Le cours de Bitcoin se maintient toujours au-dessus de 110 000 dollars, mais a commencé à montrer des signes de pression de vente lors de cette dernière semaine de septembre.
Plusieurs indicateurs on-chain et signaux macroéconomiques semblent désormais nous indiquer que le rallye de BTC pourrait avoir perdu de son élan. Quels sont ces signes d’alerte ? Les détails sont ci-dessous.
3 signaux alarmants pour le cours de Bitcoin durant la dernière semaine de septembre
SponsoredLes données historiques montrent que septembre porte une sorte de « malédiction » qui dure depuis plus d’une décennie. En effet, il s’est toujours s’agit du mois le plus faible de l’année pour le BTC. Et alors qu’il reste un peu plus d’une semaine avant octobre, ce schéma menace de se répéter avec des signaux négatifs qui s’accumulent.
Signal On-Chain : une rentabilité en berne
L’analyste Joao Wedson, fondateur d’Alphractal, a souligné que le signal de tendance du Spent Output Profit Ratio (SOPR) affiche des signaux baissiers.
Le SOPR mesure si les transactions de Bitcoin on-chain sont rentables ou déficitaires. Une valeur supérieure à 1 signifie que les vendeurs réalisent un profit (en vendant BTC au-dessus de leur prix d’achat). Au contraire, une valeu inférieure à 1 signifie que les vendeurs subissent une perte (en vendant en dessous du coût).
Actuellement, le SOPR se maintient au-dessus de 1 mais tend à la baisse. Cela suggère donc que la rentabilité des transactions on-chain s’estompe.
Sponsored SponsoredHistoriquement, les zones rouges sur le graphique marquent les pics de Bitcoin, comme le montrent plusieurs cycles passés. Wedson a expliqué que les investisseurs ont tendance à accumuler du BTC trop tard et à des prix excessivement élevés durant ces périodes.
« Le signal de tendance SOPR est excellent pour indiquer quand la rentabilité de la blockchain s’épuise. Jamais dans l’histoire de Bitcoin les investisseurs n’ont accumulé du BTC aussi tard et à des prix aussi élevés », a déclaré Joao Wedson.
Wedson a également souligné que le prix réalisé des détenteurs à court terme (STH) est de 111 400 dollars, ce qui est proche du niveau actuel du marché. Ainsi, toute chute en dessous de ce seuil pourrait déclencher des ventes stop-loss. Autre signal alarmant : BTC est déjà tombé en dessous de ce niveau lors de la dernière semaine de septembre.
De plus, malgré un prix de Bitcoin plus élevé que lors des cycles précédents, le ratio de Sharpe s’avère plus faible. Cela signifie que les rendements ajustés au risque sont plus bas, tout comme le potentiel de profit.
Signal d’exchange : le ratio d’achat/vente des takers en chute libre
Sponsored SponsoredLes données de CryptoQuant montrent que le ratio d’achat/vente des preneurs sur tous les exchanges est tombé en dessous de 1 ces dernières semaines. La moyenne mobile simple sur 30 jours (SMA30) suit également cette tendance à la baisse.
Cela indique que le volume de vente actif (taker sell) dépasse désormais les achats, reflétant un sentiment négatif des traders. Historiquement, lorsque ce ratio reste en dessous de 1, Bitcoin fait souvent face à une pression à la baisse, surtout lorsque les prix sont déjà proches des records.
Il s’agit là d’un signe clair que l’élan haussier s’affaiblit. Sans nouveaux flux de capitaux, la dernière semaine de septembre pourrait entraîner une inversion de tendance.
Signal macroéconomique du DXY
SponsoredDepuis la récente réduction des taux par la Réserve fédérale, l’indice du dollar américain (DXY) a rebondi, passant de 96,2 points à 97,8 points.
Certains analystes avertissent que la corrélation inverse entre le DXY et le BTC pourrait revenir, posant des risques de baisse pour le cours de Bitcoin.
L’analyste Killa a décrit un scénario plus poussé à ce sujet : si le DXY continue de se redresser, Bitcoin pourrait inverser sa tendance, comme cela s’est produit en 2014, 2018 et 2021.
Ensemble, ces trois signaux—on-chain, basés sur les exchanges et macroéconomiques—semblent ainsi renforcer la malédiction baissière de septembre pour Bitcoin. Si l’histoire se répète, les derniers jours du mois pourraient le confirmer.
La morale de l’histoire : On ne change pas si facilement les habitudes de la crypto.
