L’indice du Bitcoin et celui du S&P 500 sont-ils corrélés ?

Les mouvements des deux actifs sont représentés dans un graphique publié sur Twitter par le célèbre trader @CanteringClark. On peut y voir les images côte à côte du Bitcoin et du S&P 500 (SPX) dans un graphique de données à la minute.

Le trader a remarqué que bien que les deux prix aient affiché des mouvements similaires sur l’ensemble de la journée, le BTC s’est ensuite maintenu alors que le SPX a décliné dans la soirée :

Le $BTC s’est échangé en tandem avec le $SPX en début de journée. Il semblait toutefois que le SPX était légèrement en tête. En milieu de journée, la situation a changé et le BTC s’est maintenu tandis que le SPX est passé sous le GILD$ de remdesivir. Voilà plus de captures d’écran de remontée, et moins de descente pour la journée.

Dans cet article, nous nous pencherons sur le mouvement du prix du Bitcoin comme de celui du S&P 500 afin de voir s’il existe vraiment une corrélation entre les deux.

La corrélation de long terme du BTC avec le SPX

Le prix du Bitcoin (en bougies) et celui du S&P 500 (en bleu) sont présentés côte à côte dans l’image ci-dessous, ce depuis le 19 octobre. Les prix des deux actifs n’ont pas immédiatement évolué de manière synchronisée. Tandis que le prix du Bitcoin a présenté une hausse rapide suivie d’un déclin de plus de 100% le 26 octobre, le S&P 500 a simplement augmenté progressivement. La situation a changé le 13 février, lorsque leurs prix ont tous deux entamé un mouvement descendant. Soixante-quinze jours plus tard, ils n’ont pas encore totalement remonté la pente. Ce déclin s’est brusquement accéléré le 7 mars pour le SPX, et le 13 mars pour le BTC. Depuis cette baisse des 75 derniers jours, les deux actifs semblent corrélés positivement, pratiquement au point de se refléter mutuellement dans leurs mouvements.

Leur corrélation en avril

En observant une portion à plus court terme du graphique, comme celle illustrant les mouvements du prix depuis avril, on y voit une même corrélation. Cela dit, certaines divergences apparaissent également entre les deux actifs. Le coefficient de corrélation présenté dans la partie inférieure du graphique leur synchronisation. En effet, une valeur à 1 indique une corrélation parfaite tandis qu’une valeur de -1 indique qu’elle est inexistante. De plus, les périodes présentant le moins de corrélation correspondent aux weekends, lorsque le marché du SPX est fermé. En dehors de ces périodes, les deux actifs ont généralement évolué dans la même direction, du fait de la durée réduite pendant laquelle leur corrélation est inférieure à zéro.

Conclusion

Pour conclure, le prix du Bitcoin et celui du S&P 500 présentent une corrélation positive depuis 75 jours, depuis le 13 février pour être plus exact. Bien qu’on observe quelques divergences à court terme (notamment les weekends), le prix de l’un suit le mouvement de l’autre avec une synchronisation presque parfaite.   Images gracieusement fournies par Shutterstock, Trading View et Twitter.