La Réserve fédérale a annoncé aujourd’hui une réduction des taux d’intérêt de 25 points de base, invoquant des conditions de marché du travail instables et une inflation accrue.
Pour l’Américain moyen, ces baisses de taux signifient des coûts d’emprunt plus bas et peuvent constituer un catalyseur positif pour le marché crypto. Cependant, cette décision comporte également des risques d’inflation accrus et des préoccupations croissantes concernant l’indépendance de la Fed.
La Fed réduit les taux pour la première fois en 9 mois
Le cours de Bitcoin a légèrement augmenté immédiatement après que la Réserve fédérale américaine a réduit les taux d’intérêt de 25 points de base mercredi.
SponsoredLe Comité fédéral de l’open market (FOMC) a fait ce que de nombreux économistes et traders avaient prédit : il a abaissé le taux directeur des fonds fédéraux à une fourchette plus basse, comprise entre 4,00 % et 4,25 %. Il s’agit de la première baisse de taux en neuf mois, laquelle fait suite à une réduction de 25 points de base en décembre 2024.
« Pour soutenir ses objectifs, le Comité a décidé d’abaisser la fourchette cible du taux des fonds fédéraux d’un quart de point de pourcentage à 4 à 4-1/4 pour cent », a déclaré la Réserve fédérale dans un communiqué. « Les indicateurs récents suggèrent que la croissance de l’activité économique a ralenti au cours du premier semestre de l’année. Les gains d’emplois ont ralenti, et le taux de chômage a légèrement augmenté mais reste bas. L’inflation a augmenté et reste quelque peu élevée. »
Concernant la possibilité de nouvelles baisses de taux, il a été déclaré :
« En considérant l’ampleur et le calendrier des ajustements supplémentaires à la fourchette cible du taux des fonds fédéraux, le Comité évaluera attentivement les données entrantes, les perspectives évolutives et l’équilibre des risques. »
L’impact de la décision sur Bitcoin pourrait également avoir un effet positif sur le reste du marché crypto dans les jours à venir.
Un catalyseur positif pour la crypto ?
Le marché crypto était prudemment optimiste avant que la Fed ne prenne sa décision sur les taux d’intérêt. Maintenant que les baisses deviennent réalité, de bonnes choses pourraient se profiler pour les traders. En effet, selon les données de CryptoQuant, les investisseurs se préparent à acheter.
Sponsored Sponsored« En général, une baisse de la Fed est un catalyseur positif pour les actifs à risque tels que les cryptomonnaies », a déclaré Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant.
Les investisseurs conservent leurs actifs crypto les plus précieux, y compris Bitcoin et Ethereum. Cette initiative signifie que les grands détenteurs ne paniquent pas et s’attendent probablement à une hausse des prix après la baisse.
« Pour BTC et ETH, il semble que les investisseurs s’attendent à un rallye car les flux entrants vers les exchanges sont à des niveaux bas, ce qui signifie qu’ils ne prévoient pas de vendre », a ajouté Moreno.
En parallèle, l’argent afflue vers les stablecoins. Moreno a expliqué que ces actifs sont souvent utilisés comme liquidités sur les exchanges, ce qui suggère que les investisseurs se préparent à acheter.
« Des dépôts plus élevés en stablecoins sont le “talc” des investisseurs avant de déployer du capital (acheter) », a-t-il dit.
Les données on-chain montrent également que certains investisseurs encaissent leurs actifs moins précieux, comme les altcoins. Cela indique une prudence ou un mouvement stratégique en préparation de l’événement principal.
SponsoredLa plupart des données s’alignent sur la façon dont les marchés crypto ont historiquement réagi aux baisses de taux d’intérêt. Des coûts d’emprunt plus bas ont traditionnellement encouragé les investisseurs à rechercher des rendements plus élevés dans des actifs plus risqués et spéculatifs.
Les baisses de taux entre 2020 et 2021, suite à la pandémie de COVID-19, servent d’exemple clé de la manière dont cet assouplissement financier a alimenté un bull run historique dans les cryptomonnaies. À cette époque, l’afflux de capitaux s’est directement traduit par un appétit accru pour le risque parmi les détaillants.
Cependant, la relation entre les baisses de taux d’intérêt et le marché crypto n’est pas toujours linéaire.
Une décision à forte connotation politique
L’annonce de Powell intervient dans un contexte de tensions accrues entre la Réserve fédérale et l’administration Trump. Depuis son entrée en fonction, Trump a à plusieurs reprises fait pression sur le FOMC pour qu’il réduise les taux d’intérêt, allant même jusqu’à tenter de licencier la gouverneure de la Fed, Lisa Cook.
Hier encore, le Sénat a confirmé Stephen Miran, ancien conseiller économique principal de Trump, au Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale.
Ces pressions constantes ont attiré l’attention sur l’indépendance de la Fed dans son processus de décision. Que Powell ait réduit les taux en raison de l’état de l’économie ou sous pression exécutive reste flou. Ainsi, les experts restent divisés sur la nécessité même de ces baisses.
Sponsored SponsoredEn effet, si la décision d’aujourd’hui a été prise principalement sous la pression politique, elle entraînera probablement une inflation plus élevée, érodant le pouvoir d’achat des Américains et provoquant une surchauffe de l’économie. Cette volatilité réduira également l’appétit pour le risque, détournant les volumes de trading du marché des cryptomonnaies.
Cela dit, l’économie américaine traverse une turbulence majeure ces derniers mois.
Quel avenir pour le consommateur américain ?
Les données récentes ont montré un marché de l’emploi nettement affaibli avec une croissance de l’emploi plus lente que prévu. L’inflation reste également une préoccupation majeure.
L’indicateur d’inflation préféré de la Fed, l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), devrait rester bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la banque centrale. Cela est en partie dû aux taxes à l’importation de Trump, que les économistes avertissent pourraient encore augmenter les prix dans les mois à venir.
Les mois à venir détermineront si cette nouvelle série de baisses de taux d’intérêt parviendra à équilibrecr efficacement le double mandat de la Fed, à savoir le plein emploi et la stabilité des prix. Ils seront également déterminants pour savoir si le marché crypto en profitera cette fois-ci.
