Adam Back a investi 7,6 millions d’euros dans la trésorerie Bitcoin de Capital B, finançant ainsi l’achat de 376 pièces supplémentaires.
Capital B est basée à Puteaux, un quartier d’affaires à l’ouest de Paris, et est cotée sur Euronext Growth Paris. Le prix des nouvelles actions a été fixé à 0,58 € l’unité, soit un niveau supérieur de 15,4 % à la clôture de mardi.
Pourquoi la trésorerie Bitcoin de Capital B vise 3 521 pièces
Le produit net devrait atteindre environ 7,3 millions d’euros une fois les frais déduits. Ce montant, ajouté aux opérations en cours, pourrait porter les avoirs à 3 521 BTC.
Capital B se présente comme la première société de trésorerie Bitcoin en Europe. Son objectif affiché vise à augmenter la quantité de bitcoin par action entièrement diluée, plutôt qu’à accroître le nombre total de pièces. Back a co-fondé Blockstream et dirige désormais l’entreprise d’infrastructure Bitcoin.
Cette levée intervient alors que le Bitcoin s’échange autour de 76 577 $, en baisse de 1,66 % sur une journée. De nouveaux bombardements américains près du détroit d’Ormuz l’ont fait passer sous les 77 000 $ mardi.
Cependant, Back a souscrit au-dessus du prix du marché, respectant ainsi les conditions fixées par Capital B le 28 août. En parallèle, des sociétés concurrentes de plus grande taille se montrent plus prudentes. MicroStrategy a mis fin à une pause de 10 semaines seulement la semaine dernière.
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Des bons de souscription pourraient porter la part ordinaire de Back à 27,8 %
Chaque nouvelle action est accompagnée de quatre bons de souscription (warrants) : deux avec un prix d’exercice à 0,75 €, un à 0,98 €, et un à 1,27 €, tous avec une échéance à cinq ans.
L’exercice complet de ces bons porterait le nombre total d’actions à 52 724 120 et permettrait de lever 49,4 millions d’euros supplémentaires. La part ordinaire de Back passerait alors de 14,82 % à 27,80 %. Sur une base totalement diluée, elle atteindrait 23,36 %.
Capital B a également révélé l’effet dilutif de l’opération. Ainsi, un actionnaire détenant 1 % avant l’émission passerait à 0,97 % sur une base ordinaire. Cette part chuterait à 0,85 % si tous les nouveaux bons étaient exercés.
Capital B peut également accélérer le rythme. Elle pourrait ouvrir une fenêtre d’exercice anticipé dès lors que le prix moyen sur 20 jours dépasse 130 % du prix d’exercice d’une tranche.
Un regroupement d’actions à raison de 10 pour 1 est prévu le 8 septembre et ajustera le ratio de chaque bon de souscription en conséquence. Le placement se clôturera au plus tôt le 3 septembre.
D’autres sociétés de trésorerie sollicitent les marchés dans des conditions similaires. Un véhicule Solana a lancé une offre d’actions privilégiées la semaine dernière. La prochaine communication de Capital B devra confirmer si les 376 pièces ont effectivement été acquises.
