Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, affirme que le trading spot sur la crypto est proche de son prochain bull run, en se basant sur les précédents cycles baissiers qui ont chacun duré environ 370 à 380 jours.
Il s’est exprimé sur CNBC après que le président Donald Trump a reçu des dirigeants de la crypto et des régulateurs à la Maison Blanche. Depuis, Bitcoin (BTC) a dépassé les 78 000 $.
L’activité de trading était en baisse depuis des mois
L’analyse d’Armstrong fait suite à une longue période de baisse des volumes et de volatilité des prix. Le volume spot sur 14 principaux exchanges a chuté de 21,7 % en juillet, passant de 547,9 milliards de dollars en juin à 429,0 milliards, selon Wu Blockchain.
Chacun de ces 14 exchanges a enregistré un recul mensuel. Binance domine avec 196,5 milliards de dollars, soit 45,8 % du total. Coinbase affiche une baisse de 26,4 %, la deuxième plus forte chute après Bitfinex à 59,7 %.
Les produits dérivés se sont également refroidis, reculant de 11,1 % à 3,03 trillions de dollars. Cependant, le ratio futures/spot est passé de 6,21x à 7,06x, montrant que les traders ont davantage eu recours à l’effet de levier.
Le sentiment est également resté déprimé jusque loin dans le mois d’août, l’indice Fear and Greed se situant à 29 le 13 août.
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Un mouvement sur le marché obligataire a déclenché la reprise
Le climat a changé radicalement le 19 août. Le Trésor américain a doublé ses opérations de rachat d’obligations à au moins 4 milliards de dollars chacune et les a portées de deux à quatre par trimestre, un plan qui débute le 9 septembre.
Les taux ont baissé après cette annonce. Le bon à 10 ans a terminé en baisse de 5,7 points de base à 4,647 %, tandis que le 30 ans a reculé de 9 points de base à 5,196 %, selon CNBC.
Par ailleurs, le président Donald Trump a laissé entendre qu’un important achat gouvernemental de Bitcoin avait été envisagé. Bitcoin a progressé d’environ 22 % depuis ce jour et a évolué autour de 78 700 dollars samedi.
Le sentiment s’est inversé et l’indice Fear and Greed a atteint 71 au moment de la rédaction.
Armstrong fonde sa thèse haussière sur le temps et le calendrier
L’argumentation d’Armstrong en faveur d’un marché haussier repose sur la durée du cycle. Selon lui, le trading spot sur la crypto est en marché baissier depuis environ un an, et chaque phase baissière précédente a duré à peu près 370 à 380 jours.
« Nous sommes pratiquement à ce point où, vous savez, les gens vont se dire, eh bien, celui-ci touche à sa fin. Il est temps pour le prochain bull run de la crypto », a-t-il déclaré.
Deux catalyseurs viennent renforcer cette perspective. Armstrong cite le vote au Sénat sur le texte CLARITY prévu le 15 septembre, ainsi que la période allant d’octobre à décembre, des mois qu’il décrit comme traditionnellement favorables à Bitcoin lors des cycles de halving.
« Je pense donc qu’il y a de bonnes chances que nous soyons à l’aube du prochain bull market sur le trading spot dans la crypto », a-t-il affirmé.
Néanmoins, l’analyste Benjamin Cowen estime qu’il y a “une vraie chance” d’assister à une dernière vague de ventes si les années intermédiaires précédentes se répètent.
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