Alors que le marché crypto se rapproche de son très attendu prochain halving de Bitcoin, prévu pour le 25 avril 2024, la dynamique de l’offre et de la demande prépare le terrain pour un cycle haussier parabolique.
Contrairement aux cycles précédents, cette année marque une nouvelle ère, alimentée par une adoption institutionnelle croissante et des cas d’utilisation en expansion, peignant un tableau extrêmement haussier pour Bitcoin.
Bitcoin dans un cycle haussier parabolique
L’approbation et le succès des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant sur Bitcoin ont marqué une étape historique dans le parcours de la crypto. En effet, depuis leur création, le cours du BTC a connu une impressionnante croissance de 60 %, ses volumes d’échange atteignant des sommets sans précédent.
L’afflux d’intérêt institutionnel pour les ETF Bitcoin a ainsi attiré plus de 30 milliards de dollars d’actifs sous gestion en deux mois. Cette explosion de la demande s’est également traduite par un afflux record d’un milliard de dollars en une seule journée. En parallèle, les flux nets dépassent les 10 milliards de dollars et les entrées quotidiennes ont triplé l’offre journalière.
Ce scénario est appelé à s’intensifier après le halving, les ETF détenant plus de 467 000 BTC, en dehors de Grayscale, ce qui dépasse largement l’offre annualisée de Bitcoin de 164 000 BTC.
Ainsi, l’appétit actuel pour le BTC a déjà absorbé environ 4,5 % de l’offre accessible de cet actif crypto. Par conséquent, une adoption croissante des ETF sur Bitcoin pourrait catalyser un resserrement de son offre.
“Avec les conseillers en placement enregistrés qui supervisent environ 114 000 milliards de dollars aux États-Unis, mandatés pour attendre 90 jours après le lancement de nouveaux produits avant d’investir, une simple allocation de 1% sur Bitcoin pourrait déclencher des afflux substantiels, doublant presque sa capitalisation boursière actuelle et entraînant un resserrement de l’offre dans le processus”, écrivent les analystes de 21Shares.
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La confiance inébranlable des détenteurs de Bitcoin de long terme, malgré la volatilité du marché, illustre également la croyance solide dans la proposition de valeur de cette pièce numérique. En effetr, l’offre détenue par ces investisseurs de long terme représente environ 70 % de l’offre totale en circulation de l’actif.
En revanche, l’offre détenue par les détenteurs de titres à court terme a augmenté de plus de 33 %, ce qui limite encore l’offre disponible et laisse présager une flambée imminente des prix.
Selon les analystes de 21Shares, la prochaine division par deux du Bitcoin le 25 avril 2024, dans ce contexte, suggère que le marché des crypto-monnaies pourrait être à l’aube d’un cycle haussier unique et potentiellement sans précédent. Les ETF attirant une nouvelle vague d’investissements traditionnels et la conviction inébranlable des détenteurs à long et à court terme, les contraintes d’approvisionnement du Bitcoin deviennent de plus en plus prononcées.
“Si cette tendance persiste, l’offre de Bitcoin deviendra de plus en plus illiquide, jetant les bases d’un resserrement de l’offre et du début potentiel d’un cycle haussier parabolique”, concluent les analystes de 21Shares.
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Ainsi, tout en reconnaissant la volatilité inhérente à Bitcoin, l’environnement actuel semble prêt pour une trajectoire ascendante significative à l’approche de son halving de cette année 2024. Ce cycle pourrait alors être différent des précédents et ouvrir une nouvelle ère d’adoption institutionnelle et de reconnaissance financière de l’actif crypto.
Morale de l’histoire : Bitcoin, prêt pour une nouvelle mue.
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