Le lancement des fonds négociés en bourse (ETF) d’Ethereum sur le marché américain cette semaine a engendré des bouleversements notables au sein du secteur crypto. Le Grayscale Ethereum Trust (ETHE) a perdu 800 millions de dollars depuis sa création.
Cette évolution souligne bien la volatilité et la complexité associées aux lancements des ETF basés sur les cryptomonnaies.
Les analystes restent optimisme quant à un rallye d’Ethereum
Mardi, après l’arrivée des ETF Ethereum, l’excitation initiale s’est vite dissipée. En effet, le marché a observé un retrait net de 26,7 millions de dollars de ces ETF en deux jours, et le cours de l’ETH a décliné. Le Grayscale Ethereum Trust a ainsi subi les dégagements les plus marqués, avec des pertes de 484,1 millions de dollars le premier jour et de 326,9 millions de dollars le jour suivant.
Malgré un apport de 74,5 millions de dollars dans l’ETF ETH de Fidelity et de 45,9 millions de dollars dans le Mini Trust Ethereum de Grayscale ce mercredi, l’ambiance générale est demeurée pessimiste. Le cours d’Ethereum a ainsi suivi cette tendance, chutant de 8 % en 24 heures pour s’établir à 3 167 dollars.
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Plusieurs éléments contribuent à cette dépréciation. Notamment, le déploiement de l’ETF Ethereum a coïncidé avec la distribution de Bitcoin par le défunt Mt. Gox, accentuant ainsi les pressions vendeuses.
De plus, le début de la saison des bilans des grandes entreprises technologiques américaines s’est avéré décevant, des acteurs clés tels qu’Alphabet et Tesla ayant enregistré des baisses suite à leurs publications financières. Selon 10X Research, cette incertitude ambiante au sein du marché se reflète également sur les investissements en cryptomonnaies.
De surcroît, l’absence d’initiatives promotionnelles est perçue comme un autre facteur pesant sur la valeur d’Ethereum.
« Aucune campagne de marketing n’a été entendue de la part des émetteurs d’ETF Ethereum. N’est-il pas étrange que Vitalik ne soit pas présent sur Bloomberg ou CNBC pour discuter d’Ethereum ? S’agit-il seulement d’une préoccupation pour lui ? Avez-vous déjà vu cela lors d’une introduction en bourse où l’entreprise ne fait aucune démarche de sensibilisation ? L’intérêt des investisseurs en cryptomonnaies est déjà faible, beaucoup se tournant vers Solana plutôt qu’Ethereum, » a indiqué Markus Thielen de 10X Research ici.
Historiquement, les introductions de cryptomonnaies suscitent souvent un engouement initial, rapidement suivi par des prises de bénéfices, un phénomène connu sous le nom de « vendre la nouvelle ». Ce schéma s’est manifesté en janvier 2024 avec le lancement des ETF Bitcoin au comptant, révélant une tendance récurrente sur les marchés des cryptomonnaies.
« Dans les semaines suivant le lancement des ETF Ethereum au comptant, on s’attend à ce que les prix de l’ETH demeurent volatils. Cette instabilité est largement attribuée à la transformation du Grayscale Ethereum Trust (ETHE) de 11 milliards de dollars en un ETF au comptant, ce qui devrait provoquer un retrait net de capitaux à court terme, » a expliqué Edward Wu, analyste chez BloFin Research & Options à BeInCrypto.
Cependant, certains analystes demeurent confiants quant à la reprise d’Ethereum, en parallèle avec les performances de Bitcoin après son propre ETF.
« Si les marchés reproduisent la dynamique de l’ETF Bitcoin, alors il est probable que nous assistions à une légère vente en raison des retraits du trust Grayscale. Après une à deux semaines de tendance baissière, Ethereum pourrait s’envoler vers de nouveaux sommets historiques, » a affirmé Michael van de Poppe.
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En parallèle, Hong Kong envisage d’intégrer le staking à ses ETF ETH au comptant afin de se distinguer de ses concurrents américains. Cette manœuvre pourrait lui conférer un avantage temporaire dans l’arène très compétitive des ETF, ce malgré des frais de gestion supérieurs à ceux pratiqués aux États-Unis.
Morale de l’histoire : Un ETF Ethereum, c’est bien, un ETF Ethereum qui tient, c’est mieux.
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