncé son intention d’établir une réserve stratégique de crypto-monnaies aux États-Unis, laquelle comprendrait Bitcoin, Ethereum, le XRP, Solana et Cardano.
Le décret officiel est venu quelques jours plus tard ; le jeudi 6 mars 2025, le président Trump a signé un décret visant à établir une réserve stratégique de Bitcoin. En dépit d’être spécifiquement appelé une réserve “Bitcoin”, le plan global d’inclure cinq actifs différents demeurait d’abord. Il a toutefois été précisé par la suite que les autres cryptos constitueraient un stock distinct.
Selon David Sacks, surnommé le “Tsar crypto de la Maison Blanche”, la réserve sera financée par des crypto détenus par le gouvernement fédéral qui ont été confisqués dans le cadre de procédures de confiscation d’actifs criminels ou civils.
Alors que les détails sur la mise en œuvre de cette réserve se font encore rares, le plan a déjà déclenché une volatilité importante du marché et un débat au sein de l’industrie du crypto.
Réaction du marché et impact sur les prix
À la suite de l’annonce initiale de Trump, le cours de Bitcoin a grimpé d’environ 85 000 $ à près de 95 000 $ avant de se replier à environ 88 500 $ le 5 mars 2025. De leur côté, les cours du XRP et de Cardano ont grimpé de plus de 40 % avant de connaître de fortes baisses.
Le reste du marché crypto a initialement amorcé un rallye, avant de finalement encaisser des corrections à mesure qu’augmentait le scepticisme à l’égard du plan. Les analystes suggèrent que cette tendance reflète l’incertitude des investisseurs quant à la concrétisation de la réserve et à ses effets à long terme sur la stabilité du marché.
Enfin, la réaction du marché à la signature même du décret par Trump a également été modérée ; au 7 mars 2025, le Bitcoin évoluait juste au-dessus de 87 700 dollars.
Des réactions mitigées
Certains analystes, dont Geoff Kendrick de Standard Chartered, voient dans cette initiative un changement positif qui pourrait légitimer et accélérer l’adoption institutionnelle du Bitcoin.
D’autres estiment que la proposition manque de soutien concret et peut être motivée par des considérations politiques, ce qui rendrait une mise en œuvre réelle peu probable. Par ailleurs, certains critiques, y compris des initiés de l’industrie, ont également remis en question la notion d’une réserve de XRP, Solana et Cardano
“Je n’ai rien contre XRP, SOL ou ADA, mais je ne pense pas qu’ils conviennent à une réserve stratégique. Un seul actif numérique dans le monde à l’heure actuelle répond se trouve à cette barre et cet actif numérique est Bitcoin.” – Tyler Winklevoss via X.com
Et pour la suite ?
Compte tenu du fait que le Congrès doit approuver le financement des acquisitions de crypto, le plan se heurte à des obstacles juridiques et réglementaires majeurs. En fin de compte, son impact à long terme dépendra de l’exécution des politiques concernées.
Ainsi, il reste maintenant à voir si les États-Unis concrétiseront une réserve de Bitcoin uniquement ou se concentreront également sur un stock multi-actif.
Une réserve stratégique crypto : bonne ou mauvaise nouvelle ?
Une réserve stratégique de crypto peut aider les nations à contrôler les taux d’échange des devises, à rembourser la dette souveraine et à diversifier ses avoirs. De fanatiques absolus de la crypto se montrent très bullish sur le concept même de réserves stratégiques de crypto-monnaies, en se basant sur l’hypothèse que toute adoption est positive. Cependant, l’impact à long terme de ces initiatives et leur mode de financement restent encore incertains.
Foire aux Questions (FAQ)
Qu’est-ce qu’une réserve stratégique de crypto-monnaies ?
Comment une réserve de crypto peut-elle contribuer à stabiliser une monnaie nationale ?
Comment le marché a-t-il réagi à l’annonce de Trump sur les réserves stratégiques de crypto ?
Pourquoi certaines personnes sont-elles sceptiques quant au projet de réserve de crypto-monnaies de Trump ?
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