Le marché crypto ne s’est pas encore remis du krach de Crypto Black Friday et reste soumis à une considérable volatilité. Sur 24 heures, la capitalisation totale recule de 1,4 %, avec toutes les dix premières cryptomonnaies dans le rouge, à l’exception des stablecoins. En outre, les pertes mensuelles dépassent désormais 2 %
Un analyste estime toutefois que le bull run est loin d’être terminé. Selon lui, la phase de correction actuelle ne devrait pas s’éterniser et un rallye des altcoins se profile.
SponsoredRepli du marché crypto ; une faiblesse temporaire
Dans un long post, Crypto Dan a mis en avant le volume de capitaux qui affluent sur le marché comme indicateur clé de l’état du cycle. L’analyste a ainsi comparé la situation actuelle aux précédents pics et phases de correction.
Au 1er trimestre 2021, des afflux massifs de capitaux signalaient un marché en surchauffe, proche de la fin d’un bull run. De même, en mars et en décembre 2024, des entrées plus modestes ont abouti à des corrections de milieu de cycle plutôt qu’à de véritables revirements du marché.
À l’inverse, Dan observe que le marché est aujourd’hui bien moins en surchauffe. De quoi laisser penser que l’ampleur et la durée de la correction devraient rester limitées.
« Actuellement, le niveau de surchauffe est inférieur aux deux épisodes précédents, et l’ampleur comme la durée de la correction devraient être plus courtes », a-t-il écrit.
Les précédents cycles donnent aussi des indications clés sur la suite. Lors des phases passées, les altcoins ont généralement signé de puissants rallyes à mesure que le marché entrait en forte surchauffe.
Si ce schéma se répète, les investisseurs pourraient rapidement observer un regain d’élan des altcoins avec une confiance qui ferait son retour.
« Le marché crypto semble traverser une correction relativement modeste, et une forte envolée des altcoins a de bonnes chances de survenir au moment de la surchauffe intense de fin de cycle. La probabilité que le cycle haussier en cours soit déjà terminé reste faible », conclut l’analyste.
Facteurs macroéconomiques comme catalyseurs haussiers
En parallèle, des catalyseurs haussiers à venir vont dans le sens de cette lecture. Des événements macroéconomiques clés pourraient servir de carburant au prochain emballement du marché.
Sponsored SponsoredSelon l’outil CME FedWatch, il y a 99,9 % de probabilité que la Réserve fédérale abaisse ses taux de 25 points de base aujourd’hui.
« Alors que le marché anticipe largement une nouvelle baisse des taux de la Fed aujourd’hui, et que les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine s’apaisent, il n’est pas surprenant de voir un rebond des marchés crypto », a déclaré Kevin Rusher, fondateur de RAAC, à BeInCrypto.
Le crypto-analyste Ash Crypto souligne que la baisse de taux attendue est déjà intégrée par le marché, ce qui devrait limiter la réaction. Il insiste sur le fait que les propos du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, auront davantage de poids.
D’après Ash Crypto, les récents indicateurs économiques accentuent la pression sur la Fed pour adopter un ton plus accommodant. Parmi eux : un marché de l’emploi atone, un indice des prix à la consommation (CPI) plus faible qu’attendu, et une activité économique poussive sur fond de shutdown gouvernemental en cours.
SponsoredCes signaux, dit-il, indiquent que l’économie américaine s’essouffle, ce qui renforce les anticipations d’un biais plus accommodant de la Fed et de nouvelles mesures d’assouplissement.
« Pour la première fois en 2025, les réserves bancaires à la Fed sont passées sous les 3 000 milliards de dollars. Cela signifie que la Fed envisagera aussi de mettre fin à son programme de QT. Même JP Morgan et Goldman Sachs s’attendent à ce que le QT se termine lors de la réunion du FOMC d’octobre. Ce sera probablement le premier grand signal “risk-on” depuis le T3 2019, lorsque la Fed a mis fin au QT. Je m’attends à une réunion du FOMC plus accommodante, ce qui fournira le carburant du prochain rallye », avance Ash Crypto.
En parallèle, l’analyste Crypto Rover révèle que le Trésor américain a récemment procédé au rachat de 2 milliards de dollars de sa propre dette, qu’il décrit comme un « assouplissement quantitatif furtif ». Ainsi, réduire l’offre d’obligations d’État et injecter de la liquidité assouplit les conditions financières. Cela est généralement perçu comme haussier pour les actifs risqués, dont les cryptomonnaies.
Les analystes estiment ainsi que ces facteurs macroéconomiques pourraient déclencher le prochain rallyedu marché crypto. Si la Fed met fin au QT et adopte un ton accommodant, les conditions de marché pourraient redevenir favorables aux actifs risqués. Combiné à une moindre surchauffe, le marché crypto semble ainsi se diriger vers la poursuite du bull run plutôt que vers un retournement baissier.
