Bitcoin, analyse on-chain : quel est la cause de la récente hausse du BTC ?

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EN BREF
  • Les taux financement négatifs ont atteint un sommet le 25 juillet.

  • L'intérêt ouvert des contrats à terme a également atteint un sommet le 25 juillet.

  • Les comptes des mineurs accumulent les BTC.

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BeInCrypto se penche sur les indicateurs on-chain de Bitcoin (BTC), plus précisément sur les taux de financement et l’intérêt ouvert afin de déterminer ce qui a causé le “short squeeze” du 26 juillet, lequel a entraîné une hausse du cours.

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Il est probable que les taux de financement négatifs de Bitcoin et les niveaux élevés d’intérêt ouvert aient été les catalyseurs du short squeeze du 26 juillet. Il s’agit d’une situation de liquidation forcée de positions courtes, ou shorts, et qui entraîne une brusque hausse du cours.

Qu’est-ce que le taux de financement ?

Les taux de financement constituent une mesure du paiement que les opérations à terme sont tenues de verser pour maintenir leurs positions ouvertes. Ils sont exprimés en pourcentage.

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Si le taux de financement est négatif, cela indique que les opérateurs ayant des positions courtes sont obligés de payer le taux de financement à ceux qui détiennent des positions longues. L’inverse est valable pour les taux de financement positifs.

En tant qu’indicateur, le taux de financement peut être utilisé pour déterminer le sentiment du marché. Par exemple, des taux de financement négatifs sont le signe d’un sentiment négatif. Cela s’explique par le fait que les traders sont tellement convaincus que le marché va baisser qu’ils paient une prime pour vendre leurs positions à découvert.

Cependant, les valeurs extrêmes peuvent souvent être considérées comme un signe d’euphorie sur le marché, marquant des creux ou des sommets, selon que le taux de financement soit négatif ou positif.

Taux de financement en juillet

Les taux de financement de Bitcoin ont été négatifs pendant la majeure partie des 30 derniers jours, culminant avec un creux de -0,0225% le 25 juillet. Le short squeeze a été observé la veille de ce creux.

Bien que le prix du BTC ait été en hausse depuis le 20 juillet, son taux de croissance s’est considérablement accéléré le 26 juillet.

Le taux de financement est devenu positif le 26 juillet, avant de retomber en territoire négatif le jour suivant, puis de redevenir positif.

Graphique par Glassnode

Le 25 juillet, l’intérêt ouvert pour les contrats à terme a également atteint un sommet de 13,708 milliards de dollars. Il est probable qu’il s’agissait principalement de positions courtes, car l’intérêt accru pour la vente à découvert a entraîné une baisse des taux de financement. Cela a donc parfaitement préparé le terrain pour un short squeeze.

Depuis, l’intérêt ouvert a diminué.

Graphique par Glassnode

Le célèbre gestionnaire d’investissements @mskvsk a également noté que les taux de financement sont enfin devenus positifs.

De plus, il a montré que les comptes des mineurs de Bitcoin ont constamment accumulé en mai malgré le sentiment négatif du marché. Cela montre que la conviction des détenteurs à long terme pour le marché est encore forte.

Source: Twitter

Liquidations de positions en BTC

Sachant que la majeure partie de la hausse a eu lieu durant les premières heures du 26 juillet, la majorité des liquidations ont eu lieu le même jour.

Le 26 juillet, les liquidations de positions courtes ont atteint 219 millions de dollars, soit plus de sept fois le montant de la veille.

Graphique par Glassnode

Enfin, le taux de levier estimé du contrat à terme de Bitcoin s’est finalement réinitialisé après avoir connu des pics considérables les 20 et 25 juillet. Ce taux mesure le rapport entre l’intérêt ouvert sur un exchange et le solde de celui-ci.

Le taux était de 0,176 le 25 juillet, et il est depuis tombé à 0,15.

Graphique par Glassnode
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Valdrin is a cryptocurrency enthusiast and financial trader. After obtaining a masters degree in Financial Markets at the Barcelona Graduate School of Economics he began working at the Ministry of Economic Development in his native country of Kosovo. In 2019, he decided to focus full-time on cryptocurrencies and trading.

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