Le retour du bull run ? Bitcoin s’envole, porté par une vague de signaux macroéconomiques

Durant la même période, les principaux altcoins comme Ethereum (ETH) et Solana (SOL) ont enregistré des gains respectifs plus modestes de 12,90 % et 13,24 %.

Ce qui motive les bulls : fermetures, emplois et la Fed

Le facteur clé du rallye de la semaine dernière a été le fameux “shutdown,” la fermeture du gouvernement américain, qui a débuté à minuit horaire EST mercredi dernier. Lors d’une fermeture, les employés du gouvernement américain cessent de travailler et le gouvernement ne peut pas utiliser son budget. Cela inclut les salaires des employés fédéraux et d’autres dépenses gouvernementales.

Les participants au marché ont perçu cette situation comme une importante source d’incertitude économique, croyant que cela pousserait la Réserve fédérale à réduire les taux d’intérêt lors de sa prochaine réunion du FOMC fin octobre.

Selon l’outil FedWatch de CME Group, la probabilité d’une réduction des taux d’intérêt américains en octobre était d’environ 89 % le 30 septembre. Cependant, après la confirmation de la fermeture du gouvernement en fin d’après-midi, cette probabilité a grimpé à 98 %. À ce moment-là, Bitcoin, qui se négociait autour du niveau de 112 000 $, a commencé son ascension rapide.

Des données faibles sur l’emploi ont également alimenté le bull run de Bitcoin. Mercredi, le rapport sur l’emploi de l’ADP aux États-Unis pour septembre a affiché -32 000, soit bien en deçà de la prévision du marché de +50 000. Ces données soutiennent l’idée que le marché du travail américain est en déclin.

Selon FedWatch, le marché prévoit désormais quatre réductions de taux supplémentaires d’ici juin de l’année prochaine. Depuis le début de la fermeture, le Parti républicain américain a déclaré qu’il licencierait d’autres employés fédéraux pendant cette période.

Cette initiative est perçue comme une tentative de compléter les réductions d’employés fédéraux que le président Donald Trump n’a pas réussi à réaliser pendant son mandat. Si cette tentative réussit, le taux de chômage aux États-Unis, actuellement de 4,3 %, pourrait augmenter considérablement. Avec des emplois non agricoles déjà en baisse, une hausse du chômage pourrait forcer la Fed à poursuivre des réductions de taux supplémentaires.

Le rôle de la politique japonaise

Vendredi dernier, Sanae Takaichi a été élue présidente du Parti libéral-démocrate du Japon et deviendra probablement Premier ministre. Elle devrait alors initier des politiques qui affaibliront le yen.

En effet, alors que son prédécesseur, Fumio Kishida, envisageait de relever les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation, les politiques de Takaichi devraient conduire à un assouplissement de la politique monétaire. Dans ce contexte, le cours de Bitcoin a brièvement dépassé les 125 500 $ au cours du week-end, établissant un nouveau record historique.

En résumé, le bull run du cours de Bitcoin résulte de l’action rapide des participants au marché sur leurs attentes futures. Ils anticipent que la liquidité mondiale s’assouplira davantage dans un avenir proche. Cependant, il est difficile de prédire comment le sentiment du marché évoluera avec une fermeture du gouvernement américain.

Par ailleurs, les enchères d’obligations du Trésor américain ces lundi et mardi seront l’événement le plus intéressant de cette semaine. Au cours de ces deux jours, le Trésor émettra 249 milliards de dollars en obligations à court terme. Selon les précédents, ces enchères devraient se dérouler malgré le shutdown.

Cela restreindrait considérablement la liquidité excédentaire du marché sans les dépenses gouvernementales. Le cours de Bitcoin a augmenté de plus de 10 % en seulement trois jours. Il reste à voir s’il peut continuer à amorcer un rallye malgré une compression de liquidité à court terme.

Tous les regards tournés sur le discours de Powell jeudi

Un certain nombre d’indicateurs macroéconomiques sont à l’ordre du jour cette semaine. Ce lundi, notamment, sera marqué par l’indice des tendances de l’emploi du Conference Board.

Mardi amènera pour sa part l’enquête de la Fed de New York sur les attentes des consommateurs. Mercredi, les minutes de la réunion du FOMC de septembre et une enchère de bons du Trésor américain à 10 ans sont prévues.

Enfin, jeudi, le président de la Fed, Jerome Powell, doit prendre la parole, ainsi qu’une enchère de bons du Trésor américain à 30 ans. Plusieurs autres responsables de la Fed sont également prévus pour prononcer des discours publics. Cependant, ces événements ne devraient pas ébranler la forte attente du marché d’une réduction de taux en octobre.

En revanche, des mesures improvisées liées à la fermeture du gouvernement par le Congrès américain pourraient avoir un impact sur le marché. L’approche de l’administration Trump pour licencier des employés fédéraux pourrait également être une source de volatilité. Espérons finalement que les investisseurs passeront une semaine profitable.

La morale de l’histoire : Quand le gouvernement freine des quatre fers, Bitcoin sourit aux corneilles.