L’inflation américaine a ralenti plus que prévu en novembre, offrant une véritable surprise à la baisse susceptible de redéfinir les attentes des marchés et de la Réserve fédérale à court terme. Ainsi, selon de nouvelles données publiées ce jeudi 18 décembre, l’indice des prix à la consommation (CPI) n’a progressé que de 2,7 % sur un an, soit bien en dessous des prévisions du marché qui tablaient sur 3,1 %.
En parallèle, l’indice sous-jacent du CPI, qui exclut l’alimentation et l’énergie, a augmenté de 2,6 % sur un an, là encore, en deçà des attentes de 3,0 %. Ces données témoignent d’un net ralentissement des pressions sur les prix et indiquent que la dynamique désinflationniste s’est renforcée à l’approche de la fin 2025.
SponsoredUne nouvelle bullish pour le marché crypto ?
Ce chiffre, inférieur aux attentes, vient renforcer l’idée que l’inflation se tasse plus rapidement que ne l’avaient anticipé décideurs et marchés il y a encore quelques semaines. L’inflation sous-jacente, particulièrement suivie par la Réserve fédérale, se situe désormais bien en dessous de 3 % — un niveau qui n’avait plus été observé depuis avant la reprise de l’inflation plus tôt cette année.
Cette publication affaiblit donc les arguments en faveur d’une politique monétaire restrictive durable et renforce les prédictions selon lesquelles la Fed pourrait adopter une posture plus accommodante plus tôt qu’attendu.
Les marchés devraient interpréter ces données comme favorables à une baisse des taux, notamment en début d’année 2026. Une inflation plus faible réduit ainsi la pression sur les rendements réels et sur le dollar américain — deux obstacles majeurs pour les actifs à risque ces derniers mois.
Les marchés à risque, actions et crypto comprises, se montraient déjà prudents avant la publication, ce qui laisse place à un solide potentiel de revalorisation à mesure que les opérateurs digèrent les chiffres.
Bitcoin et l’ensemble du marché crypto étaient en phase de consolidation à l’approche de la publication du CPI, les traders se préparant à une hausse de la volatilité. Une surprise à la baisse sur l’inflation agit généralement comme un catalyseur macroéconomique pour la crypto, en améliorant les conditions de liquidité et l’appétit pour le risque par le biais de la baisse des attentes d’inflation.
L’évolution du prix à court terme dépendra désormais de la rapidité avec laquelle le marché réajustera ses anticipations sur la politique de la Fed et de l’intensité des achats qui suivront la réaction initiale.
Que va-t-il se passer ensuite ? Voici les éléments qui seront le plus surveillés :
- La probabilité mise à jour de baisses de taux par la Fed
- Les réactions des rendements des bons du Trésor américain
- La vigueur ou la faiblesse du dollar
- La poursuite ou non des flux vers les actifs à risque d’ici la fin de l’année
Pour l’instant, le rapport du CPI de novembre envoie un message clair : l’inflation a ralenti plus vite que prévu, et les marchés vont devoir s’ajuster rapidement.
