Après que Bitcoin a brièvement regagné les 110 000 $ en vain et que des indicateurs montrent que les altcoins n’ont pas fini de dégringoler, un parfum d’incertitude plane sur le marché crypto : la fin du cycle est-elle déjà en marche ?
SponsoredLes traders crypto s’inquiètent…
Selon le trader renommé Peter Brandt, le cours du BTC aurait peut-être déjà atteint son sommet. S’il admet qu’une hausse multipliée par 8,2 reste une performance exceptionnelle, il invite néanmoins les investisseurs à la prudence : « les cycles finissent toujours par se normaliser ». Cette mise en garde résonne alors que Bitcoin affiche à peine +15,6 % depuis janvier 2025, malgré la faiblesse du dollar américain et la forte progression de l’or (+67 %).
Le 6 octobre, Bitcoin inscrivait un nouvel ATH à 126 080 $, avant de retomber sous les 108 000 $, pénalisé par les tensions commerciales entre Washington et Pékin. Les parieurs de Polymarket n’accordent plus que 5 % de chances à un franchissement des 130 000 $ cette année.
La volatilité, symptomatique de la période, s’accompagne d’un affaiblissement du momentum technique : les principales moyennes mobiles pointent à la baisse, confirmant le manque d’énergie acheteuse sur le court terme.
… mais le rallye reste possible !
Entre le 10 et le 17 octobre, la chute brutale de Bitcoin a rompu plusieurs zones de support clés. Une correction sévère, mais que certains analystes qualifient d’assainissante. Dans son dernier rapport, Glassnode estime que ce recul a purgé le marché d’un excès de levier et de spéculation. Le rebond ultérieur à environ 110 931 $ (+7 %) témoigne d’un regain d’intérêt, bien que fragile, pour un actif dont la dynamique reste hésitante.
Selon l’enquête conjointe de Glassnode et Coinbase, menée auprès de 120 investisseurs internationaux, la majorité des investisseurs demeure toutefois optimiste à moyen terme. Près de deux tiers s’attendent à un rebond du Bitcoin d’ici à six mois, avec un possible franchissement de la barre des 130 000 $. Si le cycle actuel semble s’essouffler, beaucoup y voient davantage une phase de respiration avant un nouvel élan, plutôt qu’une véritable fin de cycle.
Les investissements continuent
Les flux d’investissement confirment ce ralentissement cyclique. Bitcoin a enregistré 946 millions de dollars de sorties nettes sur les ETP en 2025, loin du rythme de 2024 (41,7 milliards de dollars d’entrées). Pourtant, le socle d’investisseurs à long terme reste robuste. La capitalisation réalisée continue de progresser, indiquant l’arrivée de capitaux plus solides, attirés par une perspective d’accumulation plutôt que de spéculation.
Plusieurs acteurs majeurs ont profité des prix bas pour renforcer leurs positions. BitMine a ainsi acheté 250 millions de dollars d’ETH auprès des plateformes Bitgo et Kraken, d’après Arkham Intelligence. Parallèlement, la société Strategy a acheté 168 BTC pour environ 18,8 millions de dollars, à un prix moyen de 112 051 dollars par bitcoin, atteignant un rendement annuel de 26% en 2025
En parallèle, les altcoins captent de nouvelles liquidités. Ethereum a engrangé 205 millions de dollars d’afflux nets, tandis qu’un ETP Ethereum à effet de levier 2x a séduit à lui seul 457 millions de dollars. Solana (156 millions de dollars) et XRP (73,9 millions de dollars) profitent eux aussi de l’attente autour du lancement de leurs ETF aux États-Unis, signe que les investisseurs diversifient leur exposition. Une question se pose donc : le retour de l’altcoin season tant attendu pointe-t-il le bout de son nez ?
La morale de l’histoire : il ne faut pas vendre la peau du marché crypto avant de l’avoir tué.
