Tout comme la plupart des autres actifs numériques, Bitcoin (BTC) passe toujours par des hauts et des bas. Malgré sa rentabilité inégalée, la plus grande crypto au monde n’est pas destinée aux âmes sensibles. En effet, car elle perd entre 75 et 85 % de sa valeur pendant les bear markets.
À en croire les données de @ecoinometrics, Bitcoin (BTC) a été très volatil au cours des dix dernières années. Voici ses 10 meilleures et pires journées depuis 2013.
Bitcoin : une volatilité symétrique ?
D’après un graphique publié par @ecoinometrics, la crypto de Satoshi Nakamoto a connu autant de bons jours que de mauvais jours au cours des dix dernières années. L’axe horizontal va de -40 % à +40 % de pertes ou de bénéfices quotidiens. De son côté, l’axe vertical correspond aux années.
Les points bleus représentent les jours où Bitcoin a accusé de lourdes pertes (les points qui se trouvent à gauche représentent les baisses les plus importantes). Les points rouges, en revanche, représentent les jours où l’actif a réalisé les meilleures performances quotidiennes (les points qui se trouvent à droite représentent les meilleures journées de Bitcoin).
À première vue, on remarque que le graphique est très symétrique. Il ressemble un peu à un sapin de Noël ou à une bouteille de Coca-Cola à fond large. Cela signifie que Bitcoin se fait de moins en moins volatil, autant pendant les périodes de baisse que pendant les périodes de hausse.
Chaque année, l’écart-type par rapport à la médiane de 0 % devient plus petit. On peut toutefois remarquer que certaines années ont été plus volatiles que les années qui les ont précédées.
En 2017, par exemple, les points rouges ont franchi plusieurs fois la barre des +20 %. Cela ne s’est pas produit entre 2014 et 2016. De même, en 2022, la volatilité négative était beaucoup plus élevée que la période allant de 2019 à 2021.
Les pics de volatilité enregistrés en 2017 et en 2022 sont étroitement liés aux cycles de halving Bitcoin. En 2017, BTC a connu un rallye haussier qui l’a propulsé vers un sommet historique de près de 20 000 $. Cinq ans plus tard, l’actif a connu son pire bear market depuis 2018. En l’espace de quelques mois, il a perdu plus de 77 % de sa valeur.
Volatilité locale vs symétrie globale
Malgré les quelques pics de volatilité locale, le graphique des 10 meilleures et pires journées de Bitcoin reste très symétrique. On peut donc en déduire deux choses :
BTC est un instrument d’investissement idéal pour les traders. En effet, car sa volatilité est élevée à la fois pendant les cycles baissiers et haussiers.
La volatilité de l’actif diminue au fur et à mesure que sa capitalisation boursière augmente. De plus en plus de transactions sont nécessaires pour faire bouger le marché. Donc avec le temps, le marché Bitcoin ressemblera probablement aux marchés financiers traditionnels.
Cette dernière conclusion est bien illustrée par le graphique à long terme de Bitcoin sur une échelle logarithmique et l’indicateur de volatilité historique. Notons par ailleurs que les cycles précédents ont été caractérisés par des pics de volatilité à la fin des marchés haussiers et baissiers.
Néanmoins, comme le montre le graphique ci-dessous, la volatilité du Bitcoin est en baisse depuis plusieurs années. De même, ses sommets inférieurs suivent la ligne de résistance descendante (noire). Alors que le prochain halving Bitcoin est prévu pour 2024, la volatilité de l’actif continue de baisser.
Bitcoin, un actif de plus en plus stable
Comme mentionné plus haut, la petite pièce orange se fait de moins en moins volatile. Le graphique de @ecoinometrics nous démontre également que la volatilité de l’actif est étroitement corrélée à son âge.
Par exemple, Bitcoin a généré des rendements supérieurs à 20 % au cours de ses 9 meilleures journées en 2013. Cependant, lors du bull market de 2017, son rendement quotidien n’a dépassé les 20 % qu’à trois reprises. Autre point important, le rendement quotidien de BTC n’a jamais dépassé les 20 % au cours des 5,5 dernières années.
En mars 2020, Bitcoin a perdu près de 40 % en une seule journée. Ce, en raison de la pandémie du Covid-19 qui a plongé tous les marchés financiers dans le rouge. Mis à part cette journée, l’actif n’a jamais perdu plus de 20 % depuis 2015.
Morale de l’histoire : Bitcoin passe par des hauts et des bas, mais il finit toujours par se relever.
Avis de non-responsabilité
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