La conception d’une plateforme crypto performante requiert un système puissant et efficace de Matching Engine (ou moteur d’appariement en français, nous utiliserons l’un comme l’autre dans cet article) ; il s’agit en effet du système central qui traite les ordres d’achat et de vente de manière rapide et précise. En tant que composant le plus critique de l’infrastructure d’une bourse ou d’un exchange crypto, il a un impact direct sur la liquidité, la qualité d’exécution et l’expérience globale de trading des utilisateurs. Cet article présente les éléments clés du logiciel de matching engine, le rôle qu’il joue au sein des plateformes de trading et les éléments à prendre en compte lors du choix d’une option adaptée.
Nos paramètres de sélection des projets présentés ci-dessous sont les suivants:
● La gamme d’actifs soutenus : le degré de diversité des classes d’actifs soutenues, notamment les crypto-monnaies, les actions, les monnaies fiduciaires, les produits dérivés ou encore les NFT.
● L’évolutivité : la capacité du moteur à gérer des volumes de trading élevés, notamment le débit (ordres par seconde), la latence et l’efficacité du système en cas de pic de trafic.
● Les types d’ordres : la variété des types d’ordres disponibles, notamment marché, limite, stop-limite, stop-marché, iceberg, TP/SL (Take Profit/Stop Loss), et d’autres types d’ordres avancés.
● Le logiciel d’administration : la fonctionnalité, l’accessibilité et l’efficacité du panneau d’administration de la plateforme, notamment les outils de tableau de bord.
Les caractéristiques clés d’un matching engine :
● Large éventail d’options de développement : prend en charge la création de solutions d’échanges financiers personnalisées, adaptables à différents marchés et types d’actifs.
● Hautes performances et évolutivité : сapable de gérer les échanges à haute fréquence avec une faible latence et évolutif afin de prendre en charge des volumes de transactions croissants sans compromettre les performances.
● Disponibilité et facilité de déploiement : peut être déployé sur différentes plateformes, offrant à la fois des serveurs de type bare metal et des options de déploiement en cloud pour répondre aux besoins opérationnels.
● Sécurité : une plateforme éprouvée, auditée et fiable à la base du développement des matching engines.
DXmatch
- Vaste gamme d'actifs soutenus
- Temps de latence ultra-faible avec une exécution inférieure à 100 microsecondes, pour des performances maximales à 50 microsecondes
- Gamme complète d'outils de gestion des risques
- Panneau d'administration doté de nombreuses fonctionnalités
- Sécurité conforme à la norme SOC2
- Service d'assistance et surveillance de la plateforme de production 24h/24 et 7j/7
- DXmatch s'intègre de manière transparente à la plateforme de trading white-label DXtrade.
- Des performances avérées : Récemment, DXmatch a atteint un temps de fonctionnement ininterrompu de 365 jours, soit 100%.
- Bien que DXmatch affiche une latence impressionnante dans les configurations de type bare metal, les déploiements en cloud (de manière générale, pas seulement pour DXmatch) ne parviennent pas à atteindre le même niveau de latence.
DXmatch est un moteur d’appariement d’ordres qui permet de lancer et d’exploiter des exchanges de manière transparente. DXmatch est développé par Devexperts, une société de technologie financière qui fournit des services de conseil et de développement depuis 2002. Des millions d’utilisateurs ont recours quotidiennement à la technologie de Devexperts, et ce fournisseur mondial a remporté plus de 25 récompenses prestigieuses, dont celles de « Meilleur Matching Engine » et de « Meilleur Logiciel pour le Trading de Crypto-monnaies » lors des Benzinga Global Fintech Awards 2024.
Ce moteur d’appariement des ordres prend en charge une gamme complète d’actifs, notamment les actions, les contrats à terme, les options, les devises, les cryptomonnaies, les NFT et les instruments non standard tels que les marchés de paris, l’immobilier et les marchés de prédiction. Il alimente différents lieux de trading :
– Exchanges de crypto-monnaies
– Bourses de produits dérivés
– Bourses de valeurs
– Systèmes de trading alternatifs (ATS)
– Dark pools
– Réseaux de communication électronique (ECN)
– Marketplaces
DXmatch offre des performances à très faible latence avec des temps d’exécution inférieurs à 100 microsecondes et peut traiter jusqu’à 100 000 ordres par seconde. Son architecture horizontale et évolutive permet un déploiement à la fois sur des serveurs nus et sur les principales plateformes de cloud telles qu’AWS et Google Cloud.
La plateforme intègre des fonctions complètes de gestion des risques :
– Limite de slippage des prix
– Protection intégrée contre les “fat fingers” (les erreurs telles que les fautes de frappe)
– Fonction d’arrêt de type “Kill switch”
– Prévention d’auto-appariement
– Limitation des messages
– Annulation en cas de déconnexion
– Annulation en masse
– Validation de la quantité et du prix minimum/maximum de la commande
– Validation des commandes personnalisées
– Solutions de dark pools disponibles
– Exécution à très faible latence
– Algorithme de priorité prix-temps
– Moteur extensible horizontalement
– Déploiement flexible du matching engine
– Outils avancés de gestion des risques et de conformité
– Données de marché et intégrations API
– Soutient plusieurs classes d’actifs
F8ME
- Une grande évolutivité
- Un vaste éventail de types d'ordres
- Faible latence
- Processus efficace d'administration
- La configuration initiale et la personnalisation peuvent s'avérer assez complexes
- Les options de personnalisation peuvent être limitées
Fix8 Market Tech Matching Engine (F8ME) est un moteur d’appariement conçu pour les courtiers, les institutions et les exchanges afin de leur permettre d’exécuter des transactions. Il est développé par Fix8 Market Tech, une société de logiciels pour les marchés financiers fondée en 2013. Cette entreprise dispose d’une petite équipe de développeurs très qualifiés, dont certains ont travaillé au Nasdaq, à la Deutsche Bank, à la National Australia Bank et dans d’autres importantes institutions financières.
Ce matching engine est flexible et très performant ; il prend en charge différents types d’ordres, notamment des types d’ordres définis par l’utilisateur grâce à une fonction de plugin (comme par exemple des algos personnalisés). Ce moteur d’appariement est disponible pour les applications suivantes :
– Les courtiers : permet d’internaliser (net) les ordres des clients avant de les placer sur un marché boursier.
– Les exchanges : fonctionne en tant que service principal d’appariement CLOB (Central Limit Order Book).
– Les institutions : permet la gestion des carnets d’ordres dans les dark pools.
F8ME dispose d’une architecture évolutive et partitionnable qui lui permet de gérer efficacement plusieurs cas de figure grâce au partitionnement des marchés, à l’équilibrage des charges et à la tolérance aux pannes. Ce mathing engine offre des fonctions de diffusion de transactions en continu et de rediffusion, ce qui permet à des moteurs secondaires de traiter les transactions pour une meilleure résilience. La plateforme supporte un modèle d’instrument moderne, et permet de configurer des événements, des sessions et des permissions. De plus, elle inclut la gestion des comptes de trading et des positions, ce qui garantit une gestion transparente des ordres.
– Limite, Marché, Stop Loss, Stop Limit
– Marchés à cours limité, ordres Funari
– Iceberg, ordres cachés (hidden)
– Ordres One-Cancels-the-Other (OCO)
– Types d’ordres définis par l’utilisateur au moyen d’un plugin (par exemple, algos personnalisés)
– Fonction de matching prix-temps (FIFO)
– Matching pro-rata
– Bonne gestion de compte de trades
B2TRADER
- Interface utilisateur entièrement personnalisable
- Prend en charge la configuration de frais personnalisés
- Déploiement rapide
- Une configuration accélérée grâce à une technologie de pointe
- Support client 24 heures sur 24 et 7j/7
- Un rendement qui pourrait être légèrement amélioré
B2TRADER (B2Broker) est un matching engine créé pour les courtiers crypto et forex afin de permettre les échanges. Il s’agit de l’un des produits phares de B2Broker, une société créée en 2014, spécialisée dans les solutions B2B en tant que fournisseur de liquidités et de solutions technologiques pour les marchés de la crypto et des changes (FX ou Forex). Depuis son lancement, B2Broker a développé de nombreux produits et reçu plus de 25 prix, dont celui de « Fournisseur de Liquidité le plus Fiable » lors de la récente Crypto Expo à Dubaï.
B2TRADER permet aux entreprises de déployer des solutions d’échange de crypto-monnaies au comptant, sur marge ainsi que sous la forme de CFD crypto en un mois ou de créer une plateforme d’échange multi-actifs.
L’une des principales caractéristiques du matching engine de B2Broker est sa capacité illimitée de cotation, qui permet aux courtiers d’ajouter n’importe quel nombre de paires d’échange à leur bourse. Cette flexibilité s’étend aux paramètres de frais personnalisables, lesquels peuvent être appliqués à différents types de clients. Par ailleurs, la plateforme offre la possibilité de personnaliser facilement les widgets et les espaces de travail de trading, ce qui permet à ses utilisateurs de bénéficier d’une expérience personnalisée et transparente.
Avec la sortie de B2TRADER 2.2 au début de l’année 2025, le produit a amélioré ses outils de gestion du risque, parmi lesquels le Take Profit, le Stop Loss et le Trailing Stops. Cette mise à jour a également permis d’introduire le routage des ordres C-Book, une nouvelle fonction qui renforce le contrôle de l’exécution des ordres pour les courtiers et améliore la gestion des risques en parallèle avec les modèles A-Book et B-Book déjà existants.
– Outil de gestion dynamique des marges
– C-Book, qui permet aux courtiers de répartir les ordres entre les fournisseurs de liquidités externes et la gestion interne.
– Possibilité pour les courtiers de choisir un fournisseur de liquidité
– Ordres Take Profit, Stop Loss et Trailing Stop
– Backoffice offrant un large éventail de fonctions
– Listings illimités
– Configurations personnalisées pour répondre à des besoins de trading spécifiques
– Système anti-fraude performant
ADENASOFT
- Vaste gamme d'actifs pris en charge
- Interface utilisateur personnalisable
- Protection contre les attaques DDoS
- Support client 24h/24 et 7j/7
- Certains types d'ordres ne sont peut-être pas entièrement supportés
ADENASOFT est une entreprise spécialisée dans la création de solutions logicielles pour les marchés du Forex (FX) et des crypto-monnaies. L’une de ses offres phares est la possibilité de développer des exchanges cryptos clés en main incluant un matching engine. Fondée en 2016, la société emploie actuellement plus de 200 développeurs.
Cette solution permet de lancer un exchange crypto doté d’un système de trading au comptant et de produits dérivés ainsi que d’une gamme complète de fonctions essentielles, notamment des portefeuilles pour les dépôts et les retraits, des fonctionnalités de trading complètes, l’intégration des données de prix et un panneau d’administration multifonctionnel. Son moteur de correspondance peut être utilisé pour lancer les types suivants de plateformes d’échange :
– Exchange crypto
– Trading spot (au comptant)
– Trading de produits dérivés
Le matching engine d’ADENASOFT se distingue par son fonctionnement transparent et sa grande vitesse, qui lui permet de traiter jusqu’à 50 000 requêtes par seconde. Ce moteur permet de gérer les ordres limits, de marché, stop-limit, les IOC ou encore les FOK et autres, ainsi que la fonction time-in-force et les TP/SL (Take Profit/Stop Loss). Par ailleurs, l’un des principaux avantages d’ADENASOFT réside dans son temps de développement rapide, avec la possibilité de créer un exchange crypto en l’espace de 3 semaines.
– Odres Fill or Kill (FOK)
– Système de gestion des ordres
– Ordres Immediate or Cancel (IOC)
– Soutient la fonction API IREST pour le trading
– Effet de levier maximal de 100x pour le trading de produits dérivés
– Outils performants de gestion des risques
Nasdaq
- Évolutivité horizontale
- Temps de latence extrêmement faible
- Fonctionnalités avancées du carnet d'ordres
- Déploiement flexible avec des options cloud, edge et hybrides disponibles
- Le processus d'intégration est assez complexe
- Plus coûteux que les autres solutions
Nasdaq a été lancé en 1971 en tant que tout premier marché boursier électronique au monde. Aujourd’hui, il s’agit de l’une des plus grandes entreprises technologiques mondiales, dotée d’une gamme de produits permettant d’aider les entreprises, les gestionnaires d’investissement, les banques, les courtiers et les opérateurs boursiers à s’orienter et à s’engager sur les marchés de capitaux et dans le système financier internationaux. Parmi ses produits, on trouve le matching engine.
La technologie d’appariement de Nasdaq supporte différents types d’actifs, notamment les actions, les produits dérivés, les titres à revenu fixe, les matières premières, les devises et les actifs numériques tels que les crypto-monnaies et autres actifs tokenisés. Elle prend en charge plusieurs types et modèles de marché, notamment :
– Marchés many-to-many
– Marchés dirigés par les ordres
– Marchés dirigés par les prix
– Marchés aux enchères
– Marchés négociés et multiparamètres
– Stratégie complexe de déclaration des transactions
– Marchés darks et marchés lit
– Trading de marchés à courtier unique
Ce matching engine est très performant et évolutif, offrant l’une des latences les plus faibles du secteur avec une exécution inférieure à 40 microsecondes et le déploiement en production le plus rapide avec 14 microsecondes en porte-à-porte. La technologie de trading de Nasdaq peut être déployée dans des environnements de clouds publics et privés, permettant un fonctionnement 24h/24, 7j/7 et 365j/an, ainsi que dans des configurations sur place ou hybrides, garantissant une disponibilité constante et une adaptabilité aux différentes exigences opérationnelles.
– Limites de prix dynamiques et statiques et coupe-circuits
– Montant et valeur maximum des ordres
– Limites de position par compte et par titre
– Données de marché, contrôle de la bande passante, partitionnement et filtrage des données
– Protection des teneurs de marché
– Prévention de l’auto-appariement
– Minuteur de retenue
– Limites du taux d’exécution des ordres
– Un matching engine puissant et multi-actifs
– Une latence faible inférieure à 40 micro-secondes
Tableau de résumé des logiciels de Matching Engine
| Logiciel de Matching Engine | Rendement | Type d’ordres | Instruments de trading |
|---|---|---|---|
 DXmatch | Jusqu’à 100 000 odres par secondes | limite, marché, stop, stop-limit | equities, futures, options, FX, crypto, NFT et plus |
 F8ME | – | Limite, Marché, Stop Loss, Stop Limit, Funari, Market To Limit, Iceberg, Cachés, OCO | Crypto |
 B2TRADER | Jusqu’à 30 000 | Marché, limite, stop-limit, trailing-stop | Crypto, FX, ETF, CFD |
 ADENASOFT | Jusqu’à 50 000 requêtes par seconde | Limit, marché, stop-limit, fonction time-in-force, fonction TP/SL | Crypto, FX |
 Nasdaq | – | Marché, limite, stop-limit, trailing-stop | Crypto, FX, ETF, CFD |
Qu’est-ce qu’un Matching Engine ?
Un moteur d’appariement, couramment appelé sous son nom anglais “matching engine”, est un logiciel développé pour les marchés financiers, dont la fonction principale est de connecter les ordres d’achat et de vente des participants au marché, ce afin d’exécuter automatiquement les transactions. Toute bourse d’échange, notamment les exchanges de crypto-monnaies, s’appuie sur un moteur d’appariement. En fonction de la taille et des ressources de la bourse, celle-ci développe ses propres solutions personnalisées ou utilise des matching engines tiers.
Comment fonctionne un Matching Engine ?
Le matching engine d’appariement constitue le mécanisme central de l’exécution des ordres sur les marchés boursiers. Il fonctionne sur la base d’un ensemble de règles prédéterminées, garantissant le traitement efficace des ordres d’achat et de vente en fonction de critères d’exécution tels que le prix de l’ordre, l’heure de création ou la taille de l’ordre. Les principaux mécanismes de tout moteur d’appariement sont les suivants :
- Fonction de priorité prix-temps (First In First Out). Il s’agit de l’une des technologies les plus courantes en matière de moteur d’appariement des commandes, également appelée FIFO. Les ordres sont classés par ordre de priorité tout d’abord en fonction du prix (le meilleur prix est prioritaire), puis en fonction de l’heure à laquelle ils ont été passés. Par exemple, si deux traders passent des ordres d’achat au même prix, celui qui a été placé le plus tôt est exécuté en premier.
- Matching au prorata. Il s’agit d’un mécanisme qui suit un ensemble de règles selon lesquelles les ordres les plus importants sont exécutés en priorité. Si plusieurs traders passent des ordres au même niveau de prix, ils sont exécutés proportionnellement en fonction de la taille de leur ordre.
- Matching par lots réguliers. Le matching par lots réguliers est un type de mécanisme d’exécution du moteur de matching dans lequel les transactions doivent être placées en lots de taille fixe (par exemple, 100 actions, 1 contrat) et ne peuvent être inférieures ou fractionnées. Il s’agit d’une pratique courante sur les marchés boursiers et les marchés à terme traditionnels. Sur le marché crypto, qui utilise généralement d’autres mécanismes d’appariement, les exchange comptent également une taille minimale de transaction, mais celle-ci est généralement très petite, et les traders peuvent acheter ou vendre n’importe quel montant au-dessus de cette taille sans être limités à des multiples de lots fixes.
- Matching en « dark pool ». Dans ce mécanisme, les ordres sont exécutés en privé et n’apparaissent pas dans le carnet d’ordres public. Il est couramment utilisé dans les transactions institutionnelles, où l’anonymat des ordres permet de réduire l’impact sur le marché et d’accroître la flexibilité d’exécution pour les transactions importantes.
En quoi ce moteur est-il si important ?
Un moteur d’appariement, ou matching engine, est un élément essentiel au fonctionnement d’une bourse d’échange. Il assure l’exécution et la gestion des ordres en traitant les ordres d’achat et de vente conformément à des règles prédéfinies. Il fournit également des données de marché en temps réel, notamment les prix actuels, le volume des transactions et les mises à jour du carnet d’ordres.
Conclusion
Cet article vous a présenté les meilleures solutions de matching engines dans le domaine des cryptomonnaies. Ces moteurs s’avèrent essentiels au fonctionnement des exchanges, car ils offrent une expérience de trading transparente et efficace. De la priorité prix-temps (FIFO) à l’appariement avec le dark pool, chacune de ces solutions offre des avantages uniques adaptés aux besoins des différents exchanges. Une bonne connaissance de ces options permet d’identifier les meilleures solutions pour construire et gérer des plateformes d’échange de crypto-monnaies performantes.
Foire aux Questions (FAQ)
Que fait un matching engine ?
Quel est la différence entre un carnet d’ordre et un moteur d’appariement ?
Qu’est-ce que le matching de lots réguliers ?
Qu’est-ce qu’un carnet d’ordres ?
Qu’est-ce que le matching d’ordres ?
Qu’est-ce qu’un dark pool ?
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