Le secteur du minage de Bitcoin (ou mining) évolue. Ensemble, la flambée des coûts, l’effondrement des frais et la montée de l’intelligence artificielle obligent les mineurs à repenser leur stratégie. Ce qui transforma jadis des opérations stables s’est ainsi mué en un véritable champ de bataille pour la puissance de calcul de la prochaine génération.
La dure réalité du minage Bitcoin
Le rapport de Coinshare sur le minage Bitcoin pour le quatrième trimestre 2025 a révélé que le secteur a atteint un véritable point de rupture. Les coûts de production ont grimpé à des niveaux jamais vus, le prix du hash s’est effondré et l’intelligence artificielle (IA) surenchérit désormais sur les mineurs pour leur propre infrastructure, entraînant le plus grand bouleversement structurel jamais vu dans le secteur.
SponsoredL’industrie du minage crypto a abordé le deuxième trimestre 2025 avec une nouvelle réalité impitoyable :
- Le coût moyen en liquidités pour miner un Bitcoin chez les mineurs publics a grimpé à environ 74 600 $,
- les coûts totaux ont grimpé à 137 800 $,
- les frais de transaction, qui servaient auparavant de tampon pour les revenus des mineurs, sont tombés à moins de 1 % des récompenses de bloc en mai et juin, la contribution la plus faible depuis le halving de 2024.
Et pourtant, alors même que les marges s’effondraient, le réseau Bitcoin a continué de progresser, franchissant pour la première fois la barre de 1 Zetta hash/s en août.
Les mineurs publics n’ont cependant contribué qu’à environ 80 EH/s de la croissance cumulée de l’année, la plupart de l’expansion provenant désormais des opérateurs privés, des mineurs souverains et des acteurs énergétiques bien capitalisés avec des coûts d’énergie beaucoup plus bas.
Résultat : les mineurs subissent une dilution due à la croissance du hashrate qu’ils ne dirigent plus.
L’IA s’implante et rapporte 10-20 fois plus par mégawatt
Une perturbation bien plus importante est en train de se produire au niveau des infrastructures. Les campus de minage d’échelle industrielle, qui comprennent des sites de 100MW à 1GW, partagent presque les mêmes exigences en matière d’alimentation, de refroidissement et de densité de racks que les centres de données modernes dotés d’IA.
Ce chevauchement a fait des installations de minage des cibles de choix pour les hyperscalers.
Sponsored SponsoredDes accords entre Google et TeraWulf, Google et Cipher, et des accords multi-sites avec Fluidstack vont dans le même sens : le secteur technologique de grande envergure investit à prix fort dans les capacités initialement construites par des mineurs.
Les chiffres en expliquent la raison. Le minage de Bitcoin rapporte environ 1 million de dollars par mégawatt, tandis que le calcul basé sur l’IA génère entre 10 et 20 millions de dollars par mégawatt. Aucun mineur ne peut ignorer cette marge.
La division de l’industrie : mégacampus IA vs mineurs mobiles à très bas coûts
Le secteur se divise désormais en deux modèles clairs :
- 1. Mineurs à méga-échelle → se convertissent totalement ou partiellement à l’IA/HPC
Ces centres peuvent mettre à niveau leur topologie électrique et leurs normes de disponibilité pour répondre aux exigences des entreprises. Ils signent des contrats de plusieurs dizaines d’années et passent de récompenses de bloc volatiles à des revenus stables, basés sur la capacité.
Sponsored2. Mineurs à faible coût, mobiles → se tournent vers l’énergie isolée
Les mineurs incapables de rivaliser avec l’IA se déplacent hors-réseau : gaz de torche, hydro à distance et énergies renouvelables excédentaires. Des plateformes portables sont déployées partout où une énergie bon marché existe, évoquant les débuts décentralisés du minage.
Cette migration marque une transformation de longue durée de l’industrie, et non un cycle temporaire.
Selon le rapport de CoinShares :
- Le prix du hash a en moyenne été d’environ 50 dollars par PH/s/jour tout au long du deuxième trimestre, poursuivant sa baisse post-halving.
- Avec la difficulté en hausse, les frais stagnants, et Bitcoin qui se négocie principalement au sein d’une marge, les groupes les plus anciens d’ASIC ont été mises hors ligne.
Les analystes s’attendent à ce que le prix du hash reste dans une fourchette de 37 à 55 $ par PH/s/jour jusqu’en 2028, à moins que Bitcoin ne connaisse un rallye bien plus rapide que la croissance du hashrate.
Sponsored SponsoredUn changement structurel : l’IA surpasse Bitcoin
Pour la première fois dans l’histoire de Bitcoin, les mineurs se trouvent exclus de leur propre infrastructure.
En effet, la supériorité économique de l’IA, le flux d’accords des hyperscalers et le coût croissant du minage industriel poussent le secteur vers une transformation permanente.
Le réseau Bitcoin reste cependant robuste, avec un hashrate encore en hausse, mais le secteur du minage est en train de se transformer à grande vitesse.
Cela place les mineurs à un tournant clé : soit investir massivement dans l’IA, soit migrer vers des sources d’énergie isolées.
La morale de l’histoire : la fin du monde commence quand le robot rend l’humain obsolète.
