Les exchanges centralisés évoluent de plateformes de trading vers des plateformes financières réglementées. Les levées de fonds par introduction en bourse, l’innovation des applications et une surveillance plus stricte révèlent ainsi un changement structurel dans la manière dont les institutions et les consommateurs accèdent aux marchés. En parallèle, les DEX perpétuels ont dépassé les 2,6 trillions de dollars en transactions en 2025, montrant comment les rivaux décentralisés gagnent du terrain grâce à une gestion sans garde et à la rapidité.
Cette transition s’avère cruciale car elle détermine si les CEX deviendront finalement des pôles financiers systémiques, soumis à des normes bancaires et à des flux de capitaux d’investisseurs, ou risquent de perdre du terrain face à leurs rivaux décentralisés.
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Les dernières nouvelles
Kraken a sécurisé 500 millions de dollars pour accélérer son introduction en bourse et renforcer ses liens avec la finance traditionnelle. En parallèle, Gemini a plafonné ses recettes à 425 millions de dollars après une forte demande.
Revolut envisage une double cotation à Londres et New York de 75 milliards de dollars, ce qui marquerait la première entrée simultanée sur le FTSE100 et le NYSE.
Contexte
Revolut, valorisé à 75 milliards de dollars avec 65 millions d’utilisateurs, dont 12 millions au Royaume-Uni, a levé 3,77 milliards de dollars pour s’étendre dans la crypto, le courtage et la banque. De plus, une modification des règles au Royaume-Uni permet aux grandes entreprises de rejoindre le FTSE100 dans les cinq jours suivant leur cotation, augmentant ainsi la demande pour l’indice.
Shift Markets a rapporté que les exchanges évoluent vers des hubs multi-services. De plus, Animoca Brands a soutenu que ces initiatives montrent que les CEX deviennent des passerelles pour les paiements, l’identité et les actifs tokenisés.
Les exchanges se transforment en super-apps pour les utilisateurs du monde entier
Kaiko a constaté que la liquidité est concentrée dans les cinq principales plateformes crypto, tandis que les challengers s’étendent régionalement avec de nouveaux services.
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Coin Metrics a rapporté que les CEX dominent toujours les volumes, même si le règlement on-chain se développe, suggérant des rôles complémentaires. Par conséquent, Bitwise a observé que les institutions préfèrent les exchanges réglementés pour la garde et la gestion des risques.
Dans les Coulisses
Coinbase a lancé Base App, fusionnant trading, paiements et flux sociaux. En Asie, LINE NEXT et Kaia ont introduit Unify pour intégrer les paiements en stablecoin. Ces initiatives montrent que les CEX poursuivent des modèles de super-apps qui atteignent les utilisateurs financiers quotidiens, pas seulement les traders.
Des exchanges à la croisée des chemins : régulation, risque, réputation
SponsoredUn impact étendu
Le CME a souligné la demande institutionnelle croissante pour les dérivés, favorisant les exchanges qui intègrent le spot, les futures et les actifs tokenisés.
PwC a décrit la convergence des règles sur la garde, le capital et les divulgations, et a averti que les CEX pourraient être considérés comme d’importance systémique, faisant face à une surveillance de type bancaire. Cela augmenterait les coûts mais renforcerait également la crédibilité.
Risques et Défis
La fragmentation transfrontalière, les dépenses élevées de conformité et la concurrence des exchanges décentralisés restent de forts vents contraires. Cependant, la diversification dans les paiements, la tokenisation et l’identité pourrait soutenir les revenus.
De plus, les analystes avertissent que la reconnaissance légale du règlement on-chain et l’harmonisation des règles de garde détermineront quels modèles se développeront. En outre, la part de marché des DEX continue d’augmenter, rappelant aux investisseurs que les retards réglementaires pourraient accélérer la migration des utilisateurs loin des CEX.
Sponsored SponsoredAvis d’Experts
« Les exchanges ne peuvent plus être simplement des lieux de trading. Ils doivent agir comme des ponts entre les mondes centralisés et décentralisés », a déclaré Gracy Chen, PDG de Bitget, dans la recherche d’Animoca.
« [Les données] montrent comment les exchanges évoluent de hubs de liquidité en passerelles culturelles et financières », a affirmé Ming Ruan, responsable de la recherche chez Animoca Brands.
« Les CEX sont à un point d’inflexion ; ceux qui s’adaptent ressembleront à des institutions financières à service complet », a déclaré un analyste chez Kaiko.
Des introductions en bourse aux super-applications et à des règles plus strictes, les CEX redéfinissent leur rôle dans la finance mondiale. Les investisseurs pourraient voir les introductions en bourse et les listings canaliser de nouveaux capitaux. Les régulateurs pourraient bientôt exiger que les exchanges respectent des normes équivalentes à celles des banques.
Bien que l’adoption des DEX croisse, les utilisateurs comptent toujours sur les CEX comme principale porte d’entrée. L’avenir du secteur dépend de la combinaison de l’innovation et de la supervision tout en offrant un accès simple et sécurisé aux marchés crypto et traditionnels.
La morale de l’histoire : Mieux vaut complémenter que remplacer.
