Le directeur de la Federal Housing Finance Agency, Bill Pulte, a demandé à Fannie Mae et Freddie Mac de rédiger des propositions permettant de comptabiliser les avoirs en cryptomonnaies comme réserves hypothécaires sans exiger leur conversion en dollars américains.
Cette directive marque un changement majeur par rapport aux règles actuelles, où les emprunteurs doivent liquider leurs actifs crypto avant qu’ils ne puissent être pris en compte dans l’obtention d’un prêt.
Fannie Mae innove : des prêts immobiliers garantis par la crypto arrivent, quelles conséquences pour le marché immobilier ?
Étant donné que Fannie Mae et Freddie Mac garantissent plus de la moitié de l’ensemble des prêts hypothécaires américains, cette initiative pourrait transformer les normes d’octroi de crédit sur une part importante du marché immobilier.
D’après la proposition rapportée par le WSJ, seules les crypto détenues sur des exchanges réglementés aux États-Unis, comme Coinbase, seraient éligibles. Les prêteurs appliqueraient également des valorisations ajustées afin de tenir compte de la volatilité, une préoccupation majeure pour les régulateurs et les législateurs.
Ce changement pourrait ouvrir l’accès à la propriété à une nouvelle catégorie d’emprunteurs, notamment ceux disposant de nombreux actifs mais de peu de liquidités, en leur permettant d’utiliser des avoirs tels que Bitcoin et Ethereum sans déclencher de ventes imposables.
Les prêteurs privés évoluent déjà dans ce sens. Des sociétés comme Newrez et Rate ont lancé des produits hypothécaires hors agence qui acceptent la crypto comme critère d’éligibilité, y compris Bitcoin, Ethereum, ainsi que des ETF spot approuvés par la SEC et des stablecoins.
Néanmoins, la politique suscite des interrogations. Des élus démocrates ont exprimé leurs inquiétudes sur les risques que des actifs numériques volatils pourraient faire peser sur l’ensemble du système immobilier.
En parallèle, la sénatrice Cynthia Lummis a présenté le 21st Century Mortgage Act, dans le but d’inscrire dans la loi la directive de la FHFA.
Cette évolution s’inscrit dans des ambitions politiques plus larges, notamment l’objectif affiché du président Donald Trump de faire des États-Unis un pôle mondial pour la crypto.
Avec un marché crypto désormais valorisé à environ 2,4 billions de dollars et une adoption en forte hausse chez les jeunes investisseurs, l’intégration des actifs numériques dans les critères d’octroi de prêts hypothécaires semble désormais davantage une question de « quand » que de « si ».
