Au cours des trois derniers mois, les volumes des exchanges décentralisés (DEX) ont chuté à des creux jamais atteints auparavant. Une chute qui s’explique par le déclin de l’intérêt des investisseurs et le sentiment négatif du marché.
Depuis leur avènement, les exchanges décentralisés, communément appelés DEX, ont toujours attiré des investisseurs à la recherche d’anonymat et de sécurité.
Au fil des ans, certains DEX ont même dépassé les bourses crypto centralisées en termes de volume mensuel. Mais, les trois derniers mois se sont avérés difficiles pour ces plateformes, dont les volumes cumulés ont chuté en dessous de 100 milliards de dollars. En août, par exemple, le volume cumulé des DEX n’a pas dépassé 67 milliards de dollars.
Bien que ce chiffre puisse sembler important, il reste en baisse de 60 % par rapport au sommet annuel de 169 milliards de dollars enregistré en mai.
En effet, malgré les efforts des baleines et des investisseurs institutionnels, la pression vendeuse qui a été causée par le bear market actuel a fortement impacté le marché. Cela a conduit à une augmentation des volumes de transactions de plusieurs cryptomonnaies sur les DEX.
Les volumes des DEX chutent à de nouveaux creux
Les prix des cryptomonnaies sont étroitement corrélés aux volumes de transactions. En effet, les volumes ont tendance à augmenter durant les bull markets et à chuter pendant les bear markets.
Lorsque Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) ont atteint de nouveaux sommets en novembre 2021, le sentiment positif du marché s’est reflété dans le volume des DEX, atteignant 206 milliards de dollars. Cela signifie que le volume du mois d’août 2022 est en baisse de 67% par rapport à celui de novembre 2021.
Uniswap plonge dans le rouge
Uniswap, qui est le plus grand DEX au monde en termes de volume de transactions, a fortement dégringolé en août. Avec un volume combiné de 43 milliards de dollars entre ses versions V2 et V3, Uniswap n’a même pas atteint la moitié de son volume du mois de mai (104 milliards de dollars).
Le mois dernier, Uniswap détenait toujours une part de marché de 65%, mais son volume de trading était en baisse de 23 % par rapport aux 87 milliards de dollars enregistrés en novembre 2021.
En tant que plus grand DEX sur Binance Chain, PancakeSwap a réalisé un volume record de 56 milliards de dollars en novembre 2021. Ainsi, de nombreux analystes s’attendaient à ce que PancakeSwap compense les pertes d’Uniswap, étant donné qu’il s’agit de son plus principal concurrent.
Le volume de PancakeSwap a atteint 8 milliards de dollars le mois dernier, soit une baisse de 86 % et 58 % par rapport à novembre 2021 et mai 2022, respectivement.
SushiSwap et Curve Finance, qui font également partie des plus grands DEX sur Ethereum, ont vu leurs volumes chuter à 1 milliard de dollars et 3 milliards de dollars, respectivement, ce qui est bien inférieur aux chiffres réalisés lors des mois précédents.
Alors que Binance réalise à lui seul, plus de 20 milliards de dollars de transactions par jour, il semble que les DEX ont encore du chemin à parcourir avant de pouvoir rivaliser avec les bourses crypto centralisées.
La mise à jour The Merge aidera-t-elle les DEX du réseau Ethereum ?
Étant donné qu’Ethereum héberge plus d’exchanges décentralisés que n’importe quelle autre blockchain, de nombreux traders se demandent si The Merge aidera ou non à améliorer les volumes des DEX.
Brian Pasfield, directeur de la technologie chez Fringe Finance, un marché monétaire décentralisé dont l’objectif est de débloquer les capitaux investis dans les crypto actifs, pense que l’impact de la mise à jour sera minime.
“Les principaux exchanges décentralisés d’Ethereum, y compris Uniswap et SushiSwap, ont enregistré des volumes de transactions relativement faibles au cours des trois mois précédant août, soulevant des inquiétudes quant à leur avenir après The Merge. Alors que la baisse des volumes de transactions peut être attribuée à ce que l’on appelle le crypto winter, les investisseurs se tournent également vers des protocoles concurrents moins chers et plus rapides. Il convient cependant de noter qu’Uniswap est compatible avec d’autres blockchains comme Arbitrum, Optimism et Polygon. Donc, la baisse du volume sur Ethereum est compensée par sa croissance sur les solutions Layer 2”, explique M. Pasfield.
“Alors que The Merge devrait être achevée ce mois-ci, les problèmes inhérents à ces DEX ne seront peut-être pas résolus. La fondation Ethereum a précisé que The Merge ne permettrait pas nécessairement des transactions plus rapides ou moins chères. Ainsi, l’utilisateur lambda peut ne pas sentir l’impact ou les bénéfices de la transition vers un mécanisme de consensus de proof of stake”, poursuit-il.
“À moins que ces modifications ne soient introduites pour rendre le nouveau protocole Ethereum utilisable pour les petites transactions, le statu quo sur les grands DEX pourrait se poursuivre. Cependant, les perspectives d’investissement des tokens basés sur Ethereum s’amélioreront, ce qui pourrait favoriser le soutien de ces actifs par les investisseurs soucieux de la nature écologique de la nouvelle blockchain Ethereum”, a conclu M. Pasfield.
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