Le fondateur de Binance, Changpeng Zhao, plus connu sous le nom de CZ, a déclaré que Bitcoin (BTC) pourrait bientôt dépasser l’or en valeur totale. Il estime que l’écart actuel n’est plus que d’environ dix fois.
Cet écart pourrait se réduire dès le prochain cycle de marché, selon Zhao, si les nations continuent à considérer Bitcoin comme un actif de réserve.
Pourquoi CZ pense que Bitcoin va dépasser l’or
Lors d’une discussion informelle lors de Bitcoin Asia, Zhao a expliqué que l’avantage de l’or ne réside pas dans le métal lui-même. Il s’agit plutôt des systèmes de conservation, d’évaluation et de réserve matures que les États ont déjà mis en place autour de l’or.
Il a souligné qu’un transfert des réserves d’une grande économie prend généralement des années. Zhao s’attend toutefois à ce que ce changement ait lieu, tôt ou tard.
Le principal risque pour ce calendrier serait qu’un autre actif numérique vienne dépasser Bitcoin en premier. Zhao considère néanmoins que ce scénario reste peu probable pour l’instant.
Cette déclaration intervient alors que les parlementaires américains débattent d’une Strategy Bitcoin Reserve, une proposition visant à détenir du BTC comme actif de réserve. En parallèle, les banques centrales continuent d’accumuler de l’or physique à un rythme record.
Les calculs derrière un dépassement de l’or
La capitalisation de marché de Bitcoin se situe autour de 1,6 billion de dollars. Un écart de dix fois impliquerait environ 16 billions de dollars pour l’or.
Ce chiffre est proche de l’estimation de l’or investissable à 14 billions de dollars publiée par le World Gold Council, l’organisme de recherche du secteur aurifère. L’or investissable comprend les lingots, pièces, ETF, réserves des banques centrales et avoirs OTC.
Atteindre ce montant placerait Bitcoin à près de 697 000 $ par pièce, en se basant sur une offre en circulation d’environ 20,08 millions de BTC.
Mais il y a encore plus d’or à prendre en compte
Cependant, le stock total d’or extrait, compris bijoux et usages industriels, est évalué à environ 31 billions de dollars selon le World Gold Council. Si l’on prend cette valeur plus importante, l’objectif pour Bitcoin grimperait alors vers 1,54 million de dollars, soit près de trois fois plus.
Le milliardaire mexicain Ricardo Salinas Pliego est arrivé à une estimation similaire du seuil de parité cette semaine. Il l’estime à près de 1,86 million de dollars en utilisant une autre hypothèse d’offre.
Le plafond fixe de 21 millions de BTC favorise la comparaison : le stock d’or, lui, augmente encore de 1 à 2 % par an. L’émission de Bitcoin, en parallèle, continue de se rapprocher de zéro.
Quel que soit l’objectif retenu, ceux-ci supposent que les wallets souverains continueront de privilégier Bitcoin face à l’or. Cela ne reste vrai que si aucun autre actif numérique ne vient réduire l’écart en premier.
