Cboe Global Markets inaugure une nouvelle ère pour les dérivés crypto aux États-Unis. L’opérateur de l’exchange a annoncé aujourd’hui que son Cboe Futures Exchange (CFE) commencera à proposer des Futures Continus pour Bitcoin (PBT) et Ether (PET) à partir du 15 décembre 2025, sous réserve de la révision réglementaire finale.
C’est la première fois que des marchés réglementés aux États-Unis accueilleront une exposition crypto de type perpétuel, traditionnellement proposée uniquement sur les exchanges offshore.
SponsoredCboe intègre les futures crypto perpétuels dans le cadre réglementaire américain
Les nouveaux produits sont conçus pour offrir aux investisseurs professionnels une exposition à long terme et efficace en capital aux deux plus grands actifs numériques, éliminant ainsi les frictions opérationnelles liées au renouvellement des futures arrivant à expiration.
Chaque contrat aura une expiration de 10 ans et comportera un ajustement quotidien en espèces, reflétant ainsi les mécanismes des swaps perpétuels tout en restant pleinement conformes à la réglementation sur les dérivés aux États-Unis.
Les futures perpétuels, l’un des produits crypto les plus échangés dans le monde, se sont historiquement développés sur des plateformes offshore en raison des contraintes réglementaires aux États-Unis. L’initiative de Cboe apporte une version familière, mais fortement supervisée, de cet instrument aux bureaux institutionnels en quête de transparence, de protections de compensation et d’alignement réglementaire.
«Comme les futures perpétuels ont historiquement été échangés à l’étranger, Cboe est enthousiaste à l’idée de contribuer à élargir l’accès à ces produits dans un environnement réglementé aux États-Unis, transparent et favorable aux intermédiaires», a déclaré Rob Hocking, responsable mondial des dérivés chez Cboe.
Il a ajouté que la structure permet une gestion de portefeuille et des risques plus efficace tout en offrant aux investisseurs une voie maîtrisée vers une exposition à effet de levier sur les actifs numériques.
Les Futures Continus seront réglés en espèces, compensés de manière centralisée et régis par les normes réglementées par la CFTC, par le biais de Cboe. Les exigences de marge américaines claires suivront la supervision standard des dérivés.
Les traders pourront bénéficier d’avantages de couverture croisée avec les futures Bitcoin (FBT) et Ether (FET) financièrement réglés déjà disponibles chez CFE.
SponsoredConçu pour l’efficacité du capital et l’exposition à long terme
Les contrats suivront les taux en temps réel de Cboe Kaiko pour BTC et ETH. Un « Montant de Financement » quotidien, similaire aux paiements de financement utilisés dans les swaps perpétuels, sera appliqué aux positions ouvertes afin de maintenir les prix des futures alignés avec les marchés au comptant.
«Amener des futures de type perpétuel sur les marchés réglementés américains répond à un véritable besoin des investisseurs institutionnels en quête d’une exposition crypto efficace et à long terme», a déclaré Anne-Claire Maurice, directrice générale des données dérivées chez Kaiko.
Elle a souligné que la structure élimine les risques de renouvellement tout en préservant la transparence et la supervision.
Le trading sera disponible 23 heures par jour, cinq jours par semaine, du dimanche soir au vendredi après-midi (ET), reflétant les horaires actuels des dérivés crypto du CFE.
L’éducation et la préparation du marché commencent
Reconnaissant la complexité et la nouveauté de ces produits, l’Institut des options de Cboe organisera deux sessions publiques de formation les 17 décembre 2025 et 13 janvier 2026.
Ces cours aideront les traders à comprendre les spécifications des contrats, les calculs de financement et les cas d’utilisation stratégique allant de la couverture et du trading de la volatilité à la position longue synthétique à long terme.
Avec une demande institutionnelle croissante pour une exposition réglementée aux cryptos, notamment avec l’expansion des marchés d’ETF, les Futures Continus de Cboe pourraient représenter l’une des avancées structurelles les plus significatives pour les dérivés crypto aux États-Unis depuis des années.
