Les entreprises de minage crypto ont dépensé sans compter en 2021. En 2022, elles ont payé les pots cassés de leurs mauvaises décisions.
En 2022, de nombreux poids lourds du minage crypto se sont déclarés en faillite en raison de leurs problèmes d’insolvabilité. Pourtant, un an auparavant, la santé financière de ces entreprises semblait irréprochable. Que s’est-il passé ?
Il s’agit d’un scénario classique dans tous les marchés financiers. Lorsqu’un service ou un produit suscite de l’intérêt, les entreprises commencent à le développer, ce qui nécessite davantage de ressources et de financement.
Au cours du dernier cycle haussier du marché crypto, beaucoup d’investisseurs se sont intéressés aux cryptomonnaies. Pour capitaliser sur cet engouement et combler l’écart entre l’offre et la demande, de nombreuses entreprises de minage crypto ont décidé d’élargir leurs activités en contractant des dettes colossales. Mais lorsque le 🔻 bear market a frappé, la plupart de ces entreprises n’ont pas pu honorer leurs dettes.
La grande capitulation des entreprises de minage crypto
Pour étendre leur portée, les entreprises de minage crypto ont contracté des dettes au cours du rallye haussier de 2020/2021. Même les leaders du marché, notamment Core Scientific, Marathon Digital et Greenridge Generation, ont contracté des dettes massives pour accélérer leurs activités de minage Bitcoin.
Quelques mois après le début du bear market 2022, 😵 Core Scientific a déposé son bilan, tandis que Greenridge a dû procéder à une restructuration de sa dette. Selon Hashrate Index, la plupart des entreprises ont utilisé leurs réserves BTC et leur matériel de minage crypto en guise de garantie pour obtenir des dettes.
À en croire la même source, des accords de financement de plus de 47 millions de dollars et 600 millions de dollars ont été respectivement signés en 2020 et 2021.
Un douloureux retour à la réalité
En 2022, les entreprises de minage Bitcoin ont signé 18 accords de financement, soit environ 640 millions de dollars, dont 16 (576,80 millions de dollars) au cours du premier semestre.
Selon Hashrate Index, “les deals ont diminué au second semestre lorsque les conditions du marché sont passées de mauvaises à alarmantes”. Par conséquent, de nombreuses entreprises de minage crypto n’ont pas pu honorer leurs dettes lorsque leurs revenus ont diminué.
“Selon nos calculs, le montant des dettes non honorées par les entreprises de minage cotées en bourse oscille entre 227,40 et 238,40 millions de dollars”.
De même, le montant total des dettes contractées par les entreprises de minage crypto, toutes catégories confondues, s’élève à 4 milliards de dollars. L’année 2023 sera-t-elle aussi tragique que l’année précédente ? Ou apportera-t-elle un peu de répit aux entreprises de minage crypto ?
2023, un nouveau départ pour l’industrie du minage crypto ?
La récente flambée du marché a donné une petite bouffée d’air frais aux entreprises de minage crypto. Après avoir brièvement franchi les 23 375 $ le 21 janvier, Bitcoin s’échange actuellement à plus de 22 780 $. Cependant, le marché crypto a encore un long chemin à parcourir pour guérir les blessures laissées par le 🐻 bear market 2022.
Signature Bank et Silvergate, deux des plus grandes banques crypto au monde, sont en difficulté après avoir contracté des prêts auprès du Federal Home Loan Banks System des États-Unis. De même, Silvergate a prêté près de 10 milliards de dollars à Signature Bank au quatrième trimestre 2022. Pour sa part, Signature a prêté environ 3,60 millions de dollars à Silvergate pour l’aider à sortir de sa crise de liquidité.
Dans une interview avec The Wall Street Journal, la sénatrice américaine Elizabeth Warren, a déclaré :
“C’est pourquoi j’ai toujours mis en garde contre le fait d’entremêler la crypto avec le système bancaire. Les contribuables ne devraient pas payer les pots cassés de l’industrie crypto”.
Selon la sénatrice, le marché crypto serait un terrain fertile pour la “fraude, le blanchiment d’argent et le financement des activités illicites”. De même, les entreprises crypto qui ne parviennent pas à honorer leurs dettes risquent de tacher la réputation du secteur à tout jamais.
Morale de l’histoire : les dettes qu’on paie font des trous, celles qu’on ne paie pas font des tâches.
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