Le cabinet d’attestation BDO affirme que Tether dispose d’actifs d’une valeur d’au moins 67 milliards de dollars et de réserves supplémentaires minimales de 960 millions de dollars.
“L’avis d’assurance” de BDO vise ainsi à confirmer la validité du rapport sur les réserves consolidées de Tether de décembre 2022, et dans lequel l’émetteur d’USDT a déclaré avoir réduit ses prêts garantis et ramené à zéro ses avoirs en papier commercial.
Tether enregistre des bénéfices massifs
La société a également ajouté 700 millions de dollars de bénéfices nets à ses réserves. À la fin du quatrième trimestre 2022, les actifs consolidés dépassaient les passifs de 960 millions de dollars.
Dans un communiqué de presse, Paolo Ardoino, directeur technique de Tether, a déclaré : “Avec la présentation de ce dernier rapport sur les réserves consolidées, Tether maintient sa promesse de mener l’industrie en matière de transparence”. Il a également salué la résilience de l’entreprise face à la mauvaise presse.
L’émetteur du stablecoin a fait face à une importante pression concernant les réserves soutenant son stablecoin USDT ; en effet, l’effondrement d’un autre stablecoin algorithmique, TerraUSD, a effrayé les investisseurs de Tether, qui se sont précipités pour racheter de l’USDT à raison de 1:1 contre des dollars américains.
Ainsi, cette vague de rachats a ⬇️ brièvement fait descendre le prix de l’USDT à 95 cents, lui faisant perdre son ancrage au dollar.
Les stablecoins pourraient mettre à mal le marché boursier ?
Les bons du Trésor à un an constituent désormais un actif de réserve de choix pour la plupart des grands émetteurs de stablecoins, dont Tether, l’émetteur d’USDC Circle ou encore Paxos, qui émet le stablecoins BUSD de Binance. Circle détient environ 12,7 milliards de dollars de ce type de titre de créance, tandis que Paxos en détient environ 6 milliards.
L’inflation galopante depuis plusieurs décennies aux États-Unis a poussé la Réserve fédérale à freiner l’économie en augmentant ses taux d’intérêt à 4,5-4,75 % l’année dernière. Ces hausses de taux ont incité les investisseurs à vendre des actifs risqués, ce qui a entraîné une chute des cours crypto. Cette chute a alors eu un impact négatif sur les relations de crédit entre les entreprises crypto ce qui a conduit à plusieurs faillites et à des restructurations de dettes.
Maintenant alors même que le plus dur de ce que l’on appelle la contagion du crédit crypto est en train de se dissiper, un universitaire suggère pour sa part que les stablecoins principalement adossés au Trésor peuvent introduire une autre forme de contagion, laquelle pourrait cette fois-ci ébranler les marchés traditionnels.
Alors que le président de la Réserve fédérale américain, Jerome Powell, a déclaré que les taux d’intérêt se maintiendront probablement en 2023, la banque centrale attendant des preuves que l’économie américaine se refroidit, la hausse des taux d’intérêt réduit le prix de vente des bons du Trésor.
Ainsi, cette baisse de prix pourrait porter un coup aux émetteurs de stablecoins lorsqu’ils s’empressent de lever des liquidités lors d’une vague de retraits en panique. Récemment, la Silvergate Bank a dû vendre des titres à perte pour augmenter ses liquidités lors d’une vague de retraits de clients.
S’ils doivent vendre des bons du Trésor à un prix inférieur à leur juste valeur marchande avant leur échéance, les émetteurs pourraient être contraints d’absorber des pertes supplémentaires. Une vague de ventes à perte pourrait également déstabiliser le marché du Trésor pour les investisseurs traditionnels.
Morale de l’histoire : les stablecoins, l’épée de Damoclès au-dessus des marchés.
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