Payward, la maison mère de l’exchange crypto Kraken, a accepté d’acquérir Bitnomial, une société basée à Chicago, pour un montant pouvant atteindre 550 millions de dollars, combinant numéraire et actions.
L’opération devrait être finalisée au premier semestre 2026, sous réserve de l’approbation des autorités de régulation. Cela permettrait à Kraken de disposer d’une pile de produits dérivés entièrement régulée par la CFTC, développée par Bitnomial pendant plus de dix ans.
Ce que Kraken obtient grâce à l’acquisition de Bitnomial
Bitnomial exploite trois entités principales sous la supervision de la CFTC. Il s’agit notamment d’un marché à terme désigné (DCM), d’une organisation de compensation de produits dérivés (DCO) et d’un intermédiaire de courtage sur contrats à terme (FCM). Ensemble, ces entités constituent l’une des seules piles de produits dérivés réglementées et entièrement crypto-natives aux États-Unis.
L’exchange a introduit plusieurs premières sur le marché américain. Parmi ses produits, on retrouve des contrats à terme perpétuels régulés par la CFTC, des options Bitcoin (BTC) à règlement physique, et du trading crypto au comptant à effet de levier pour les investisseurs particuliers.
Bitnomial permet également aux traders d’utiliser de la crypto comme marge pour collatéral et règlement.
Pour Payward, cette acquisition s’inscrit dans une stratégie ambitieuse de développement d’infrastructures. La société avait auparavant acquis NinjaTrader et Small Exchange afin d’élargir ses capacités en matière de produits dérivés.
Un investissement récent de 200 millions de dollars de Deutsche Börse Group a valorisé Payward à environ 13,3 milliards de dollars.
Pourquoi cette opération est importante
Cette acquisition s’inscrit dans une tendance de consolidation plus large dans la crypto. Les exchanges privilégient désormais les licences réglementaires et les infrastructures de compensation plutôt que le volume d’échanges en front-end comme avantage compétitif.
Alors que la demande institutionnelle pour des produits dérivés crypto conformes à la règlementation américaine ne cesse de croître, les acteurs qui maîtrisent les infrastructures de règlement et de compensation pourraient bénéficier d’un avantage structurel.
La rapidité avec laquelle Payward intègrera la technologie et les équipes de Bitnomial à Kraken et NinjaTrader déterminera la rentabilité à court terme de ce pari à 550 millions de dollars.
