Les ETF Bitcoin spot américains (exchange-traded funds) ont enregistré leur plus important retrait net sur 30 jours jamais constaté. Ces sorties de capitaux des ETF Bitcoin ont atteint 6,35 milliards de dollars, les investisseurs institutionnels réduisant leur exposition, selon Galaxy Research.
Ce retrait marque la sixième semaine consécutive de rachats dans ces fonds. Toutefois, le rythme de sortie s’est nettement ralenti ces derniers jours, ce qui laisse penser que la phase la plus intense de ventes institutionnelles pourrait toucher à sa fin.
Record de sorties nettes d’ETF Bitcoin sur 582 périodes glissantes
Galaxy Research indique que cette fuite de 6,35 milliards de dollars se classe en tête de toutes les 582 fenêtres glissantes de 30 jours qu’elle analyse. L’entité d’analyse de Galaxy Digital a qualifié cette période de la plus lourde depuis le lancement des fonds en janvier 2024.
« Les ETF Bitcoin enregistrent un record de sortie nette sur 30 jours de -6,35 milliards de dollars sur les 30 derniers jours (#1 sur l’ensemble des 582 fenêtres de 30 jours) », peut-on lire.
Les ventes ont été inégales selon les fonds. L’IBIT de BlackRock a tout de même collecté 62,1 milliards de dollars depuis son lancement, tandis que le GBTC de Grayscale, aux frais plus élevés, a perdu 27 milliards de dollars.
En cumulé, les fonds affichent des flux entrants nets de 53,4 milliards de dollars, selon les données de Farside Investors consultées ici.
Ce recul s’est accompagné d’une baisse du marché. Bitcoin (BTC) a perdu environ 17 % au cours du dernier mois. Le cours spot du token, autour de 64 260 dollars, reste à près de 49 % en dessous du record de 126 080 dollars atteint le 6 octobre 2025.
Pourquoi les institutions se sont-elles retirées de Bitcoin ?
Plusieurs facteurs ont alimenté l’amplification des sorties d’ETF. La hausse des rendements des bons du Trésor et la diminution des espoirs de baisse des taux ont poussé les capitaux vers des actifs moins risqués.
Le regain des tensions géopolitiques et un sentiment général d’aversion au risque ont accentué ce retrait.
En partie, cette hémorragie est structurelle et non liée à une panique soudaine. Le GBTC subit des sorties depuis des mois car il facture 1,5 %, contre 0,25 % pour l’IBIT.
D’autres rachats quotidiens consécutifs reflètent des prises de bénéfices et des capitaux quittant Bitcoin pour aller vers des actifs concurrents.
L’IBIT de BlackRock continue d’impulser la volatilité quotidienne. Le 18 juin, son retrait de 96,7 millions de dollars a dépassé à lui seul l’ensemble des autres fonds similaires.
Les investisseurs avaient réduit leur exposition avant la décision sur les taux de la Fed.
Le reflux des sorties se confirme alors que les ventes ralentissent
L’hémorragie s’est atténuée lors des dernières séances. Les sorties hebdomadaires ont chuté de 87 % par rapport à leur pic du début du mois de juin. Elles sont passées de 1,72 milliard de dollars pour la semaine close le 5 juin à environ 226 millions la semaine dernière, selon Farside Investors.
Bitcoin est resté autour de 64 000 dollars tout au long de ce ralentissement. Cette résilience suggère que les investisseurs de long terme ont absorbé une majeure partie de l’offre libérée par les gestionnaires d’ETF.
La baisse brutale des rachats hebdomadaires semble indiquer que le pic des ventes est dépassé.
Cependant, le solde des sorties demeure négatif, et seul un retour aux flux entrants permettrait de confirmer un point bas.
