Michael Bucella, cofondateur de Neoclassic Capital, affirme que Bitcoin (BTC) grimpe pour des raisons qui ont peu à voir avec Washington, présentant ce rallye comme faisant partie d’un mouvement plus large vers l’or, le franc suisse et Bitcoin, utilisés comme protections contre la dépréciation monétaire.
Intervenant lors de l’émission Power Lunch sur CNBC, Bucella a souligné que la dette nationale américaine a dépassé les 40 000 milliards de dollars, arguant que les investisseurs considèrent de plus en plus les actifs rares comme l’or et Bitcoin comme des assurances, plutôt que comme des paris liés à la législation sur la crypto.
Un rallye qui a survécu à un projet de loi bloqué
Le Digital Asset Market Clarity Act, un projet de loi visant à déterminer si les tokens sont régulés comme des titres ou des matières premières, n’a pas passé le cap du Sénat ce mois-ci.
Ce projet de loi avait été adopté par la Chambre en 2025, mais s’est ensuite enlisé en raison de désaccords sur les pouvoirs de supervision. Les ETF sur Bitcoin et Ether (ETH) ont brièvement enregistré des sorties de plusieurs centaines de millions de dollars après cet épisode.
Bucella a déclaré que cette réaction fut de courte durée. Il a mentionné une seule journée ayant vu environ 1 milliard de dollars d’entrées sur les ETF Bitcoin peu de temps après, soulignant que la participation revient rapidement dès que le sentiment change, indépendamment des actions du Congrès.
Il a ajouté que Bitcoin devient également plus facile à utiliser comme garantie pour l’emprunt, à mesure que de nouveaux produits de prêt émergent sur le marché local, réduisant la nécessité pour les détenteurs de vendre.
La stratégie suisse
Bucella a évoqué une conversation avec deux amis en Suisse qui estimaient, face à une dette de 40 000 milliards de dollars s’accumulant, qu’il était plus pertinent de détenir des actifs rares hors dollar, plutôt que d’attendre une législation.
« Le franc est fort, l’or est fort, Bitcoin est fort. »
Michael Bucella, CNBC
Cette comparaison reflète un mouvement plus large chez les investisseurs, qui perçoivent de plus en plus Bitcoin comme une protection contre la dépréciation monétaire, le plaçant aux côtés de l’or et des devises fortes plutôt que comme un pari sur les décisions politiques américaines.
Pour autant, Bucella rappelle que Bitcoin reste dans l’ensemble un actif risqué, ce qui signifie que le contexte macroéconomique général continuera d’influencer son prix, en parallèle du récit autour de la dépréciation monétaire.
L’analyse de Bucella suggère qu’une partie des investisseurs évalue désormais Bitcoin principalement face au risque de dépréciation des monnaies, plutôt qu’en fonction du calendrier législatif, une distinction qui pourrait prendre de l’importance si le Congrès continue de retarder le vote sur le Clarity Act.
