Sur le marché des ETF, Bitcoin a (déjà) dépassé l’or en tant qu’actif financier majeur, marquant un tournant historique concernant la demande des investisseurs.
Selon Vetle Lunde, analyste chez la société K33 Research, les actifs sous gestion (AUM) des fonds négociés en bourse (ETF) de Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont officiellement dépassé ceux des ETF or. Lunde a partagé cette accomplissement le 17 décembre via X, soulignant un moment historique.
La montée spectaculaire des ETF Bitcoin
Les ETF or ont été introduits à la négociation pour la première fois en 2003. En raison de cette ancienneté, le métal précieux a obtenu une avance significative. Ce dernier compte désormais plus de 20 ans de trajectoire. En comparaison, les ETF Bitcoin aux États-Unis n’ont été lancés qu’en janvier 2024 après des années de retards réglementaires. Malgré cet écart, les ETF Bitcoin ont donc réussi à surpasser les ETF liés à l’or en termes d’AUM (actifs sous gestion). Cela signale une confiance croissante de la part des institutions et des investisseurs particuliers dans l’actif numérique par excellence.
“Aux États-Unis, l’AUM des ETF Bitcoin a dépassé celui des ETF d’or. L’or, malgré une avance de 20 ans, a été renversé (en moins d’une année),” a écrit Lunde.
En janvier dernier, l’approbation de ces fonds négociés en bourse a marqué un tournant pour l’adoption des cryptomonnaies au sein des marchés financiers traditionnels. En effet, puisque ces produits permettent aux investisseurs d’obtenir une exposition directe au Bitcoin sans détenir l’actif lui-même. Ainsi, cela permet aux acteurs plus traditionnels de la finance de préserver leurs repères et posséder l’actif.
Mais encore, en raison de l’ascension régulière du cours du Bitcoin en 2024, ces ETF ont été un véritable succès avec l’achat de plus d’un million de BTC en moins d’un an.
La croissance rapide reflète bien évidement un intérêt institutionnel croissant. Des géants financiers comme BlackRock, Fidelity et Ark Invest ont lancé des ETF Bitcoin, offrant crédibilité et exposition à une base d’investisseurs beaucoup plus large. Leur implication a alimenté la concurrence et surtout l’intérêt avec des flux importants et constants vers ce genre de produits.
L’or a longtemps été considéré comme une couverture contre l’instabilité économique et l’inflation. Pendant des décennies, les investisseurs se sont tournés vers l’actif voire les ETF liés à l’or pour obtenir un refuge sûr. Cependant, Bitcoin est de plus en plus perçu comme de “l’or numérique”. Mais surtout, la cryptomonnaie numéro un offre une alternative plus moderne et décentralisée de réserve de valeur. Enfin, l’offre totale extrêmement limitée de seulement 21 millions de BTC rend l’actif particulièrement attractif dans un environnement inflationniste.
Qu’est-ce que cela signifie pour les investisseurs ?
Le dépassement de l’or par Bitcoin en termes d’AUM représente plus qu’une étape importante. En effet, puisque cela reflète un changement générationnel dans le sentiment des investisseurs. Les jeunes investisseurs, plus familiers avec les actifs numériques, adoptent Bitcoin comme une innovation technologique et financière. En même temps, les investisseurs traditionnels cherchant des rendements plus élevés se tournent de plus en plus vers le BTC afin de diversifier leur stratégie.
La demande pour les ETF Bitcoin signale également une acceptation réglementaire croissante du marché des cryptomonnaies. Après des années de résistance, les régulateurs américains ont approuvé ces fonds négociés en bourse en début d’année 2024. Par la même occasion ils ont ouvert la voie à de futurs produits d’investissement liés aux cryptomonnaies comme les ETF Ethereum eux aussi approuvés, ou encore ceux liés au XRP ou au SOL, actuellement considérés.
Bien que la volatilité de Bitcoin reste une préoccupation, son adoption institutionnelle et la clarté réglementaire pourraient stimuler une croissance continue. Les analystes suggèrent qu’à mesure que Bitcoin mûrit, il pourrait attirer encore plus de flux des marchés traditionnels. Potentiellement, il devrait donc renforcer son avance sur l’or en termes d’AUM et restreindre l’écart de market cap
Alors que les ETF de Bitcoin établissent de nouveaux records, ce moment souligne une évolution majeure dans la façon dont les investisseurs perçoivent les actifs numériques. Bitcoin n’est plus l’investissement marginal qu’il était autrefois. Désormais, il est officiellement entré dans le courant dominant. Ce, notamment en défiant la domination de longue date de l’or en tant que valeur refuge ultime.
Morale de l’histoire : Bitcoin a beau partir en retard il arrive toujours avant les autres.
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