Les entreprises cotées en Bourse se délestent de leurs Bitcoins à un rythme rarement observé, seulement trois précédents connus. Chacun de ces épisodes avait été suivi d’un important rallye du BTC. Cependant, les investisseurs ayant acheté immédiatement après ces épisodes ont subi de nouvelles pertes avant une reprise des prix.
Le ratio d’achats-ventes des trésoreries Bitcoin, qui mesure les achats d’entreprises par rapport aux ventes, a chuté à 89,58 %.
Charles Edwards, fondateur de Capriole Investments et membre du Conseil d’Expert BeInCrypto, a signalé cette valeur sur X.
« Les entreprises détenant des trésoreries Bitcoin sont en phase de capitulation. Oui, historiquement, c’est plutôt positif. Le ratio des achats cumulatifs par rapport aux ventes vient de tomber sous les 90 %. Cela n’est arrivé que 3 fois auparavant, et chaque fois, il s’est agi d’opportunités remarquables. »
Pourquoi cela pourrait-il être haussier pour Bitcoin ?
Le ratio était déjà passé sous la barre des 90 % en décembre 2019, juin 2022 et septembre 2024.
Par la suite, Bitcoin a vu sa valeur multipliée par 2,1 à 9,6, selon l’analyse historique de BeInCrypto.
Cependant, Bitcoin a d’abord baissé entre 11 % et 46 % après l’apparition de ces signaux. L’indicateur a historiquement permis d’identifier des périodes de ventes massives, et non le point bas exact du marché.
Quelles entreprises vendent du Bitcoin ?
Selon Lookonchain, 14 entreprises cotées ont vendu ou transféré au total environ 108 247 BTC, soit l’équivalent de 8,08 milliards de dollars, en 2026.
Les mineurs de Bitcoin représentent la majorité de ces opérations.
MARA arrive en tête avec 40 581 BTC vendus, dont 13 597 BTC utilisés pour rembourser des prêts adossés à Bitcoin.
Certaines des données du tracker incluent des sorties estimées et des livraisons liées au trading, plutôt que des ventes au comptant confirmées.
En parallèle, Strategy continue ses achats. Elle a acquis 1 036 BTC supplémentaires entre le 2 et le 8 novembre, alors même que Bitcoin se négociait sous le coût moyen d’acquisition de l’entreprise.
Pourquoi la décision de MSCI de ce soir est importante
Ces ventes interviennent juste avant une décision potentiellement majeure pour les actionnaires de Strategy.
MSCI annoncera ses exclusions d’indices peu après 23h (CET) le 11 novembre.
De nouvelles règles d’éligibilité pourraient exclure Strategy et Metaplanet des principaux indices boursiers.
Strategy estime que les fonds indexés sur le MSCI détiennent environ 1,6 milliard de dollars de ses actions. JPMorgan avait auparavant anticipé des sorties potentielles de 2,8 milliards de dollars.
L’exclusion obligerait les fonds indiciels concernés à vendre des actions MSTR, ce qui pourrait amoindrir la capacité de Strategy à collecter des fonds pour de futurs achats de Bitcoin.
Strategy ne serait pas contrainte de vendre ses Bitcoins. Tout changement sur les indices prendra effet après le 30 novembre.
