Les rumeurs de la communauté crypto sur Twitter s’en donnent à coeur joie ces derniers temps, avec des spéculations sur l’avenir de Binance Coin (BNB). Ces craintes sont-elles justifiées ? BNB est-il le prochain FTT ?
Le marché crypto se trouve dans un bear market à long terme, et la chute de plus en plus de projets, d’exchanges et de plateformes ne fait qu’approfondir son plancher potentiel.
L’effondrement du projet Terra LUNA en mai 2022 et la faillite de la bourse FTX en novembre ont conduit Bitcoin (BTC) et le reste du marché à des niveaux auxquels personne ne s’attendait l’année dernière.
Au sein de ce terrible champ de bataille, un personnage et son projet semblent épargnés : Changpeng Zhao (CZ) et Binance Coin.
En effet, CZ se positionne comme le seul défenseur légitime du secteur, ce en mettant en place le fonds crypto SAFU, entre d’autres initiatives. Ce fonds est destiné à cibler les individus et les institutions lésés par les crashs des grandes marques de la crypto.
D’un autre côté, CZ s’implique de plus en plus dans des joutes verbales avec les fondateurs d’autres bourses, supprimant ensuite des tweets qui attaquaient ses concurrents, ou transférant un grand nombre de jetons entre portefeuilles. Pareillement, l’effondrement de FTX a été précédé d’une escarmouche directe entre Sam Bankman-Fried et CZ.
Dans ce contexte, l’action du cours du token natif de la bourse, Binance Coin (BNB), est aussi impressionnante qu’elle porte à réflexion. La communauté crypto sur Twitter a récemment souligné plusieurs anomalies concernant l’écosystème Binance et l’évolution du cours du BNB.
En effet, il semble qu’une hausse anormale du jeton BNB se soit poursuivie sans interruption depuis le début du bull market, tandis que le bear market n’a fait que renforcer sa valeur par rapport au Bitcoin. Binance serait-il ainsi au bord d’un précipice causé par le surendettement et la manipulation de son jeton natif ?
Le mouvement du cours BNB
Binance Coin est actuellement la 4ème plus importante crypto-monnaie du secteur après le BTC, l’ETH et l’USDT, fort d’une capitalisation boursière de 46,3 milliards de dollars selon CoinMarketCap.
Si on observe l’action du cours de Binance Coin depuis le début de l’année 2021, on peut noter une énorme poussée de janvier à mai 2021. Au cours du bull market de l’année dernière, BNB a gagné environ 2 100 %, passant de 32 $ à un sommet historique (ATH) de 704,6 $.
Il est intéressant de noter que six mois plus tard, en novembre 2021, le BNB n’a pas réussi à franchir son sommet historique et a atteint un pic à 696,1 dollars. Après avoir formé un schéma de double sommet de long terme, le cours a amorcé un bear market.
Le cours a atteint son plancher actuel à la mi-juin 2022 à 183,4 $. Cela équivaut à une baisse de 73,5 % par rapport au sommet du mois de novembre. Le cours s’est consolidé pendant environ six mois depuis le creux de juin, et il évolue aujourd’hui autour de 290 $.
Ainsi, nous pouvons voir que l’action du cours BNB/USDT suit un modèle bien connu au sein de l’ensemble du marché des crypto-monnaies : des hausses exponentielles lors d’un marché haussier et des baisses sévères lors d’un marché baissier.
Binance Coin se distingue toutefois des autres altcoins dans la profondeur plus modérée de sa baisse. En effet, sa chute jusqu’à 73,5 % sous son sommet record (ETH) s’avère beaucoup plus douce que celle de toutes les autres grandes crypto-monnaies du secteur.
Il suffit de citer l’exemple d’Ethereum, qui a perdu 82 % de sa valeur depuis son ATH jusqu’à son niveau le plus bas atteint en juin (881 dollars). Le XRP a pour sa part chuté de 85 %, Dogecoin (DOGE) de 93 % et Cardano (ADA) de 90 %. Même Bitcoin perd du terrain face à Binance Coin, le leader des crypto-monnaies ayant jusqu’à présent perdu 77 % de sa valeur depuis son ATH à 69 000 dollars.
Binance Coin est à son sommet record dans sa valeur en Bitcoin
Du fait de ce dernier point, le cours du BNB a régulièrement atteint de nouveaux sommets records par rapport à son prix en BTC, ce, depuis la mi-2022. Si on observe le graphique à long terme du cours BNB/BTC depuis le début de 2021, il semblerait là qu’il n’y ait pas de bear market.
Et en effet, malgré des baisses, celles-ci n’ont pas dépassé 45 %. D’autre part, la hausse de la valeur du BNB par rapport au BTC s’avère impressionnante. Tout d’abord, depuis le début de l’année 2021, le BNB a gagné un minimum de 0,00100 BTC jusqu’à un maximum de 0,01235 BTC, enregistrant un gain de 1 075 % dans sa paire avec la plus grande crypto-monnaie du secteur.
Le cours a ensuite subi une correction qui s’est terminée peu avant le début d’un important bear market crypto. Ainsi, lorsque Bitcoin a atteint son ATH en novembre 2021, le cours du BNB était de 0,00911 BTC.
Cependant, précisément un an plus tard, en novembre 2022, Binance Coin a enregistré un nouveau sommet historique de 0,01970 BTC. Le jeton natif de Binance a ainsi gagné 117 % par rapport à Bitcoin, ce au cours d’un marché baissier qui a duré un an.
Binance Coin subira-t-il le même sort que FTT ?
Ces gains impressionnants ainsi que l’action quelque peu contre-nature du cours Binance Coin ont récemment attiré l’attention de l’analyste crypto @DylanLeClair. Ce dernier a ainsi publié une série de tweets dans lesquels il s’interroge sur les raisons d’une telle performance du token. Au début de ce fil, il a écrit de manière ironique :
“Traitez-moi de pessimiste, mais tout ce que je vois, c’est du vent. (…) Ce doit être un ‘nouveau paradigme'”.
Il a ensuite comparé les graphiques des tokens BNB et FTT en 2020-2021, lesquels ont tous deux connu une accumulation d’environ un an, suivie d’une percée exponentielle début 2021. Une fois de plus, il a écrit :
“Je suis sûr que c’est la vente au détail qui a fait gagner x10 au BNB en deux mois. Même chose pour le FTT, non ?
Il ne s’agissait certainement pas de l’opérateur d’échange qui avait tout intérêt à faire grimper le prix de son propre jeton pour créer une chaîne d’attention, d’engouement et d’utilisateurs supplémentaires…”.
L’analyste a ensuite souligné qu’effectivement, durant le bull market de l’année dernière, de nombreux altcoins ont surpassé Bitcoin et connu des hausses supérieures. Ainsi, parmi les plus grands “gagnants” de cette période, il a cité : “SOL (effet de levier et fraude d’Alameda), AVAX (3AC), LUNA (machine en mouvement perpétuel)”.
Il conclut que toutes ces actions constituent “une tentative d’alchimie moderne” et une création de jetons basés sur du vent. La recette est simple : créer un jeton, utiliser des capitaux et du marketing sur un marché illiquide, et enrober le tout d’une belle histoire.
Le marché spot vs contrats à terme
En réponse à ce fil de discussion sur Twitter et dans une forme de défense de l’écosystème Binance, un autre analyste, @MatthewHyland a souligné son activité de trading.
En effet, le graphique de l’activité de trading de BNB Smart Chain se trouve en baisse constante depuis novembre 2021. À ses niveaux les plus bas récents, la baisse était d’environ 80 % par rapport aux sommets de l’année dernière.
Cependant, cela ne change pas le constat concernant l’écosystème de Binance. BNB continue ainsi à susciter les préférences des traders et des investisseurs. Ce point est illustré par un autre argument de @DylanLeClair_ sur le possible surendettement du BNB.
L’analyste a ainsi juxtaposé deux graphiques du cours du BNB avec des niveaux spécifiques d’indicateur VPVR (Volume Profile Visible Range). Cet indicateur compare les niveaux de prix avec leur volume de trading. Sur le marché au comptant de la paire BNB/BTC, le graphique présente les plus importants niveaux de support à proximité des prix de 2020, ce avant la percée exponentielle du cours.
Cependant, si l’on se penche sur les contrats à terme perpétuels pour le BNB, la situation est totalement opposée. Les traders à effet de levier ont généré d’énormes volumes au niveau des prix plus élevés atteint depuis la mi-2021 jusqu’à présent.
Selon l’analyste, ces données témoignent d’un surendettement massif de la paire BNB/USDT, et qui pourrait être le signe de problèmes à venir. Si cela devait se produire et que le prix de Binance Coin en arrivait à s’effondrer, l’ensemble du marché crypto s’effondrerait également.
BNB est actuellement la quatrième plus grande crypto-monnaie, du secteur, tandis que le stablecoin BUSD se classe en sixième position avec une capitalisation boursière de 22 milliards de dollars.
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