L’introduction en bourse la plus attendue de l’histoire de Wall Street affiche une demande doublée, et il se pourrait que les utilisateurs crypto aient en réalité un accès plus simple à cette opportunité que les investisseurs traditionnels.
SpaceX a suscité environ 150 milliards de dollars de demande de la part des investisseurs pour son introduction en bourse à 75 milliards de dollars, soit près du double de ce qu’elle souhaite lever. Ce trop-plein de souscriptions signifie que les investisseurs particuliers passant par des courtiers comme Robinhood, Fidelity ou Charles Schwab recevront probablement une infime partie de ce qu’ils demandent, voire rien du tout.
Comment fonctionne l’accès aux actions SpaceX par la voie crypto ?
Bybit et Kraken ont tous deux ouvert l’accès aux souscriptions à l’IPO de SpaceX par le biais de xStocks. L’inscription et la souscription s’étendent du 7 au 11 juin, et les actions tokenisées devraient commencer à être échangées sur le marché spot de Bybit à partir du 12 juin, le même jour que l’entrée en bourse de SpaceX sur le Nasdaq.
Le produit proposé par Bybit utilise un prix indicatif de 135 USDC, auquel s’ajoute une commission de 5 % pour la souscription, avec un montant minimum de 100 USDC et une limite de 50 ordres de souscription par utilisateur.
Kraken a lancé sa propre version le 5 juin sous le ticker SPCXx, accessible aux utilisateurs vérifiés dans plus de 110 pays. Aucun compte de courtage traditionnel n’est requis pour accéder à l’une ou l’autre des deux plateformes.
Bybit précise que les tokens liés à l’introduction en bourse de SpaceX seront adossés selon un ratio 1:1 à des actions réelles conservées sous la garde d’un broker régulé, après finalisation des allocations le jour de la cotation.
Ce que vous possédez réellement (et ce que vous ne possédez pas)
La distinction essentielle à bien comprendre pour tout acquéreur crypto, c’est que les actions tokenisées ne correspondent pas à une véritable participation au capital de SpaceX.
Les tokens xStocks sont émis par Backed Assets (JE) Limited, une entité basée à Jersey. Ces tokens prennent la forme de certificats de suivi, donnant une exposition économique à l’actif sous-jacent, mais n’octroient ni droits de vote, ni droits aux dividendes, ni propriété directe des titres.
En d’autres termes, les investisseurs crypto profitent uniquement de la performance du prix : si l’action SpaceX grimpe, la valeur du token grimpe aussi, mais ils ne bénéficient d’aucune garantie légale liée à la détention de véritables actions cotées au Nasdaq. En cas de difficultés de liquidité de l’exchange, ces positions tokenisées comportent des risques qu’un compte-titres traditionnel ne présente pas.
Pour les investisseurs souhaitant simplement profiter de la hausse de prix potentielle de la plus grosse IPO de l’histoire, sans devoir gérer la « loterie » des courtiers, la voie crypto est plus rapide et plus accessible.
Pour ceux qui désirent être actionnaires à part entière, la voie traditionnelle reste la seule option — à condition d’obtenir une allocation, ce qui semble difficile sur un marché déjà deux fois sursouscrit.
La fenêtre de souscription se termine le 11 juin. SpaceX commencera à être échangé le 12 juin.
