Alors que le réseau Bitcoin se prépare à son quatrième événement de réduction de moitié (appelée généralement halving), prévu vers avril 2024, le secteur du minage crypto se trouve confronté à un changement sismique.
Les analystes affirment que seules deux sociétés de minage crypto, Marathon Digital Holdings (MARA) et Iris Energy (IREN), survivront aux défis du prochain halving Bitcoin.
Les mineurs Bitcoin luttent contre les coûts opérationnels
La réduction de moitié, ou halving, qui fait partie intégrante du protocole Bitcoin afin que l’actif crypto reste déflationniste, réduira la récompense de création bloc de 6,25 à 3,125 BTC. Historiquement, cet événement a donné le coup d’envoi des bull runs Bitcoin.
Pour aller plus loin : Tout savoir sur le prochain halving Bitcoin.
Ali Martinez, analyste de renom et responsable de l’actualité internationale chez BeInCrypto, a noté qu’après les halvings de 2012, 2016 et 2020, le cours du BTC a respectivement bondi de 11 000 %, 2 850 % et 700 %. Plus important encore, les deux derniers bull markets suivant le having du BTC ont présenté une durée similaire, soit 518 jours et 549 jours chacun. C’est pourquoi M. Martinez s’attend à ce qu’un scénario similaire se produise cette année.
“Si le marché haussier à venir suit les tendances historiques, nous pourrions anticiper le prochain sommet du marché du Bitcoin vers avril ou octobre 2025”, a déclaré Martinez.
Cela dit, malgré le potentiel d’un nouveau marché haussier, le halving exerce une forte pression sur les mineurs Bitcoin, ce en réduisant instantanément leurs revenus de 50%, à moins que le cours du BTC n’augmente en conséquence.
SeekingAlpha a examiné les structures de coûts, l’efficacité opérationnelle et le positionnement stratégique des principales sociétés de minage Bitcoin. L’entreprise a ainsi conclu que seules MARA et IREN possèdent l’efficacité opérationnelle et la prévoyance stratégique nécessaires pour supporter le prochain halving de l’actif crypto.
Des entreprises prêtes à encaisse le prochain halving
MARA et IREN excellent dans le maintien de coûts totaux compétitifs par Bitcoin miné, un élément crucial pour leur durabilité après l’événement de halving. Dans un contexte de hausse des coûts et de baisse des rendements dans l’ensemble du secteur, ces deux entreprises font preuve d’une capacité d’adaptation et d’une croissance stratégique exceptionnelles. Cela les place donc en position de survivantes probables dans un marché en consolidation.
Le halving imminent souligne en effet un moment charnière pour les mineurs Bitcoin, illustrant l’importance cruciale de l’efficacité opérationnelle et de la croissance stratégique. Alors que le secteur se prépare à une réduction des récompenses pour les blocs, la durabilité des opérations de mining est mise à l’épreuve. Il est intéressant de noter que MARA et IREN sont apparus comme des précurseurs, équipés pour relever les défis à venir.
Pour en savoir plus : Les meilleures stratégies pour tirer des gains du halving Bitcoin.
| Trimestre (CY) | IREN | Bitfarms (BITF) | CleanSpark (CLSK) | Riot Platforms (RIOT) | Hut 8 Corp (HUT) | HIVE Digital Technologies (HIVE) | Marathon Digital Holdings (MARA) |
| 2023Q3 | 44,600 | 60,452 | 65,800* | 80,500 | 53,700 | 39,900 | |
| 2023Q2 | 33,640 | 41,300 | 37,050 | 51,500* | 70,800 | 45,400 | 39,500 |
| 2023Q1 | 26,600 | 33,276 | 97,740 | 70,900 | 37,000 | 32,100 | |
| 2022Q4 | 34,200 | 30,500 | 53,200 | 59,900 | 48,000 | 44,400 |
Les implications plus larges de cette consolidation vont au-delà du secteur de minage crypto, cela dit, influençant potentiellement la dynamique du marché de Bitcoin et son éthique décentralisée.
“Si la consolidation du secteur peut profiter à certains mineurs à court terme, elle est préjudiciable à l’ensemble de l’écosystème Bitcoin à long terme. Ce type de consolidation est fondamentalement défavorable à tout protocole sans confiance parce qu’il rend un protocole plus centralisé”, a déclaré l’analyste de SeekingAlpha.
Ainsi, avec l’émergence d’acteurs moins nombreux et plus dominants, le risque de centralisation au sein du secteur de minage crypto pourrait poser des problèmes au protocole sans confiance de Bitcoin, soulignant l’équilibre délicat entre la durabilité opérationnelle et l’éthique de la décentralisation.
Morale de l’histoire :
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