Près de 94 % de l’offre totale des stablecoins BUSD sont détenus dans quatre portefeuilles seulement

Par Varuni Trivedi
EN BREF
  • Il y a quelque temps, Binance a annoncé le lancement d'une fonction d'auto-conversion pour l'USD Coin (USDC) ainsi que d'autres stablecoins en Binance USD (BUSD).
  • Cette fonction de conversion automatique devrait permettre au BUSD d'accroître considérablement sa position dominante sur le marché.
  • Les données présentent notamment des niveaux de centralisation élevés pour le BUSD : environ 94 % de toute l'offre du stablecoin est contrôlée par quatre adresses seulement.
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Binance cherche à accroître l’adoption et la domination de son stablecoin ; comment la bourse abordera-t-elle les problèmes d’hypercentralisation ?

Au cours des derniers mois, plusieurs stablecoins sont se sont montrés instables en raison de la forte volatilité du marché et du sentiment baissier. Cependant, le stablecoin de Binance, Binance USD (BUSD), reste à flot et conserve son ancrage à 1 dollar, ce malgré la pression du marché.

Il y a quelques jours, la plus importante grande bourse crypto au monde en termes de volumes de marché, Binance, a annoncé la mise en place d’une fonction d’auto-conversion pour la monnaie stable USD Coin (USDC) ainsi que d’autres stablecoins en Binance USD (BUSD).

Dans un sens, cette fonction d’auto-conversion pourrait augmenter considérablement la dominance du BUSD sur le marché ; cependant, d’un autre côté, cette décision a suscité des réactions négatives considérables de la part des participants au marché.

Ainsi, dans un contexte de crainte de centralisation des stablecoins, la décision de Binance de renforcer la position du BUSD pourrait-elle jouer en faveur de cette monnaie ?

Le jeu de Monopoly de Binance USD

Les stablecoins constituent un élément indispensable de l’écosystème crypto, ce principalement en raison de leur aptitude à fournir aux traders et aux investisseurs un filet de sécurité en période de forte volatilité.

Ainsi, de nombreux stablecoins aident l’ensemble de l’écosystème à maintenir sa nature décentralisée. Cependant, les récentes mesures prises par la principale bourse crypto Binance afin de renforcer la position de son BUSD ont été considérées avec scepticisme.

De même, à l’instar de Binance, la bourse indienne WazirX a également annoncé le dé-listing des principaux stablecoins Tether (USDT), Pax Dollar (USDP) et True USD (TUSD), ainsi que leur conversion en BUSD.

Au moment de la mise en page de cet article, le BUSD occupait la troisième place parmi les stablecoins en termes de capitalisation boursière, précédé par l’USDT en première place et l’USDC en deuxième place.

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Source: Coin Market Cap

L’annonce du système d’auto-conversion de Binance a toutefois permis de faire grimper le volume des échanges de BUSD de près de 70 % aux alentours du 6 septembre.

En éliminant les stablecoins comme l’USDT et l’USDC de son écosystème, Binance ouvre ainsi la voie à une plus grande utilisation du BUSD, mais cela n’enlève rien aux préoccupations concernant sa centralisation.

Les problèmes de centralisation vont-ils se retourner contre la bourse crypto ?

Bien que d’un point de vue extérieur, l’idée de dominer les stablecoins semble plausible, les données on-chain dépeignent une image différente pour le BUSD.

En effet, les données d’Into The Block présentent des niveaux de centralisation importants pour le BUSD : environ 94 % de l’offre totale du stablecoin est contrôlée par quatre adresses seulement. Comme le montre le tableau ci-dessous, environ 19,31 milliards de BUSD, soit l’équivalent de 18,98 milliards de dollars, ce qui représente 93,46 % du total des pièces, sont contrôlés par quatre adresses.

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Distribution de la détention de BUSD | Source: Into The Block

L’indicateur de la matrice de répartition des avoirs présente une distribution des différents groupes d’adresses en fonction du solde détenu. Notamment, pour l’USDC et l’USDT, les adresses de plus d’un milliard d’euros ne détenaient respectivement que 14,74 % et 16,09 % du total des pièces, ce qui est très faible par rapport au token BUSD.

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Distribution de la détention de l’USDT | Source: Into The Block

Les stablecoins hautement centralisés sont désormais un sujet de préoccupation au sein de l’écosystème crypto. Alors que Binance vise à travailler sur la domination croissante du BUSD, il sera crucial de voir comment la société abordera ces problèmes de centralisation.

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