Bitwise a retiré Polkadot (DOT) et Avalanche (AVAX) de son ETF phare Bitwise 10 Crypto Index (BITW). Hyperliquid (HYPE) et Stellar (XLM) ont été ajoutés lors du dernier rééquilibrage mensuel du fonds.
BITW fonctionne comme un fonds indiciel composé d’actions crypto. Il détient automatiquement les 10 plus grandes pièces éligibles en termes de capitalisation boursière, permettant ainsi aux investisseurs d’être exposés à HYPE et XLM sans avoir à les acheter directement.
Pourquoi Hyperliquid et Stellar ont intégré le Bitwise 10 Crypto Index ETF
Les résultats du rééquilibrage de Bitwise montrent HYPE entrant avec une pondération de 0,93 % et XLM à 0,38 %. Cela fait de HYPE la cinquième plus grande position du fonds, devant Cardano (ADA), Chainlink (LINK), Litecoin (LTC) et Sui (SUI). Bitcoin (BTC) représente encore 77,54 % du fonds.
Hyperliquid a gagné sa place grâce à sa taille. Selon les données de BeInCrypto Markets, ce token se classe 10e parmi toutes les cryptomonnaies, avec une capitalisation d’environ 15 milliards de dollars. HYPE s’échange aux alentours de 67,92 $, quelques semaines après avoir atteint un nouveau sommet historique à 76,70 $ le 16 juin.
Le projet opère le DEX dominant pour les contrats perpétuels, un type de dérivé crypto très populaire. Il est largement en tête dans cette course des perp DEX.
Stellar se classe 18e au global, mais les critères d’éligibilité de Bitwise permettent à XLM de rejoindre le groupe qualifié.
Ce que la sortie signifie pour DOT et AVAX
Ces retraits reflètent les classements, et non un jugement sur ces projets. Les deux tokens avaient été des moteurs du bull run de 2021. DOT avait atteint un sommet de 54,98 $ en novembre 2021 mais se négocie désormais autour de 0,83 $, soit une chute de 98 % et une 53e position. AVAX a culminé à 144 $ le même mois et a perdu 95 % depuis, se retrouvant à 6,76 $, en 32e place.
Aucun des deux réseaux ne perd quoi que ce soit sur le plan on-chain. Le staking, le développement et les paiements continuent sans interruption. Ces deux pièces avaient intégré BITW lors de son lancement sur NYSE Arca en décembre 2025 et y sont restées environ six mois.
Hyperliquid va-t-il conserver sa place ?
À court terme, la réponse semble être oui. La valorisation de HYPE, à 15 milliards de dollars, est dix fois supérieure à celle de DOT, cinq fois celle d’AVAX et plus du double de celle de Stellar (6,2 milliards). Un concurrent devrait combler cet écart avant de renverser le classement.
Les signaux de la demande vont également dans cette direction. Les flux récents d’ETF crypto montrent que les produits HYPE attirent de nouveaux capitaux pendant que les fonds Bitcoin enregistrent des sorties. Bitwise gère même un ETF Hyperliquid au comptant dédié, le BHYP.
La principale menace provient de l’intérieur. Seuls 22 % environ du milliard de tokens HYPE émis au maximum sont actuellement en circulation, et sa valorisation totalement diluée avoisine 64 milliards de dollars, soit plus de quatre fois sa capitalisation actuelle.
L’analyse des perspectives de prix d’Hyperliquid par BeInCrypto met en avant ces déblocages programmés comme étant le principal risque, car une nouvelle offre peut peser sur le prix.
La chute de DOT, passé du lancement au 53e rang, montre à quelle vitesse la situation peut changer. Pour l’instant, HYPE détient la position la plus solide parmi les plus petites positions de BITW, à condition que la demande reste supérieure au calendrier de déblocage.
