Le fondateur de Binance, Changpeng Zhao (CZ), a affirmé vendredi que la plupart des entreprises spécialisées dans l’intelligence artificielle (IA) feront faillite, même alors qu’Anthropic approche une valorisation de 1 000 milliards de dollars et qu’OpenAI se rapproche de son introduction en bourse (IPO).
Son avertissement intervient au cours d’une des périodes les plus actives de l’histoire du financement de l’IA, avec deux entreprises privées désormais valorisées collectivement près de 1 800 milliards de dollars, tandis que plusieurs petites start-ups peinent encore à convertir leurs dépenses massives en bénéfices.
CZ prédit une vague d’échecs dans le secteur IA malgré sa croissance
Zhao a publié sur X que l’IA « restera et connaîtra une croissance exponentielle », mais estime que le nombre actuel d’acteurs dans le secteur de l’IA est bien trop élevé pour qu’ils survivent tous. Il ajoute que même les futurs gagnants connaîtront « d’énormes fluctuations de prix » et feront face à une nouvelle concurrence issue de nouveaux entrants.
« L’IA restera et connaîtra une croissance exponentielle. Mais la plupart des entreprises d’IA feront faillite. Il y en a tout simplement trop. Même les survivants connaîtront d’énormes fluctuations de prix. Il y aura aussi de nouveaux survivants. Comme dans n’importe quelle industrie émergente, finalement », a posté CZ.
CZ présente la situation comme une dynamique normale pour une industrie en phase de démarrage, où un afflux massif de capitaux ne génère qu’un petit nombre de vainqueurs à long terme. Il a déjà soutenu que les agents IA n’ont besoin de tokens que dans une gamme restreinte de cas, ce qui traduit un certain scepticisme à l’égard d’une grande partie du développement actuel de l’IA.
Ses propos interviennent alors que des capitaux continuent d’affluer à un rythme record vers une poignée de laboratoires d’innovation de pointe.
Anthropic a annoncé jeudi un tour de table Serie H de 65 milliards de dollars pour une valorisation post-money de 965 milliards de dollars, soit presque le triple de sa valorisation de 380 milliards atteinte en février, selon CNBC. Ce tour de financement a été mené par Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks et Sequoia Capital, ce qui place la société devant sa rivale OpenAI en termes de valorisation implicite.
L’entreprise a également déclaré un chiffre d’affaires annualisé de 47 milliards de dollars, contre 30 milliards plus tôt cette année et 10 milliards sur l’ensemble de l’exercice précédent. Selon de récents rapports, la valorisation implicite d’Anthropic avant IPO sur les marchés de prédiction Jupiter dépasse désormais le seuil symbolique du milliard, la plaçant aux côtés de SpaceX et OpenAI.
OpenAI se situe un cran en dessous, avec une valorisation de 852 milliards de dollars suite à sa levée de fonds record en mars. Le créateur de ChatGPT prépare désormais un dépôt S-1 confidentiel avec Goldman Sachs et Morgan Stanley, visant une entrée en Bourse dès septembre, à un prix que les analystes estiment prêt à dépasser le seuil du milliard de dollars.
La facture IA d’Uber illustre le problème
L’optimisme autour d’Anthropic et OpenAI contraste avec l’expérience réelle des acheteurs d’IA en entreprise. Début mai, le PDG d’Uber, Dara Khosrowshahi, a indiqué aux analystes que la société de VTC ralentissait ses embauches pour absorber ses investissements dans l’IA, tout en ayant du mal à prouver des retours tangibles sur ces dépenses.
Le CTO d’Uber, Praveen Neppalli Naga, a révélé en avril que la société avait déjà épuisé son budget 2026 prévu pour Claude Code d’Anthropic et l’outil de développement Cursor en seulement quatre mois. Le directeur des opérations (COO) a également publiquement remis en question le fait qu’un usage accru de tokens IA améliore réellement l’expérience client, indiquant que ce lien « n’existe pas encore ».
Un schéma qui ne se limite pas à Uber. Selon des données publiées par le National Bureau of Economic Research en février, 90 % des entreprises n’ont constaté aucun impact mesurable de l’IA sur la productivité au travail. OpenAI elle-même prévoit des pertes annuelles au moins jusqu’en 2028, incluant 74 milliards de dollars de pertes d’exploitation cette seule année-là, tout en s’engageant pour 1 400 milliards de dollars de dépenses dans les centres de données sur huit ans.
Les inquiétudes autour des boucles de revenus des hyperscalers se renforcent, Anthropic et OpenAI se retrouvant à elles seules responsables de plus de la moitié des quelque 2 000 milliards de dollars d’engagements futurs sur le cloud détenus par Microsoft, Amazon, Google et Oracle.
Reste à voir si l’avertissement de Zhao s’avérera juste, tout dépendra de la rapidité avec laquelle les revenus liés à l’IA rattraperont leurs coûts. Anthropic se dirige vers son premier bénéfice opérationnel ce trimestre, mais la plupart du secteur continue de dépenser plus qu’il ne gagne. Le véritable test viendra avec la publication du S-1 d’OpenAI, qui dévoilera à quoi ressemble réellement une entreprise IA valorisée à un millier de milliards de dollars sur le plan comptable.
