L’industrie la DeFi continue d’attirer des milliers de passionnés malgré les nombreux risques potentiels. La gestion des pertes est l’un des problèmes les plus importants, mais peu d’équipes peuvent traiter cet aspect de manière adéquate. Les marchés volatiles nécessitent des solutions innovantes pour éviter que les portefeuilles ne s’effondrent.
Pourquoi les pertes sont problèmatiques
Pour ceux qui ne connaissent pas le concept de perte temporaire, c’est un problème qui affecte principalement les investisseurs qui explorent des projets de financement décentralisé (DeFi). Si le prix des actifs que vous possédiez baisse par rapport à leur valeur au moment du dépôt, une perte temporaire se produit. Plus le changement est important, plus la perte s’aggrave.
Sur Uniswap, les utilisateurs peuvent proposer Ethereum (ETH) et de l’USDT comme liquidité. Étant donné que l’USDT est un stablecoin, sa valeur ne peut pas fluctuer. La valeur d’Ethereum change d’heure en heure et peut aller dans les deux sens. Si la valeur par ETH diminue, votre valeur en dollars sera nettement inférieure au moment du retrait des fonds.
De nombreux investisseurs DeFi ignoreront cet aspect, car ils souhaitent fournir des liquidités pour gagner des frais de transaction. Dans certains cas, les frais gagnés peuvent aider à atténuer la perte temporaire d’un actif dont la valeur diminue. Tant qu’il y a un volume de trading suffisant, l’AMM (teneur de marché automatisé) peut annuler entièrement la plupart des pertes.
Une autre façon dont une perte temporaire peut se produire est lorsque la valeur d’un actif dans les pools de liquidité augmente. Les traders doivent compenser cette hausse d’Ethereum en ajoutant plus aux liquidités.
Lors du retrait, il peut y avoir un profit généré lors du dépôt. Cependant, le rendement est inférieur à celui de la détention des actifs dans un portefeuille, car l’appréciation du prix d’Ethereum peut être plus importante que les frais de transactions et la liquidité fournis combinés.
DeFi : Comment résoudre une perte temporaire
Il est temps de trouver des solutions à ce problème. C’est plus facile à dire qu’à faire, car les passionnés de la DeFi n’arrêteront pas de fournir des liquidités aux exchanges décentralisés (DEX) à AMM pendant un certain temps. Au lieu de cela, les développeurs DeFi devraient proposer une solution qui fonctionne.
Un moyen d’éviter une perte temporaire dans la DeFi est également moins attrayant. Au lieu de fournir des liquidités avec des actifs et des jetons réguliers, les investisseurs peuvent s’en tenir aux stablecoins.
C’est un moyen inefficace de fournir des liquidités et ne génère pas réellement de frais de transactions. Les stablecoins seront toujours indexées sur une valeur fixe; il n’y a donc pas de fluctuations. Cela signifie également qu’il y a peu ou pas de potentiel de profit, ce qui en fait une option d’investissement beaucoup moins attrayante.
Comme chaque plateforme DeFi reste déterminée à créer sa propre monnaie, nous pouvons trouver la solution à ce problème. Au lieu d’obliger les utilisateurs à déposer des actifs fournir des liquidités, opter pour un coffre-fort LP à exposition unilatérale est une option viable.
Cette approche offre aux investisseurs un moyen d’obtenir un jeton natif d’un AMM, et de l’utiliser pour miser (également appelé staking). Chaque partie du LP jumelé supporte gratuitement la perte temporaire d’un actif, mais reçoit en échange des gains annualisés plus élevés.
Cette idée est déjà mise en mouvement par plusieurs projets. Andre Cronje a confirmé sur Medium qu’il avait développé une solution d’exposition unilatérale pour Sushiswap V2.
De plus, l’équipe SIL Finance propose une solution similaire pour mettre fin aux pertes temporaires. Combinées au modèle d’intérêt composé de cette plateforme et à la correspondance automatique des jetons pour les LP, plusieurs «sauvegardes» sont en place. Les utilisateurs bénéficient également de deux niveaux de revenus: les frais de transaction LP et les participations LP provenant des mineurs, des swaps et de la réforme des LP.
Ce qui différencie SIL Finance de l’idée de Cronje, c’est la manière dont les utilisateurs recevront toujours des revenus SIL. Même s’il n’y a pas de couplage de jetons réussi, les gains resteront présents en fonction de la file d’attente de dépôt.
Des solutions comme celles-ci montrent qu’il y a beaucoup de place pour des progrès dans la finance décentralisée. Une approche pratique peut mieux fonctionner que ce que la plupart des plateformes offrent aujourd’hui.
Bancor est un autre projet explorant l’exposition unilatérale pour fournir une protection contre les pertes temporaires. Son approche consiste à le faire grâce à une offre de BNT flexible, ce qui n’est pas nécessairement la meilleure option. L’introduction d’encore plus de jetons dans le financement décentralisé diluera davantage la valeur du financement décentralisé.
En Conclusion
La liquidité unilatérale gagne du terrain dans l’industrie de la DeFi et pourrait finir par devenir une norme mondiale. Malgré tous ses actifs sous gestion et son attrait croissant, cette industrie a cruellement besoin d’une solution comme celle-ci pour grandir et passer à un autre niveau.
Jusqu’à ce que cela se produise, la finance décentralisée restera une industrie qui s’adresse aux utilisateurs typiques de cryptomonnaies, en recherche de profits rapides et rien de plus. Remettre en cause la position de la finance traditionnelle ne sera pas possible sans protéger les utilisateurs.
Cependant, cette approche ne justifie pas nécessairement l’obligation de nouveaux jetons émis par les plateformes existantes. L’intégration de cette fonctionnalité dans les jetons DeFi existants est une option sérieuse que les développeurs doivent explorer. Prendre des raccourcis n’est pas une approche viable.
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