Les contrats perpétuels sont devenus des outils essentiels pour les traders qui veulent s’exposer aux cours des crypto-monnaies sans toutefois posséder concrètement ces actifs. dYdX excelle dans ce domaine, ce en raison de son infrastructure décentralisée et de ses fonctions accessibles.
Dans cet article, nous allons donc explorer tous les éléments des contrats à terme perpétuels décentralisés, leurs avantages et leurs risques, et comment la dYdX Chain permet de réaliser des activités de trading réussies.
Qu’est-ce qu’un contrat à terme perpétuel décentralisé ?
Les contrats à terme perpétuels, souvent appelés contrats perpétuels, ou simplement perpetuals en anglais, sont un type de produit dérivé qui permet aux traders de spéculer sur le prix d’un actif sous-jacent, tel que Bitcoin ou Ethereum, ce sans date d’expiration. Contrairement aux contrats à terme traditionnels, qui présentent une échéance fixe, les contrats perpétuels peuvent être détenus indéfiniment, à condition que le trader conserve une marge suffisante pour éviter la liquidation. Cette caractéristique rend ainsi les contrats perpétuels particulièrement intéressants pour les stratégies spéculatives à long terme et les besoins de couverture continue.
Les contrats à terme perpétuels décentralisés poussent ce concept un peu plus loin, ce en s’appuyant sur la technologie blockchain pour fonctionner sans autorité centrale. Cette approche décentralisée offre ainsi une transparence accrue, un risque de contrepartie réduit et la possibilité pour toute personne disposant d’une connexion internet de participer.
Pour s’assurer que le prix des contrats perpétuels reste proche du prix de l’indice de l’actif en questions, les plateformes de trading utilisent un mécanisme connu sous le nom de taux de financement. Il s’agit de paiements périodiques entre les transactions longues et courtes, déterminés par le taux de financement, qui est calculé sur la base des primes de marché et d’une composante de taux d’intérêt, ce en moyenne sur une heure. Ces paiements incitent ainsi les opérateurs à maintenir l’alignement des prix sur l’indice. Le taux est actualisé toutes les heures et s’inscrit dans des limites minimales et maximales prédéfinies, ce qui garantit la stabilité des positions de trading.
Comment dYdX permet de trader des contrats perpétuels ?
Lancé en 2018, dYdX est rapidement devenu un leader du trading décentralisée de contrats à terme perpétuels, ce grâce à sa technologie avancée et à sa rentabilité. Soutenu par des sociétés de capital-risque comme Andreessen Horowitz, Paradigm et Polychain, dYdX est passé d’Ethereum à l’écosystème Cosmos en 2023. Ce changement a ainsi permis d’améliorer son évolutivité, sa décentralisation et son débit, et d’introduire un système de carnet d’ordres entièrement décentralisé. La plateforme soutient notamment les inscriptions par le biais de divers portefeuilles ou de connexions sociales sans exiger de vérifications de type KYC. Avec un volume de transactions quotidien de plus de 1 à 2 milliards de dollars, dYdX Chain rivalise avec les principaux exchanges centralisés et s’impose comme un acteur clé du marché.
Quelques caractéristiques clés de dYdX Chain :
- Décentralisation : la chaîne dYdX, ou ddYdX Chain, fonctionne sans autorité centrale, ce qui garantit que toutes ses transactions y sont transparentes et vérifiables. Cela minimise ainsi le risque de fraude et de manipulation.
- Effet de levier : Les traders peuvent utiliser l’effet de levier de leurs positions, ce qui permet d’augmenter les rendements potentiels (et les risques). dYdX Chain offre un effet de levier jusqu’à 20x sur les contrats perpétuels, ce qui en fait un outil puissant pour les stratégies de spéculation et de couverture.
- Interface facile d’usage : Malgré ses fonctionnalités avancées, la plateforme dYdX conserve une interface intuitive et simple d’utilisation, ce qui la rend accessible aux traders novices comme aux plus expérimentés.
- Frais de transaction réduits : Les frais sur dYdX Chain varient en fonction du type de transaction et de votre volume de transactions au cours des 30 derniers jours, allant de 0,025% à 0,05% pour les ordres taker. Ces frais sont généralement inférieurs à ceux des exchanges centralisés. Jusqu’à 90 % des frais de trading sont instantanément renvoyés à votre adresse dYdX Chain. De plus, il existe un programme d’incitation en cours qui, sous réserve de la gouvernance, distribuera 5 millions de dollars en tokens DYDX aux traders éligibles.
Les avantages des contrats perpétuels sur dYdX Chain
Des possibilités de trading en continu
La nature indéfinie des contrats perpétuels permet aux traders de maintenir leurs positions tant qu’ils disposent de suffisamment de garanties. Cette exposition continue s’avère donc avantageuse pour les traders qui souhaitent profiter des tendances à long terme sans avoir à renouveler périodiquement les contrats.
L’effet de levier
L’effet de levier constitue un attrait important pour les traders de contrats perpétuels. En effet, en permettant aux traders de contrôler des positions importantes avec des montants de capital relativement faibles, dYdX offre des opportunités de gains amplifiés. Cela dit, il est important de noter que l’effet de levier augmente également le potentiel de pertes considérables.
Décentralisation et sécurité
En réalisant leurs opérations sur une plateforme décentralisée comme dYdX, les investisseurs réduisent ainsi le risque d’une quelconque défaillance de la part de leurs contreparties. En effet, les ordres et les annulations sont transmis au réseau de validateurs, ce qui garantit qu’ils sont reçus par tous ceux-là, et les validateurs font correspondre les ordres hors chaîne en temps réel. Les transactions qui en résultent sont ensuite validées sur la chaîne à chaque bloc par les validateurs.
Une grande variété d’actifs
dYdX Chain soutient une vaste gamme d’actifs pour les contrats perpétuels, offrant ainsi aux traders la flexibilité de diversifier leurs portefeuilles et d’explorer différentes opportunités de marché. Cette variété améliore également la capacité à appliquer des stratégies de trading complexes et à couvrir différents types de risques.
Une meilleure liquidité
Une forte liquidité est cruciale pour minimiser le slippage, assurant ainsi que les traders puissent entrer et sortir de leurs positions aux prix souhaités. dYdX Chain dispose d’un carnet d’ordres entièrement décentralisé, hors chaîne, et d’un moteur d’appariement opéré par des validateurs. Cette configuration offre une expérience de trading de niveau institutionnel caractérisée par une grande liquidité et un faible slippage, contrairement aux modèles AMM (Automated Market Maker). Elle abaisse ainsi les barrières d’entrée pour les utilisateurs et les teneurs de marché, ce qui favorise une offre de liquidité durable. Lorsque les fournisseurs de liquidité soumettent et font correspondre une transaction, le règlement est déterministe, ce qui garantit une exécution fiable et efficace.
Risques et autres éléments à connaître
Bien que les opportunités offertes par les contrats perpétuels sur dYdX Chain s’avèrent considérables, il existe toujours des risques et des facteurs à prendre en compte par les traders.
Les risques liés à l’effet de levier élevé
L’effet de levier amplifie à la fois les gains et les pertes potentiels. Un petit mouvement défavorable sur le marché peut ainsi conduire à des pertes importantes, pouvant entraîner la liquidation de la position du trader. Il est donc essentiel que les traders gèrent leurs risques avec soin et utilisent l’effet de levier de manière judicieuse.
La volatilité du marché
Le marché crypto est connu pour sa volatilité. Les traders doivent donc se préparer à la possibilité de mouvements rapides du marché et appliquer des stratégies pour atténuer ces risques.
Les risques techniques
Malgré la sécurité de la technologie blockchain, certains risques techniques subsistent. Les contrats intelligents, bien que sécurisés, ne sont pas à l’abri de bugs ou de vulnérabilités. De plus, la technologie de base de la blockchain peut être confrontée à certains problèmes, tels que la congestion du réseau ou des retards, ce qui peut affecter les activités de trading.
Les considérations réglementaires
L’environnement réglementaire de la crypto et de la finance décentralisée demeure en évolution constante. Les changements de réglementation peuvent donc avoir un impact sur la disponibilité et la légalité du trading de certains actifs ou de l’utilisation de plateformes spécifiques. Les traders doivent toujours se tenir informés des évolutions réglementaires susceptibles d’affecter leurs activités de trading.
Les risques liées aux contreparties
Bien que dYdX élimine le risque de liées aux tiers traditionnel grâce à la décentralisation, il existe toujours le risque associé à la plateforme elle-même. Il est essentiel de comprendre ces risques et de surveiller les mesures de sécurité mises en place par la plateforme.
Guide pratique du trading de contrats perpétuels sur dYdX
Pour trader avec succès des contrats perpétuels sur dYdX Chain, les traders doivent suivre plusieurs étapes clés. Voici donc un guide pratique basé sur les ressources et les fonctionnalités fournies par dYdX :
1. Créer son compte
Pour pouvoir trader des contrats perpétuels sur dYdX Chain, les utilisateurs ont besoin d’un portefeuille crypto compatible, d’un e-mail ou d’un réseau social (X ou Discord). Les portefeuilles les plus populaires pour dYdX sont MetaMask, Trust Wallet et Ledger. Les utilisateurs peuvent également créer un nouveau portefeuille par l’intermédiaire de Privy, qui leur permet de se connecter à l’aide de leur adresse électronique ou de leurs comptes de réseaux sociaux déjà existants. Cette méthode évite ainsi d’avoir à mémoriser une phrase de démarrage.
2. Déposer des fonds
Configurez votre compte, puis déposez-y des fonds. dYdX accepte diverses crypto-monnaies pour les dépôts, dont l’USDC, qui sert d’unique garantie pour le trading de contrats perpétuels.
3. Explorer l’interface de trading
L’interface de trading de dYdX Chain est conçue pour être intuitive et simple à utiliser. Les traders peuvent facilement parcourir les différentes sections, dont les carnets d’ordres, les paires de trading et les options d’effet de levier. La plateforme fournit des graphiques détaillés et des outils analytiques pour aider les traders à prendre des décisions éclairées.
4. Passer des ordres
Les traders peuvent passer différents types d’ordres, parmi lesquels des ordres au marché, des ordres à cours limité et des ordres stop. Il est essentiel de comprendre ces types d’ordres pour pouvoir trader sans accrocs. Par exemple, les ordres à cours limité permettent aux traders de spécifier le prix auquel ils souhaitent acheter ou vendre un actif, ce qui leur donne un meilleur contrôle sur leur transaction.
5. Suivi de ses positions et gestion des risques
Une gestion efficace des risques s’avère essentielle dans le trading à effet de levier. dYdX propose des outils permettant de surveiller les positions ouvertes, de calculer les exigences de marge et de définir des ordres stop-loss afin de gérer les pertes potentielles. Les traders doivent régulièrement revoir leurs positions et ajuster leurs stratégies en fonction des conditions du marché.
dYdX offre une plateforme fiable pour les traders qui cherchent à s’engager de manière flexible sur le marché des crypto-monnaies, bénéficiant à la fois de l’effet de levier et de la décentralisation. Les fonctionnalités avancées de la plateforme, comme le trading perpétuel et le staking, fournissent un environnement solide pour les traders nouveaux comme expérimentés. Cependant, les opportunités offertes par les contrats perpétuels s’accompagnent de risques, notamment la volatilité du marché, les dangers liés à l’effet de levier, les vulnérabilités techniques et les incertitudes réglementaires.
Pour que les traders puisent maximisent leur succès sur dYdX Chain, il est essentiel d’aborder l’activité de trading de contrats perpétuels en s’armant d’une stratégie bien informée, de pratiques rigoureuses de gestion des risques et d’une sensibilisation continue à l’évolution du marché de la finance décentralisée. Ce faisant, les traders peuvent exploiter le potentiel des contrats perpétuels de dYdX tout en réduisant les risques inhérents à cet instrument financier innovant.
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