Le directeur de la Federal Housing Finance Agency, Bill Pulte, a donné pour instruction à Fannie Mae et Freddie Mac de préparer des propositions permettant de comptabiliser les avoirs en crypto comme réserves hypothécaires sans nécessiter de conversion en dollars américains.
Cette directive marque un tournant majeur par rapport aux règles actuelles, selon lesquelles les emprunteurs doivent liquider leurs actifs en crypto avant qu’ils ne puissent être pris en compte lors de l’approbation des prêts.
Les prêts immobiliers adossés à la crypto arrivent ; quelles conséquences pour le logement ?
Sachant que que Fannie Mae et Freddie Mac garantissent plus de la moitié de l’ensemble des prêts hypothécaires américains, cette initiative pourrait remodeler les standards d’octroi de crédit sur une part considérable du marché immobilier.
Selon la proposition rapportée par le WSJ, seules les crypto détenues sur des exchanges régulés aux États-Unis, comme Coinbase, seraient éligibles. Les prêteurs appliqueraient également des valorisations ajustées pour tenir compte de la volatilité, un enjeu clé pour les régulateurs et les législateurs.
Ce changement pourrait permettre à une nouvelle catégorie d’emprunteurs, notamment ceux qui possèdent des actifs mais peu de liquidités, d’accéder à la propriété en exploitant leurs avoirs en actifs tels que Bitcoin et Ethereum sans déclencher de ventes imposables.
Des prêteurs privés évoluent déjà dans ce sens. En effet, des sociétés telles que Newrez et Rate ont lancé des produits hypothécaires non-agencés qui acceptent les crypto pour l’éligibilité, incluant Bitcoin, Ethereum et même des ETF au comptant approuvés par la SEC et des stablecoins.
Cependant, cette politique fait aussi l’objet de critiques. En effet, certains législateurs démocrates ont exprimé leurs inquiétudes quant aux risques que des actifs numériques volatils pourraient faire peser sur l’ensemble du système immobilier.
En parallèle, la sénatrice Cynthia Lummis a présenté le 21st Century Mortgage Act, visant à inscrire dans la loi la directive de la FHFA.
Cette initiative s’inscrit dans la continuité d’ambitions politiques plus larges, dont l’objectif affiché du président Donald Trump de faire des États-Unis un pôle mondial de la crypto.
Avec un marché crypto valorisé aujourd’hui à environ 2,4 billions de dollars et une adoption en forte hausse chez les jeunes investisseurs, l’intégration des actifs numériques dans l’octroi des crédits hypothécaires semble n’être plus qu’une question de temps.
