L’or dépasse les 2 000$ alors que le climat de craintes persiste

La rapide vague d’achats du précédent sommet en date de 1 900$ reflète l’inquiétude croissante au sein du marché face à l’actuelle situation économique.

$2000 trades!

Only just, and briefly (for now at least) but even so.#gold pic.twitter.com/z7UcEkJQnk

— John Reade (@JReade_WGC) August 4, 2020

2 000$ en négociations ! À peine, et brièvement (pour l’instant du moins), mais tout de même. #Or

Les précédents bull runs de l’or ont toujours coïncidé avec une atmosphère de chaos économique. Son premier bull run massif, qui a fait monter l’or à son sommet historique ajusté à l’inflation, a eu lieu au milieu des années 70 durant la crise du pétrole. La deuxième hausse substantielle du cours de l’or est survenue suite aux paiements de relance fédérale après la crise des titres adossés à des créances hypothécaires en 2008. À cette époque, le cours ajusté à l’inflation a brièvement atteint un sommet de plus de 2 000 dollars en novembre 2011.

Il ne s’agit pas d’une hausse quelconque

La question de la force motrice de ces hausses est complexe. À la base, le principal catalyseur semble être la baisse des rendements du Trésor américain. L’or ne rapporte aucun intérêt. Ainsi, la foule d’investisseurs se tournant vers l’or indique que selon ces derniers, les taux d’intérêt sont inférieurs au niveau de pertes. La politique monétaire américaine actuelle semble valider cette analyse. Alors que la Réserve fédérale étasunienne a baissé les taux d’intérêt et augmenté l’émission de bons du Trésor, les taux d’intérêt réels sont tombés en dessous de zéro. Ces taux d’intérêt réels sont calculés en soustrayant le pourcentage d’inflation du taux publié. Les plans de relance ont augmenté la pression inflationniste, et les taux d’intérêt réduits de la Réserve fédérale se sont combinés, effaçant la valeur des rendements du Trésor. Cela a poussé les investisseurs à se lancer par masses dans le marché de l’or. La plupart recherchent un actif isolé des perspectives de plus en plus négatives de la plupart des monnaies nationales. Même l’achat de papiers du Trésor par la Réserve fédérale a eu peu d’effet sur les cours, car les marchés reconnaissent les complications internes.

Des marchés en mouvement constant

Le marché des actions a atteint de nouveaux sommets ces derniers jours, mais la hausse rapide du cours de l’or est un indicateur négatif. L’histoire nous indique qu’une liquidité élevée provoque une hausse à court terme des marchés boursiers, mais finit par succomber aux craintes d’inflation. À mesure que les liquidités diminuent, le besoin de couvertures contre l’inflation augmente également. Cela entraîne une augmentation de la valeur des actifs de réserve de valeur tels que l’or et Bitcoin. En fin de compte, ce changement risque d’épuiser les placements dans les actions et de faire perdre aux marchés leur valeur décuplée par l’inflation.   Vous souhaitez vous joindre à la communauté BeInCrypto? Rejoignez gratuitement notre groupe Telegram pour des nouvelles exclusives, des conseils de trading et une foule d’interactions avec d’autres passionnés de cryptomonnaies. Images gracieusement fournies par Shutterstock, TradingView et Twitter.