Bitcoin est confronté à une grave crise de liquidité alors que la demande pour la monnaie numérique atteint des niveaux sans précédent.
Selon les analystes de CryptoQuant, la demande mensuelle est passée de 40 000 BTC au début de l’année à 213 000 BTC actuellement. Cette hausse s’attribue au solde total croissant des adresses en phase d’accumulation, ce qui indique un intérêt accru des investisseurs pour la détention de Bitcoin.
La crise de liquidité de Bitcoin frappe le marché crypto de plein fouet
Les fonds négociés en bourse (ETF) sur Bitcoin récemment lancés aux États-Unis contribuent fortement à la montée en flèche de la demande de BTC. Ces ETF, à l’exclusion du GBTC, ont ainsi vu leurs soldes en BTC gonfler de façon spectaculaire. En effet, du 25 février au 17 mars, leurs soldes sont passés de 117 000 à 185 000 bitcoins.
Cette tendance reflète le rôle crucial que jouent les investissements institutionnels par le biais des ETF au comptant dans la croissance de la demande pour Bitcoin.
Par ailleurs, l’appétit pour le BTC des grands détenteurs, ou “baleines crypto”, connaît également une augmentation parabolique. La croissance d’une année sur l’autre du solde total des Bitcoin whales – ceux qui détiennent entre 1 000 et 10 000 BTC – a atteint un record historique de 1,57 million de BTC, marquant une accélération significative par rapport aux 874 000 BTC du début de l’année 2024.
En parallèle, la liquidité de Bitcoin côté vente connaît pour sa part une tendance à la baisse. En effet, le montant total visible de pièces auprès des principales entités du marché s’est réduit à 2,7 millions de BTC ; il s’agit là d’une forte baisse par rapport à son record historique de 3,5 millions de BTC atteint en mars 2020.
Ce déséquilibre entre une demande record et une liquidité décroissante du côté des vendeurs a ainsi conduit à un niveau historiquement bas de l’offre liquide de Bitcoin. Selon les estimations, les liquidités actuelles du côté des vendeurs ne pourront satisfaire la demande croissante que pendant les douze prochains mois, ce en supposant que la demande provienne uniquement des adresses d’accumulation.
Cette situation devient encore plus critique si l’on tient compte de l’exclusion de Bitcoin des exchanges en dehors des États-Unis, le stock de liquidités chutant à seulement six mois de demande. Cette exclusion repose sur le principe que les ETF Bitcoin au comptant américains s’approvisionnent principalement en BTC au sein du pays.
“La demande record de Bitcoin associée à la baisse de la liquidité du côté des vendeurs a fait plonger le stock liquide de BTC à son niveau le plus bas en termes de mois de demande…. Un inventaire liquide en baisse soutiendrait ainsi un prix plus élevé”, ont écrit les analystes de CryptoQuant.
Pour en savoir plus : Prédiction Bitcoin 2024/2025/2030
La convergence de ces facteurs signale ainsi un avenir haussier pour le cours de Bitcoin. En effet, Ki Young Ju, PDG de CryptoQuant, a ajouté que dans ces conditions, les corrections de prix “entraînent une baisse maximale d’environ 30 % dans les marchés haussiers, avec un plancher maximal de 51 000 dollars”.
Morale de l’histoire : Au pays de la crypto, la demande est reine.
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