Le compte à rebours vers le prochain halving de Bitcoin a atteint sa moitié. Environ 105 000 blocs restent à miner avant que la récompense de bloc ne soit à nouveau divisée par deux.
Le réseau Bitcoin est désormais à mi-parcours du cycle actuel de halving débuté en avril 2024. Lorsque le réseau atteindra le bloc 1 050 000, estimé pour avril 2028, la récompense de bloc passera de 3,125 BTC à 1,5625 BTC par bloc.
Ce que représente l’étape du halving de Bitcoin pour l’offre
Chaque halving réduit le rythme auquel de nouveaux Bitcoins entrent en circulation. Actuellement, les mineurs produisent environ 450 BTC par jour. Après le halving de 2028, l’émission quotidienne tombera à environ 225 BTC.
Le mécanisme de halving est intégré dans le protocole de Bitcoin et a lieu tous les 210 000 blocs, soit environ tous les quatre ans. Ce calendrier d’émission prévisible est au cœur de la proposition de valeur de Bitcoin en tant qu’actif numérique rare.
Avec environ 19,7 millions de Bitcoins déjà extraits sur le maximum de 21 millions, les halvings deviennent de plus en plus importants pour l’émission restante. Plus de 98 % de tous les Bitcoins auront été extraits d’ici 2030.
Performance historique du prix de Bitcoin après chaque halving
Les précédents halvings ont été suivis par d’importantes hausses de prix, bien que l’ampleur des gains ait diminué à chaque cycle. Ce schéma fait des événements de halving des moments très surveillés par les investisseurs.
Le premier halving en novembre 2012 a réduit la récompense de 50 à 25 BTC. Le second, en juillet 2016, l’a ramenée à 12,5 BTC. Le troisième, en mai 2020, l’a réduite à 6,25 BTC. Le plus récent halving, en avril 2024, a abaissé la récompense à 3,125 BTC.
À chaque fois, les plus gros mouvements de prix de Bitcoin ont eu lieu entre 12 et 18 mois après l’événement de halving. Cependant, les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs et les conditions de marché évoluent considérablement d’un cycle à l’autre.
Ce cycle est différent en raison de la demande liée aux ETF
Le cycle de halving 2024-2028 diffère fondamentalement des cycles précédents. Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis détiennent désormais plus de 1,3 million de BTC, soit environ 92 milliards de dollars au prix actuel.
Cette demande institutionnelle crée un plancher structurel qui n’existait pas lors des cycles précédents. Les investisseurs en ETF sont généralement des détenteurs de long terme, notamment des conseillers financiers, fonds de pension et family offices qui construisent leur allocation de portefeuille.
En parallèle, Strategy continue d’accumuler du Bitcoin à un rythme supérieur à la nouvelle offre issue du minage. L’entreprise détient aujourd’hui plus de 780 000 BTC et absorbe chaque mois plus de Bitcoins que les mineurs n’en produisent.
La combinaison entre la diminution de l’offre nouvelle et la demande institutionnelle soutenue pourrait renforcer les dynamiques d’offre et de demande qui ont traditionnellement alimenté l’appréciation du prix de Bitcoin après chaque halving.
Deux ans avant le prochain halving de Bitcoin
Avec un compte à rebours désormais à 50 %, il reste environ deux ans avant le cinquième halving de Bitcoin. La date exacte continue d’évoluer selon la difficulté de minage et les variations du hashrate du réseau.
Les estimations actuelles prévoient un halving en avril 2028, bien que les projections varient de mars à mai selon les sources de données. Le réseau vise un temps moyen de 10 minutes par bloc, mais celui-ci varie dans la réalité.
Pour les mineurs, l’arrivée du halving signifie une nouvelle baisse des revenus par bloc. Les opérations minières doivent continuer à optimiser leurs coûts en misant sur du matériel plus performant et une électricité moins chère pour rester rentables après la réduction de la récompense.
Le compte à rebours du halving rappelle la politique monétaire fixe de Bitcoin. Contrairement aux monnaies fiat, dont l’offre peut être ajustée à volonté par les banques centrales, le calendrier d’émission de Bitcoin est transparent et inaltérable.
