L’action Nike (NKE) s’est effondrée de 15,5 % le 1er avril après que les résultats du troisième trimestre fiscal du géant des articles de sport ont révélé un affaiblissement croissant de la rentabilité, malgré un chiffre d’affaires supérieur aux attentes.
Cette chute constitue la deuxième plus forte perte quotidienne du titre en 25 ans, faisant tomber NKE à son plus bas prix depuis plus de dix ans, à environ 44,63 $.
L’analyse de Cramer devient un meme instantané
Quelques minutes après la publication des résultats du troisième trimestre de Nike, le 31 mars, l’animateur de CNBC Mad Money, Jim Cramer, a déclaré sur X (Twitter) que la situation semblait positive pour l’action.
Les utilisateurs des réseaux sociaux se sont immédiatement emparés de cette déclaration, l’interprétant comme un signal de vente à contre-courant, invoquant le fameux phénomène de la « malédiction de Cramer ».
L’Inverse Cramer Tracker ETF (SJIM), lancé en 2023, repose sur l’idée que parier à l’encontre des recommandations publiques de Cramer peut générer du rendement.
Les réponses à son post sur Nike ont afflué, mêlant moqueries, graphiques montrant la chute massive du titre après la clôture et captures d’écran du déclin immédiat de l’action.
Barchart a par la suite confirmé l’ampleur historique des dégâts, soulignant que NKE venait de subir sa deuxième plus forte baisse en un quart de siècle.
En effet, le prix de l’action NKE a plongé à des niveaux jamais atteints depuis octobre 2014. Au moment de la rédaction de ces lignes, le titre Nike s’échangeait à 44,62 $.
Des résultats supérieurs masquent des fondamentaux en chute
Nike a affiché un chiffre d’affaires de 11,28 milliards de dollars, légèrement supérieur aux attentes, avec un bénéfice par action de 0,35 dollar contre une estimation consensuelle de 0,28 dollar.
Cependant, le bénéfice net a chuté de 35 % sur un an, à 520 millions de dollars. La marge brute a reculé de 130 points de base pour s’établir à 40,2 %, pénalisée par les droits de douane en Amérique du Nord et de fortes promotions commerciales.
Le véritable coup dur est venu des prévisions. Le directeur financier, Matt Friend, a averti que les ventes du quatrième trimestre devraient baisser de 2 % à 4 %, alors que les analystes tablaient sur une croissance de près de 2 %. Le chiffre d’affaires en Grande Chine devrait chuter d’environ 20 % au prochain trimestre.
Les ventes directes de Nike ont diminué de 7 %, tandis que les revenus numériques reculaient de 9 %. Le chiffre d’affaires de Converse s’est effondré de 35 % à 264 millions de dollars, passant d’un bénéfice à une perte opérationnelle de 40 millions de dollars.
Le redressement perd en crédibilité
Le PDG Elliott Hill, qui a succédé à John Donahoe fin 2024, présente son mandat comme une reconstruction sur le long terme.
Cependant, la répétition des déconvenues trimestrielles met la patience des investisseurs à rude épreuve. La concurrence d’On Running, Hoka et Adidas continue à miner la position de Nike sur le marché.
NKE se négocie désormais environ 71 % sous son plus haut historique et enregistre un recul d’environ 29 % depuis le début de l’année.
Avec un redressement des marges attendu au plus tôt au deuxième trimestre de l’exercice 2027, la trajectoire future reste incertaine pour une marque qui dominait autrefois le marché mondial du sportswear.
Le prochain rapport sur les résultats de Nike, portant sur le quatrième trimestre fiscal, est attendu fin juin 2026.
