L’indice du dollar américain (DXY) à son plus bas en 4 mois : retour de la hausse pour Bitcoin ?

L’indice du dollar américain (DXY) est tombé à un creux qu’il n’avait pas atteint en quatre mois, sur fond de spéculation croissante autour d’une « intervention sur le yen » par les États-Unis et le Japon.

Par ailleurs, les analystes avertissent que le DXY pourrait faire face à de nouvelles pressions à la baisse. Désormais, l’attention des marchés se tourne vers les potentielles conséquences des prochaines décisions politiques pour les actifs numériques.

Pourquoi l’indice du dollar américain (DXY) baisse-t-il ?

L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du dollar face à un panier pondéré de six grandes devises, subit des pressions croissantes sur les marchés internationaux. En effet, après avoir enregistré sa pire performance annuelle depuis 2017, le dollar a débuté l’année en faiblesse, selon The Kobeissi Letter.

Depuis le début du mois, le DXY a chuté d’environ 1,5 %. Au moment de la rédaction de cet article, l’indice s’établissait à 97,1, son niveau le plus bas depuis septembre dernier. En parallèle, les actifs refuges traditionnels tels que l’or et l’argent ont atteint de nouveaux sommets record.

« Si le dollar termine l’année dans le rouge, cela marquera sa première perte annuelle consécutive depuis 2006-2007. Avec du recul, le “mystère” autour de l’or et de l’argent devient évident. Le dénominateur de TOUS les actifs (les monnaies fiduciaires) se détériore », a ajouté Adam Kobeissi.

Cette dernière baisse a lieu dans un contexte de spéculations autour d’une éventuelle intervention sur le yen. En effet, Reuters a rapporté que la Réserve fédérale de New York a effectué vendredi dernier des vérifications de taux, ce que les marchés ont interprété comme le signe que les États-Unis pourraient soutenir le Japon dans une intervention sur les marchés de change.

Les attentes concernant une action coordonnée ont ainsi poussé le yen vers un sommet de deux mois, tout en pesant sur le dollar en contrepartie. En parallèle, les investisseurs se montrent prudents à l’approche de la prochaine réunion de la Fed et d’une potentielle annonce de l’administration Trump au sujet du successeur de Jerome Powell.

En dépit des appels répétés du président Trump en faveur de fortes baisses des taux, les anticipations d’un changement imminent de politique restent faibles. Selon les données du CME FedWatch Tool, la probabilité d’une baisse de 25 points de base n’est que de 2,8 %.

De nouvelles perspectives baissières pour l’indice du dollar américain

Dans ce contexte, des analystes avancent que l’indice du dollar américain est exposé à de nouveaux risques baissiers. L’analyste Rashad Hajiyev souligne en effet que la réunion prévue du FOMC pourrait jouer un rôle de catalyseur pour une cassure baissière en dessous du support du DXY, lequel est en place depuis 18 ans.

« Je pense que le FOMC la semaine prochaine pourrait être le déclencheur d’une cassure majeure, le DXY se dirigeant d’abord vers 85 dollars, puis 75 dollars. La prochaine vague de ventes sur le dollar pourrait être le catalyseur de la poursuite de la hausse de l’or et de l’argent », écrit-il.

Un autre analyste, Ted Pillows, a souligné la présence d’un triangle descendant sur le graphique du DXY. Ce schéma technique est souvent associé à une poursuite de tendance baissière.

La structure laisse présager une pression baissière accrue et renforce les inquiétudes quant à une possible chute plus marquée de l’indice.

Renforcement du yen et faiblesse du dollar : quel impact sur la trajectoire de Bitcoin ?

L’évolution future du DXY pourrait également avoir des répercussions sur le marché crypto. En effet, historiquement, Bitcoin, la plus grande cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière, a affiché une corrélation inverse avec l’indice du dollar américain. Par conséquent, une nouvelle faiblesse du DXY pourrait soutenir la dynamique haussière du BTC.

En même temps, un dollar plus faible abaisse généralement les coûts d’emprunt, améliore la liquidité mondiale et favorise la prise de risques, des conditions qui bénéficient souvent aux actifs numériques.

Par ailleurs, il est intéressant de noter qu’un analyste a souligné que la corrélation entre Bitcoin et le yen japonais est actuellement proche de ses plus hauts historiques. Cela suggère donc qu’une intervention sur le yen qui renforcerait la devise pourrait également profiter au BTC.

« Il reste encore des centaines de milliards de dollars impliqués dans le carry trade du yen », peut-on lire dans le post. « Ainsi, un yen fort crée un risque à court terme pour la crypto. Mais une faiblesse du dollar crée un potentiel de hausse à long terme car Bitcoin reste encore largement en dessous de son sommet de 2025. Il s’agit de l’un des rares grands actifs qui n’a pas encore totalement réajusté son prix face à la dépréciation des devises. Si une intervention coordonnée devait réellement avoir lieu et affaiblissait le dollar, les capitaux se tourneraient vers des actifs qui restent encore abordables par rapport à l’évolution macroéconomique. Historiquement, la crypto profite fortement de ce type d’environnement. »

L’analyste Donny a ajouté que les mouvements du DXY peuvent avoir des impacts immédiats et différés sur les actifs à risque. Il a notamment indiqué que si le DXY passe sous le seuil clé de 96,2, un effet est attendu autour d’avril ou mai 2026.

« BTC peut, et à mon avis va, continuer d’évoluer à la hausse prochainement, car je m’attends à un mouvement de retour vers la moyenne, en parallèle de MSTR. Mais savoir que le DXY s’effondre en arrière-plan augmente considérablement les objectifs de plus-hauts historiques. Si nous assistons à une poursuite de la baisse jusqu’à perdre le seuil des 96,2 sur le DXY, attendez-vous à ce que les effets se fassent ressentir vers avril/mai. Beaucoup de potentiel de hausse pourrait s’accumuler les uns sur les autres au premier semestre 2026. Confirmé au-dessus de 107,4K pour BTC et 231 pour MSTR, en dessous de 96,2 pour le DXY », a-t-il remarqué.

Ainsi, les prochaines semaines pourraient bien définir à la fois la trajectoire du dollar et celle du marché crypto.

La morale de l’histoire : Bitcoin et dollar, meilleurs ennemis et pires amis.