Même sans la chute d’un stablecoin algorithmique, le marché des monnaies stables s’en retrouve tout autant chamboulé. Avec la fin d’émission du BUSD et les aléas du cours USDC, l’USDT se dessine comme le grand gagnant.
Les rivaux de l’USDT, un à un écartés !
Dur dur de trouver un rival à l’USDT. Actuellement, la monnaie stable de Tether semble connaître une complète renaissance. Preuve également que le monde avance très vite, notamment en cryptomonnaies. En effet, alors que l’année dernière à la fois le BUSD et l’USDC rattraper leur retard sur le jeton de Tether, ce dernier semble désormais hors d’atteinte. Du moins pour le moment.
Ainsi, depuis le début de l’année, l’USDT a vu sa capitalisation boursière monter en flèche alors même que le marché crypto a connu une hausse générale de sa market cap’. Ce même si les stablecoins sont davantage favorisés par une baisse des cours des cryptomonnaies (les investisseurs prennent des profits et passent en stablecoin).
BUSD : Chronique d’une fin de vie
Cependant, la fin de l’émission du BUSD ou Binance USD a grandement profité à la pièce de Tether pour le moment ignorée par les autorités étatsuniennes. Tout le contraire donc pour la société Paxos, à la tête de l’émission du BUSD, dont🛑 elle a été sommée d’en arrêter l’émission.
En conséquence, Binance a malheureusement du dire adieu à un de ces principaux piliers dans le développement de son activité. Une aubaine pour l’USDT. Suite à cet épisode, la capitalisation boursière du BUSD n’a cessé de dégringoler, prédisant une fin de vie certaine pour l’actif. Désormais, la capitalisation de marché du jeton de Paxos est de 8,37 milliards de dollars.
Après des sommets à 23,5 milliards de dollars de capitalisation vers la mi-novembre 2022, le BUSD s’était stabilisé autour des 16 milliards à la mi-février. Suite à l’annonce de la “mort” du jeton, 👎 sa capitalisation à toutefois rapidement chuté. Désormais, la pièce a même reculé de la 6ème à la 10ème place dans le classement des cryptomonnaies en termes de market cap. Beaucoup de milliards de perdus qui se sont par la suite réorientés vers l’USDC ou l’USDT, principalement.
Un depeg encombrant pour l’USDC de Circle
De son côté, le jeton de Circle a connu une toute autre évolution. En effet, sa capitalisation boursière a beaucoup plus varié que celle du BUSD. Depuis le début de l’année, le jeton stable de Circle a premièrement atteint un sommet autour des 44 milliards de dollars de capitalisation. Cependant, au fur et à mesure que le marché crypto se relançait, sa market cap a progressivement diminué. Par la suite, l’annonce liée à Paxos, et qui a été fatale au BUSD, a bénéficié l’USDC.
En effet, la capitalisation boursière du stablecoin a de nouveau grimpé en flèche, en gagnant plus de 3 milliards suite à cette annonce (40 ➡️ 43 milliards de dollars).
Seulement, alors que 3 grandes banques étatsuniennes ont tour à tour mis la clef sous la porte, le jeton de Circle s’est vite retrouvé fragilisé. Avec la faillite de la Silicon Valley Bank, des inquiétudes se sont immédiatement emparées de la crypto sphère. En effet, avec plus de 3 milliards de dollars bloqués dans les coffres de la banque, près de 8 % de la capitalisation boursière du jeton se retrouvée hors d’atteinte.
En conséquence, les investisseurs se sont débarrassés du jeton de Circle pour s’orienter vers le grand rival : l’USDT. Mais encore, la panique causée par le 😵 depeg temporaire du jeton n’a que renforcé cette tendance.
Au final, l’USDC est – à moindre mesure que le BUSD – un des grands perdants de ce début d’année 2023. Le stablecoin est toujours le deuxième à la plus grande market cap mais il a tout de même perdu presque 7 milliards de dollars de capitalisation de marché dans l’affaire.
L’USDT retrouve de sa superbe
Mis à mal en mai 2022 suite au cataclysme des jetons UST et LUNA, l’USDT s’est fortement bien repris. En effet, en printemps dernier, les théories allaient bon train concernant un changement d’ordre à venir entre les trois principaux stablecoins du marché. Nombreux analystes voyaient déjà l’USDC voire le BUSD dépasser à terme le jeton de Tether. Cependant, les choses vont vite en cryptomonnaies et au fil du temps, l’USDT n’a fait que confirmer sa suprématie. Capitalisant à peu près 66 milliards de dollars en début d’année, ce montant n’a fait qu’augmenter au fil des semaines.
Premièrement, la fin d’émission du BUSD à la mi-février a boosté la capitalisation boursière de la pièce de Tether. Ensuite, l’actualité mouvementée autour de Circle a assené un coup de grâce dans la compétition entre stablecoins. En effet, cet épisode n’a fait que confirmer l’ascendance de l’USDT qui a gagné près de 8 milliards de capitalisation boursière depuis le début de l’année. Une partie importante de la capitalisation boursière perdue du BUSD et de l’USDC combinée (presque 50 %).
Désormais, l’USDT totalise presque 74 milliards de dollars de market cap, soit plus du double que celle de l’USDC.
Une dominance toujours plus forte pour l’USDT !
Suite à ces évènements perturbateurs, la part de marché de l’USDT n’a fait qu’augmenter au fil des semaines. D’après les 📊 données de Blockworks, la dominance du stablecoin de Tether n’a cessé de croître. A l’inverse, celle de l’USDC et du BUSD ont fait tout le contraire. Désormais, l’USDT se retrouve même à des sommets qui n’avaient plus été atteints depuis juillet 2021.
Alors que le stablecoin n’a pas été inquiété par les récents évènements qui ont touché de près ou de loin la sphère crypto, sa part de marché a grimpé en flèche, notamment au cours des 30 derniers jours. Ainsi, sur le dernier mois, la dominance de l’USDT est passée de 51 % à 57 %. Si l’on remonte jusqu’au 90 derniers jours, la prouesse de Tether est encore plus grande. Le stablecoin connait une augmentation de 48 % à 57 % (soit 18 % de hausse).
A l’inverse, la part du marché du BUSD est en chute libre depuis la mi-février. Sur les 30 derniers jours, elle est passée de 12 % à 6.4 %, soit une chute de 46 %. De son côté, celle de l’USDC est passée de 30,3 % à 28,6 %. Soit une baisse de presque 6 %.
L’ensemble des derniers évènements ont donc solidifié l’USDT, accentuant sa domination sur le marché tumultueux des stablecoins. Alors que le BUSD est promis à une mort certaine, on voit mal comment l’USDC pourrait réaliser un vértiable come-back.
Morale de l’histoire : Tether un jour, Tether toujours.
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